现货黄金早评：波动有逐步趋升之势

【日内交易策略】

英伦金业：伦敦LBMA实金交投回软，金价成下降框架，市场情绪偏淡未改，今晚多项数据利好金价。目前重要支持看短线框架底部1204，若1204失守或试1201,1197，失1197则试1191,1185。市场暂时对非农数就业据保持乐观看21万，前值14.5万，料公告前大反弹机会较低，近期非农终值现较大落差，好友可待机而动。目前金价又跌近超卖区，短线若能突破1209将是比较明确的升势突破，配合消息支持可以试1222框顶。

【今天重要事件入市策略】

1) 0855以中国期金增持预期适量好仓，波幅逾1~3美元

2) 1545以LBMA持仓减持预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

3) 1945以COMEX持仓上扬预期适量好仓，波幅逾1~3美元

4) 2015以美ADP就业人数预期走软至20万(前值20.4万)适量好仓，波幅逾5~8美元

5) 2145以美Matkit PMI预期走强至58(前值57.9)适量淡仓，波幅逾3~5美元

6) 2200以美营建支出及ISM PMI走软预期适量好仓，波幅逾5~8美元

7) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：

　A)首触1223适量淡仓，目标1218,1212

　B)上破1209适量好仓，目标1212,1218

　C)跌穿1207适量淡仓，目标1204,1201

　D)首触1201适量好仓，目标1207,1212

金价跌近生产成本均值，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

【环球市况焦点及分析】

金价跌至9个月来低位，受美元汇价急升，及美国利率展望上升所影响。 而在9月份，金价跌百分之6左右，是15个月来最大单月跌幅。第3季则跌百分之9左右，是今年首次季度下跌。 纽约期金以每盎司1211.6美元收市，跌7.2美元。

市场预期非农走强，公告前金价料续受打压，今晚有多项数据呈弱，超短线有小幅反弹机会。1)首个即市策略，金价升穿1209可搏小幅反弹造多，破位料挑战1214,1218，突破追1222,1228。2)跌破1206可造空，目标1200,1197，突破可追1191,1185。3)最后一个策略，由于市场情绪会逐步趋淡，目前金价超买区为1228上方，在无突发性消息下，进取者可在1228上方适量挂单淡仓，追回调目标1224,1220。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【伦敦LBMA黄金*远期合约】息差见0.1275，前报0.120，表示伦敦实金交投状况拉锯，若回逆息差则金价获更大支持，反之，若息差大幅上扬则对金价造成较大的打压。

【国际油价】原油价格急跌，受美元汇价急升、汽油*价格下跌，及石油供应充裕所影响。 纽约*以每桶91.16美元收市，是去年5月初来最低收市价，跌3.41美元，跌幅百分之3.6，是22个月来最大单日跌幅。伦敦*收市报94.67美元，是两年多来最低收市价，跌2.53美元，跌幅百分之2.6。 纽约*第3季跌一成二，伦敦*跌一成六，都是两年来最大季度跌幅。油价短线由于风险因素及人为干预下升浪难以发展，预料供求失衡的情况会持续。

【纽约股市】纽约股市连续第2日下跌，不过第3季则上升。道琼斯工业平均指数跌28点，报17042点。标准普尔五百指数跌5点，报1972点。美股牛皮见顶之势昭然若揭，若失16330失现双顶，若再度失守则美股确认进入下跌浪，首挑战FR50%,16245，失位则金价即再度受惠。本栏维持对美股中线悲观看法。

【美元指数】美元兑主要货币汇价普遍上升，兑欧元升至两年来高位，欧洲中央银行星期四会议受注视。 欧元区通货膨胀放慢，市场担心欧洲央行，会进一步推出刺激经济措施，以避免通缩。欧元受影响，兑美元曾经跌穿1.26，是两年来首次。 美元兑其他主要货币亦普遍上升，兑日圆创6年来新高。美汇指数升至4年来高位，而在第3季则升百分之7.7，是6年来最大季度升幅。美元指数执笔报85.63，技术上，美元如预期挑战85，技术完成触及重要顶位，很有机会在试黄金回调127.2%,86.34后逐步回落，目前美元走高有人为因素及避险资金支持。

