古金夜评：金银反弹回落，下周或仍有阶段新低

【行情回顾】

周五的行情先扬后抑，没有意外。亚洲盘，金银以反弹为主；欧洲盘，以回调为主；美洲盘，金银价格下跌创出了盘中新低，但好歹没有创出近期的阶段新低。

多头望穿了秋水，也没有等来像样反弹；因为趋势是下跌！

【基本面分析】

周五，美元指数震荡上行，盘中一度平齐了周四最高点85.47。依照这个势头，要么周五夜里美指就能创出阶段新高，要么等到下周铁定再创阶段新高。

美元的顶部在哪里呢？或许在下一个高点，或者下下一个高点。投资者每每感觉美元要见顶了，要跌了，但是每每都是自己吓自己。

金价和银价的情形反向类似，每每都感觉跌不动了，要反弹了，但每每都无果而终。周五亚洲盘反弹得好好的，谁知晚间又创出了盘中新低，把白天的反弹涨幅没收殆尽。

本周财经面和其它消息面都比较平淡，但是美元指数照涨不误，金价和银价倒是有所企稳，但也还踉踉跄跄。下周，财经方面可圈可点，下周四的欧洲央行决议和下周五的美国非农就业报告是关注重点；其它比如欧元区和德国、日本的就业数据也值得关注。

【技术分析】

从1999年到2011年，在黄金长达11年的大牛市里，真正的顶部和绝对高点只有一个，那就是2011年9月6日的1920.8美元。而想要在漫漫11年超过3300个交易日里找出或猜中这唯一的最高点，那无异于大海捞针。

现在的形势反向类似。金银熊市来了，早就来了，不管你承认还是不承认。我们不知道熊市会持续5年还是10年，还是20年；想要在充满未知的熊市中找到那绝对的底部低点，或者退而求其次找到重要的底部（级别较大的阶段性底部），很难，真的很难。

回到近期的市场，铂金、黄金、白银、钯金的形态位置参差不齐。如果说黄金价格距离破位点1180美元还有一定距离的话，那铂金价格距离中线破位点1292美元可就近多了。下周，我们很可能有幸先见到铂金价格跌破2013年6月28日重要低点1292美元，创出四年多以来的新低。

【综合研判】

历史规律显示，一般而言，黄金和白银两者中有一个已出现重大技术破位，而另一个还没有出现重大技术破位的阶段，市场往往反弹不起来，即便有反弹也是可操作性很差的小反弹。要等到另一个还没有破位的也出现了破位后，金银才会明显掉头，或者说走势才会趋于复杂。现在，白银已经中线破位，但是黄金还没有，铂金也还没有（但是铂金正命悬一线）。下周，铂金价格很可能会中线破位。黄金最终也会跌破1180美元，时间迟早的问题而已。短线的悬念在于黄金价格是会顺利地直捣1180美元呢，还是先会有比较大的反复或反弹。

笔者个人认为，贵金属市场的跌势还会继续，直到黄金价格也跌破1180美元、出现中线破位后，行情格局和走向才会有明显变化。

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英伦金业首席分析师 古金