即市策略

现货白银日评：需求面逐步回暖银价止跌信号看哪里?

2014-09-04

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【操作策略】

上交易日笔者指出：从当前的盘面看，做空盘其实并不激烈，银价虽然破位下行，但是技术上已经是底背离，因此空头勉强打压，也无法延续此前一路下行的态势，预期银价在19.00上方会逐渐回稳，并且刺激中长线资金逐步进场。

目前暂时陷入盘整，多空动力都不强，稳健者等待反弹19.45的多头信号，激进者可逢低炒短线做多，快进快出。

1、回落19.10上方做多，目标19.30,19.40，止损19.00下方。

2、首次反弹19.30-35做空，目标19.20,19.10。

4、涨破19.45则后市会加大上涨空间，可看19.60,19.75，跌破19.00才有望继续下行，挑战支撑18.88,18.70。

具体可参考英伦金业优先操作建议。日间主要阻力和压力位：

伦敦银支撑位：19.10，19.00，18.88 阻力位：19.30，19.45，19.60

天通银支撑位： 3787，3751，3712 阻力位：3830，3868，3892

【走势回顾】

国际现货白银上交易日开盘19.14美元/盎司，盘中最高19.24美元/盎司，最低19.08美元/盎司；日收盘19.15美元/盎司（3.79元人民币/克），与上交易日涨幅持平，收报十字星。今日亚洲时段，银价小幅回稳。

【基本面分析】

褐皮书报告中性。美联储今日凌晨公布最新的联储地区经济状况报告指出：美国经济继续以温和或适度的步伐增长，仅有房地产市场略有滞后。来自12个联储区域的报告显示，经济活跃程度相比上一次褐皮书报告周期又有扩张，但是也没有任何一个联储区域出现了总体增长步伐的显著变化。大多数联储区域中消费开支有小幅至适度的增长，部分农产品大宗商品的价格出现下降。

乌克兰和俄罗斯讨论停火。俄罗斯政府官员在周三表示，俄罗斯总统普京和乌克兰总统波罗申科已经有乌克兰东部武装冲突的解决方案进行了讨论。双方可能在本周五于白俄罗斯首都明斯克进行的谈判中就这个方案达成最终协议。不过，俄将进行远程核武器军演，北约和乌克兰也将在乌西部边境联合军演，地缘局势暂难缓和。

美国经济数据向好。美国商务部今天公布报告称，由于商用飞机订单大幅增长,7月份美国工厂订单环比大幅增长10.5%。达拉斯联储主席Fisher表示，美联储更接近完成退出策略，耶伦应尽早在发布会公布。

需求面有望回暖。德国商业银行报告称，印度宝石和珠宝贸易联合会估计，8月黄金进口将再度增加，升至40-50吨，这是因为节日季来临，珠宝商将补充库存。彭博社消息，中国各大银行上半年黄金持有量增加55%，基于六月30日金价，相当于增持500多吨黄金，中国商业银行所囤积的黄金已经超过中国央行。

ETF机构持仓降低。截至9月3日，全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金持仓量与上交易日相比减少2.69吨，报790.51吨；最大的白银上市交易基金iShares Silver Trust的白银持仓降低-7.44吨，报10,363.91吨。

整体来看，美联储褐皮书的措辞在笔者此前的预期之中，也就是说美联储虽然认为经济仍然在温和复苏之中，但是对于经济前景美国过于乐观，因此在未来的FOMC会议中也难以出现过于鹰派的声音，本次褐皮书提到农产品价格出现下降，薪酬无多大变化，也意味着未来美国的通胀水平将有所回落，降低了美联储在QE结束后尽早加息的担忧，有利于减轻金银的承压。地缘局势目前有所缓和，不过对于银价走势来说更多是受需求面的影响，中国和印度将迎来节日，珠宝商补库存在提振金银的需求面，此外黄金远期利率逐步走低也暗示着需求持续紧张，后市有利于银价回稳。今日主要关注欧央行利率决议、德拉吉的新闻发布以及美国的经济数据。从目前的情况来看，美国经济数据整体上料会维持相对较好态势，不利于银价反弹，不过重点需要关注欧央行是否加大宽松政策的力度，按兵不动或者如市场预期，那么美元都会受到消息兑现影响而有所获利回吐，有利于支撑银价。

【技术分析】

技术面来看，日K线图上，上交易日银价收十字星暗示多空双方力量暂时处于均衡态势，一方面市场大幅做空后，没有做空盘进一步跟进，另一方面在没有止跌信号出现前，也难以刺激多头抄底。从K线形态来看，银价今日若能站上19.45则会形成一个早晨之星的看涨组合，后市将迅速打开反弹空间，是多头进场的信号。反之银价若跌破昨日低点19.08则会延续阴跌的态势，在需求面的支撑下，料银价不会快速下跌。目前银价反弹将受阻于5日和10日均线，19.15附近还会继续震荡，等待进一步的消息指引。操作上在没有上述反弹信号之前，反弹做空为主，激进投资者可逢低小仓位做多，快进快出。