英伦金业「晨早金评」：乐观情绪推动风险资产走高

金价窄幅盘整，执笔见1690。

黄金价格周一上涨，因欧洲股市升向两年高位，因美国政界人士采取行动打破预算僵局，且今年欧元区财长首次会议正在进行，欧元持稳。分析师说，市场预期日本央行将推出激进的货币宽松举措，也支持金价，但美国市场因马丁路德金纪念日休市，使黄金在1,700美元下方的区间交投。黄金市场人士从欧洲股市表现中寻找指引，欧元区财长在布鲁塞尔会晤，会议议题包括债务累累的西班牙，爱尔兰，葡萄牙及希腊等国的问题。美国举债上限磋商取得进展的迹象扶助支持金价，并且提振股市。下周美国联邦储备理事会(美联储，FED)政策会议将为美联储对货币刺激举措的态度提供线索。任何显示美联储将撤走刺激举措的迹象将可能拖累金市。投资人也关注日本央行于周二结束的政策会议。市场预期，日本央行正考虑作出承诺，在通胀达到2%前，将不设限买入资产。 各国央行的货币刺激举措扶助金价在2012年延续利多升势，录得第12年连涨，因投资人担忧央行大量印钞将导致货币贬值，他们纷纷买入硬资产避险。印度金价上升，因市场消化了印度财政部将黄金进口税从4%上调至6%的决定，上调进口税将增加黄金进口成本。不过，分析师仍不确定，加税将对未来需求造成怎样的影响。

日本国内的金价本周达到破纪录的高位﹐年初至今涨了4.2%。去年11月末以来﹐涨幅更是超过10%。当时安倍晋三为刺激日本疲弱的经济﹐推动进一步放宽货币政策﹐引发日圆下跌。按美元计算的全球黄金基准价今年几无变化﹐而日圆兑美元的下跌让黄金对日本国内买家来说更显昂贵。交易员说﹐在金价走高的影响下﹐这几周黄金抛售活动增多﹐其中散户的咨询也有所增加。过去﹐竞相出售黄金的情况时有发生﹐有时气氛搞得还很紧张。五年前﹐投资者曾在东京市中心的珠宝行外排起长队﹐而这一景象在2011年9月金价达到峰值时再次出现。不过这次到目前为止﹐还没有出现抛售潮。

随着美国渐渐逼近债务上限﹐一些货币市场基金经理认为短期美国国债出现了买入机会。带来该机会的是﹐美国债务触顶的最后期限即将来临﹐政府将在3月1日前后弹尽粮绝﹐除非美国国会同意提高法定债务上限。如果没有达成协议﹐那么美国政府将不得不中断特定日常工作﹐而且可能推迟支付某些账单。
在国会展开辩论之前﹐某些短期美国国债遭到了大举抛售。但是货币市场基金经理视此为买入良机。这是因为他们认为抛售是暂时的﹐相信美国政府最终将整顿好财政秩序。跌幅最大的品种中﹐3月7日到期的国库券收益率上周一度从前一周的0.06%升至0.12%﹐这是在估计的最后期限之后首批到期的美国国债。相比之下﹐下一批到期的3个月期国库券收益率仅为0.08%。巴克莱(Barclays)上周早些时候警告称﹐如果直到2月中旬谈判僵局还未打破﹐那么纯国债型货币市场基金可能把15%的头寸留给银行存款。RBC Capital Markets的利率策略师担心﹐这一紧张状况将蔓延开来﹐并导致短期融资利率飙升。 2011年8月份就曾短暂发生过这一幕﹐当时美国触及了债务上限﹐并遭到标准普尔(Standard & Poor's)下调其信用评级。RBC警告称﹐这一次后果可能更严重﹐因为货币市场基金受到了更严格的监管而且可能更快解除这些短期投资头寸。目前看来﹐对于债务上限的担忧仅体现在个别短期国债上﹐一些货币市场基金经理正在等待买入机会﹐因为他们对美国政府有信心。

2013年已过去三周﹐但华尔街的乐观情绪并未消退。道琼斯工业股票平均价格指数周五收盘创五年新高﹐标准普尔500指数过去一周累计上涨了1%。大盘的涨势并未受到科技和金融股下跌的影响。科技和金融股因公司第四财季业绩报告不太强劲而受到打击。不过﹐美国众议院共和党提议临时上调联邦政府债务上限的消息提振了美国股市。股市已成功突破去年9月份创下的前盘中高点﹐这是一个看涨技术信号﹐预示股市在未来几周展开新一轮上涨的可能性加大。在股市上涨4%之后﹐那些担心踏空的投资者将入市追高。道琼斯指数过去一周上涨161点﹐累计涨幅1.2%﹐周五收于13,649.70点﹐创2007年12月10日以来最高收盘点位﹐仅较历史高点低4%。道琼斯指数今年开局良好﹐有望创1997年以来历年年初最佳表现。

技术上，金价4小时建构漂亮上升轨，升势已突破日图重要下降阻力，若后市能站稳在1685上方，并突破1694重要阻力位置，双底的反弹力可以把金价中期目标定为1735。小时图波幅收窄，日图若MACD交错正数，会进一步推动升势，超短线看4小时MA10,1688支持能否稳固支撑，超短线阻力看1692,1696位置。但若长时间冲1692位置不果，料后市会有调整，提防冲高后之反挫力。

目前市况是爆发性及急促性高，媒体对金价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑情醒，严守止损，短线阻力1696,1703,1718。支持1672, 1663,1650。

