古金夜评：美联储决议公布在即，短线操作有章可循

【行情回顾】

周三，金价和银价缩幅整理，裹足不前。美联储决议公布在即，市场谨慎以待。

【基本面分析】

美联储利率决议将在北京时间周三夜里02:00（周四凌晨）公布，一同公布的还有最新经济评估报告。然后，耶伦将在02:30召开新闻发布会。

这次美联储决议，利率肯定保持不变；此外，市场普遍预测美联储将削减QE购债规模100亿美元至150亿美元，并且下次议息会议（10月28~29日）很可能会正式终止QE购债计划。争议和悬念主要集中在三方面：

1：决议内容对有关利率调整的前瞻性指引的阐述。

2：经济、就业和通胀状况的评估和展望。

3：耶伦的讲话内容与措辞，偏向鹰派还是鸽派。

市场与消息面配合起来的行情走势有如下几种版本：

一：如果本次QE削减规模大于预期的100亿美元；那美元会显著上涨，金价和银价会显著回调。

二：如果QE如期削减100亿，且决议有提到10月份可能终止QE的话，美元会有所上涨。如果QE如期削减100亿，但决议并未提到10月份可能终止QE的话，那美元会有所下跌。这时，美元具体的涨跌幅度也要结合决议其它内容而定；金银的涨跌则与美元大致对称和对应：如果美元涨跌幅度一般，金银的反应也会一般般；如果美元涨跌比较明显，那金银涨跌也比较明显。

三：决议内容对利率前瞻性指引的阐述若删除了类似“QE结束后相当长一段时间维持低利率”的措辞，改成类似“视就业和通胀状况来决定升息启动时机”，那是利好美元，利空金价和银价的。如果仍保留了“相当长一段时间维持低利率”的字句，那是轻度至中度利空美元、利好金银的。

四：经济、就业和通胀状况的评估和展望若比较乐观（经济展望获得调升），那是轻度利好美元，利空金银的。若评估展望偏向保守或悲观（调降），那是利空美元、利好金银的。

2：00~2：30，市场将按照上述条款来斟酌决议内容，并相应波动。2：30后，耶伦讲话将给市场带来第二波动荡。投资者也可以参照上述解读决议的标准来解读耶伦讲话。其实，耶伦讲话的基调应该会在美联储对经济和通胀状况的评估和展望中适度体现出来。

如果耶伦讲话措辞偏向鹰派，美元会上涨（反弹），金银会下跌（回调）。如果耶伦讲话中性(打太极)，那对市场的影响不大。如果耶伦讲话偏向保守和悲观，那美元会下跌，金银会上涨。

【技术分析】

日K线图，金价和银价仍然是弱势反弹、破位反抽的态势。金价三根碎阳，总体涨幅较小；银价更是以企稳为主，暂时谈不上反弹。

【综合研判】

短线操作方面以高抛低吸为主。

美联储决议出来之前，金价日K线已连续收了三根小阳。决议出来后如果金银再涨，那多单可以逢高减磅或平仓；如果涨得很急促，还可以逢高沽空；如果涨幅一般，那既不要盲目沽空也不要盲目做多。

如果决议和耶伦讲话总体利空美元、利好金银，但金银表现滞涨，并没有积极响应，那投资者既不要盲目做多也不要盲目沽空；因为周四还有苏格兰独立公投。反之，如果美联储决议和耶伦讲话总体利空金银，但金银没有及时下跌，那投资者可以及时沽空(逢高沽空)，等待补跌。如果美联储决议和耶伦讲话出来后金银跌破了这几天的阶段低点，那投资者可以逢低做多，因为苏格兰公投的不确定性预期会导致破位后的金银反弹反抽；如果没有跌破这几天的最低点，那操作方面要谨慎。

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英伦金业高级分析师 刘少程