【现货黄金分析】

金价失重要支撑，形态转为下降框架，中线而言金价需要回日图MA10,1221，即下降框架顶部上方，才有机会扭转弱势，但预期上方在FR逆回调1236,1243、及下降轨顶部1246有一定阻力；目前由于技术底部形态转弱，同时未能回10天线上方，依然有再次下挫压力，短线支持看现时框架底部1204，若1204失守或试1201,1197，失1197后要到1175才有较大支持，诚如上周本栏开始述及：「1212失守后日内未能回其上方，破位日图将转呈一浪低于一浪走势，较强的底部到时要看1202,1191，若从中线走势考虑，失1212后或要到1175才真正见底。」。金价跌至生产成本均值水平，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。目前金价尚未完成结构调整，有小幅反弹后乏力后急回之势，策略上是在主调轨道顶部逄高造空最为合适，炒反弹的则要等金价回升轨底部后待反弹讯号确认，风险的头寸必须有所规划。

黄金回调分析：

 阴阳烛形态：

顶底形态及均线分析：

银行间仓位分析：

SPDR金银持仓量：

市况爆发性及急促性高，媒体对金价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑情醒，严守止损。

【指数及外汇市场对金价关注事项】

----, 美元指数升破86.34,                 中, 3美元, 美元上行确认则金价受压

----, 美元指数跌穿85,58,                 大, 5美元, 美元乏力回调则金价受惠

----, 美股升回17168上方,                中, 3美元, 美股回稳则金价受压

----, 美股跌破16406下方,                中, 5美元, 美股乏力回调则金价受惠

【今日与本周重要数据及关注事项】

周三(10月1日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,白银波幅,黄金波幅,方向

9:00,中国9月官方制造业PMI,中,51.1,--,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

15:50,法国9月制造业PMI终值,中,48.8,48.8,0.1美元,3美元,若数据下滑则利好金银

15:55,德国9月制造业PMI终值,中,50.3,--,0.1美元,3美元,若数据下滑则利好金银

16:00,欧元区9月制造业PMI终值,中,50.5,--,0.1美元,3美元,若数据下滑则利好金银

16:30,英国9月制造业PMI,中,52.5,--,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

19:00,美国上周MBA抵押贷款申请活动指数 ,中,338.4,--,0.1美元,3美元,若数据下滑则利好金银

20:15,美国9月ADP就业人数(万),高,20.4,20.0,0.3美元,8~12美元,若数据下滑则利好金银******

21:45,美国9月Markit制造业PMI终值,高,57.9,--,0.2美元,5~8美元,若数据下滑则利好金银******

22:00,美国8月营建支出月率,高,1.8%,--,0.1~0.2美元,5美元,若数据上扬则利空金银******

22:00,美国9月ISM制造业PMI,高,59.0,58.0,0.2美元,5~8美元,若数据下滑则利好金银******

周四(10月2日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,白银波幅,黄金波幅,方向

16:30,英国9月建筑业PMI,中,64.0,--,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

17:00,欧元区8月PPI年率,中,-1.1%,--,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

19:30,美国9月挑战者企业裁员人数(万）,中,4.0010,--,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

19:45,欧元区欧洲央行公布利率决定,中,0.05%,0.05%,0.2美元,8美元,若再降息则利空金银

20:30,美国9月27日当周初请失业金人数(万),高,29.3,--,0.1~0.2美元,5美元,若数据上扬则利好金银******

21:45,美国9月ISM纽约联储企业活动指数,中,57.1,--,0.1美元,3美元,若数据上扬则利空金银

22:00,美国8月工厂订单月率,高,10.5%,-8.7%,0.2美元,5~8美元,若数据下滑则利好金银******

周五(10月3日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,白银波幅,黄金波幅,方向

15:50,法国9月服务业PMI终值,中,49.4,49.3,0.1美元,3美元,若数据下滑则利空金银

15:55,德国9月服务业PMI终值,中,49.4,49.3,0.1美元,3美元,若数据下滑则利空金银

16:00,欧元区9月服务业PMI终,中,52.8,52.8,0.1美元,3美元,若数据下滑则利空金银

16:30,英国9月服务业PM,中,60.5,--,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

17:00,欧元区8月零售销售月率,中,-0.40%,0.2%,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

20:30,美国8月贸易帐(亿美元),高,-405.5,407,0.2美元,5~8美元,若数据上扬则利空金银******

20:30,美国9月季调后非农就业人口(万),高,14.2,20.5,0.5美元,20美元,若数据上扬则利空金银******

20:30,美国9月失业率,高,6.10%,6.1%,0.2美元,5美元,若数据上扬则利好金银******

22:00,美国9月ISM非制造业PMI,高,59.6,58.5,0.2美元,5~8美元,若数据下滑则利好金银******

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英伦金业投资管理部