今日关注：
11:30 日本央行公布利率决定
18:00德国1月份ZEW经济景气指数前值6.9;市场影响
18:00欧元区1月份ZEW经济景气指数前值7.6;市场影响
21:30美国12月份芝加哥联储全国活动指数前值0.10
23:00美国1月份里奇蒙德联储制造业指数前值5
23:00美国12月份现房销售前值504万;预测512万;市场影响

国际财经一周大事预报

2013年1月22日

11:30 日本央行公布利率决定
18:00 德国1月ZEW经济景气指数
18:00 欧元区1月ZEW经济景气指数
19:00 英国1月CBI工业订单差值
2130 美国 2012年12月份芝加哥联邦储备银行全国活动指数（11月份为0.1）
2300 美国 2012年12月份成屋销售（11月份上升5.9%）
2300 美国 1月份里士满联邦储备银行制造业指数（2012年12月份为5）

早段的焦点集中在日本。日本央行将于当日发布最新的利率决议。具体时间如往常一样不确定。日本政府和央行诸多官员进行了会谈，预期可能将设定2%的通胀率为政策目标，同时政府还希望日本央行采取更大胆的货币宽松举措，具体做法由日本央行决定。为了配合大规模的刺激计划，日本在2013年的财政支出和举债额度恐怕会再创新高，因此日本央行的最终决定将非常值得市场关注。如果再度宽松，或将进一步激发市场对全球央行宽松浪潮的预期，利好黄金白银。

欧美时段，关注德国和欧元区的ZEW经济调查报告。报告通过调查投资机构情绪，反映乐观与悲观的投资者比例。如指标大幅好转，意味着投资者对于欧元区未来经济前景预期乐观，对于欧元和黄金白银而言是利好的消息。

2013年1月23日

08:30 澳大利亚第四季度CPI年率
17:30 英国央行公布会议纪要
17:30 英国12月失业率
2000 美国 1月18日当周MBA转按揭指数（1月11日当周上升15.3%）
2045 美国 1月19日当周美国国际购物中心协会－高盛连锁店销售指数（1月12日当周下降0.6%）
2155 美国 1月19日当周Redbook零售额（1月12日当周上升1.9%）
2200 美国 2012年11月份美国联邦住房金融局房价指数（10月份上升0.5%）
2300 加拿大 加拿大央行利率决定

关注英国央行1月利率会议纪要和12月就业市场数据。英国央行在两周前的利率决议完全符合市场预期，在当时也未给英镑造成太大的影响，而此次的央行利率纪要则有望透露央行对于目前和未来货币政策的看法，更加有参考意义。同时英国方面的就业市场数据也非常重要，包括官方失业率和申请失业金人数等等。若失业率上升，英镑可能受压大幅回落，黄金白银也将承压。

晚市有加拿大央行的1月利率决议。市场对此预期平稳，认为加拿大央行可能会继续维持目前的基准利率不变。但若加拿大央行若透露有望收紧货币政策的信号，则可能支撑加元大幅反弹。不过黄金白银影响相对有限。

另外当晚还有欧元区消费者信心数据等发布，是对于经济前景的前瞻性指标，投资者也可关注。

2013年1月24日

09:45 中国1月汇丰制造业PMI预览值
15:00 西班牙第四季度失业率
15:58 法国1月制造业PMI初值
16:28 德国1月制造业PMI初值
16:58 欧元区1月制造业PMI初值
17:00 欧元区11月未季调经常帐
17:00 意大利11月季调后零售销售月率
19:00 英国1月CBI零售销售差值
2130 美国 1月19日当周首次申请失业救济人数（1月12日当周减少37,000人）
2200 美国 2012年12月份世界大型企业研究会领先指标（11月份下降0.2%）
2200 美国 1月12日当周道琼斯－三菱东京日联银行商业景气指数（1月5日当周上升0.5%）
21:58 美国1月Markit制造业PMI初值
23:00 美国12月谘商会领先指标月率
2300 美国 1月11日当周能源部原油库存变动（桶）（1月7日当周减少95万桶）
2300 美国 1月11日当周能源部汽油库存变动（桶）（1月7日当周增加191万桶）
2300 美国 1月11日当周能源部馏分油库存变动（桶）（1月7日当周增加169万桶）

当天亚欧时段，包括中国、美国和德国以及欧元区在内的多个经济体将会发布制造业和服务业采购经理人指数。由于制造业在上述经济中都占有较大比重，因此重要性较高，能评估经济体的商业环境和整体经济状况，非常值得投资者的关注。若数据表现良好将提振黄金白银。

除此之外，美国还将发布每周出台的初请失业金人数，衡量就业市场状况。上周该数据表现良好，若本周能再度出现下滑，也有望提振美元的上涨，继而利空黄金白银。美国经济咨商局还将发布12月领先指标，评估美国整体经济，也是衡量美国经济稳定增长的重要指标。

2013年1月25日

07:30 日本12月全国核心CPI年率
07:50 日本12月20日央行会议纪要
17:00 意大利12月失业率
17:00 德国1月IFO商业景气指数
17:30 英国第四季度GDP初值年率
21:30 加拿大12月CPI月率
23:00 美国12月新屋销售总数年化

美时段德国将会发布1月IFO商业调查报告，包括景气现况和预*数。这份报告调查了德国企业对当前以及短期内企业的计划以及对未来半年的看法。数据向好预示德国经济前景乐观，意味着消费者支出增长，以及经济扩张，将利好欧元和黄金白银。

英国则将在同时间发布第四季度GDP数据，最直观的反映英国在去年下半年的经济发展状况。实际增幅如果出现上涨，暗示英国经济复苏强劲，有望推动英镑大幅反弹，同时利好黄金白银。

想紧贴数据公布，实时获得公布结果，可以关注英伦金业 经济指标日历。

英伦金业 投资管理部