即市策略

现货白银日评：美通胀回落银价下跌提振消费需求

2014-08-20

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【操作策略】

白银仍处于下跌趋势末期，关注底背离后引发的反弹信号才能跟进做多，目前做空动力减弱，轻仓位做多参与弱反弹，首次反弹阻力做空。

1、回落19.40-19.45做多，目标19.60,19.70。

2、首次反弹19.65做空，目标19.50,19.45。

3、再次跌破19.30可以下看19.00附近，涨破19.70上方能确认短线暂时回稳。

具体可参考英伦金业优先操作建议。日间主要阻力和压力位：

伦敦银支撑位：19.30，19.00，18.65 阻力位：19.56，19.70，20.00

天通银支撑位：3837，3807，3696 阻力位：3871，3902,3948

【走势回顾】

国际现货白银上交易日开盘19.61美元/盎司，盘中最高19.69美元/盎司，最低19.38美元/盎司；日收盘19.41美元/盎司（3.83元人民币/克），下跌1.07%，收报小阴线。今日亚洲时段，银价小幅反弹。

【基本面分析】

美国通胀放缓，房地产活动增长。美国劳动部数据也显示，7月消费物价指数有0.1%的增长，食品价格上涨0.4%，但能源价格则自3月份以来首次下降，其降幅为0.3%，从而降低了物价压力。美国商务部公布报告称，7月份美国新屋开工率环比大幅增长15.7%，创下8个月以来的最高水平，且6月份的新屋开工率也大幅向上修正；新屋营建许可环比增长8.1%，至年率105万套，相比之下6月份为年率97.3万套。

地缘局势仍不平静。俄罗斯总统普京的发言人佩斯科夫周二表示，俄罗斯正在制定更多的报复措施，以应对西方国家可能实施的新的制裁。乌克兰内政部长称，乌政府军已攻占了东部顿涅茨克周围的大多数城镇，收紧了对顿涅茨克的包围。中东方面，美国在伊拉克摩苏尔水坝附近再次实施两轮空袭，巴以停火协议暂停，以色列遭到来自加沙的火箭炮袭击。

美联储纪要和耶伦讲话受关注。周三凌晨美联储7月FOMC会议纪要将公布，市场普遍预期该纪要无太多新的内容，不过，美联储主席耶伦将在8月22日的杰克逊霍尔会议上发表讲话，今年经济政策研讨会的主题是“重估影响劳动力市场的各种因素”，市场预期耶伦仍然会认为就业市场疲软，为宽松货币辩护。

ETF机构持仓增加。截至8月19日，全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金持仓量与上交易日相比增加1.5吨，报799.19吨；最大的白银上市交易基金iShares Silver Trust的白银持仓增加95.5吨，报10228.12吨。

整体来看，美国房地产市场在低息政策的刺激下重新拾回增长，不过通胀回落，能源价格下跌，美国未来几个月的通胀将得到控制，有利于减轻美联储鹰派成员的压力，继续维持宽松的货币政策；此外昨日数据也显示，美国7月份的实际时薪连续第二个月维持不变，暗示经济前景虽然乐观，但是居民消费支出并没有受到提振，未来的经济数据维持好坏不一的概率比较大。因此中线来说美联储进入加息周期还尚早，一旦金银下跌幅度比较大，则会重新刺激需求面回暖，从而起到支撑作用。当前ETF机构以及对冲基金对于金银的持仓意愿都有所增加，有利于提振市场做多气氛，而从本周的消息面看，对金银的打压也较弱，因此不建议投资者继续追空。

【技术分析】

技术面来看，日K线图上，上交易日银价继续下挫并跌破19.45的重要支撑，不过从盘面表现来看，跌破后并无跟风盘杀出，因此短线做空动力已经非常弱，多头随时都有反击的可能，一旦出现阳线突破19.70的阻力位，则后市会引来较强的反弹。均线系统上，目前银价仍然受压5日均线，10日均线，若能果断站稳10日均线，则行情会止跌回稳。技术指标方面，MACD继续底背离，反弹需求强烈，不过尚无发出做多信号，因此短线交易可观望等待回稳信号，或者底部轻仓做多，快进快出，此时不宜继续追空，除非下跌的力度很大。

【数据焦点】