现货白银日评：银价弱势整理，非农操作策略有章可循

【操作策略】

本次非农就业数据不会偏离预期中值太多，对市场的冲击不会太大。基于这种判断，投资者可以适当高抛低吸。

比如，在非农报告公布之前，提前挂单在16.8~16.85美元做多，17.4美元沽空。非农报告公布后，若数据好于预期，利空银价，则在区间16.65~17.15之间高抛低吸；若非农数据差于预期，利好银价，则在16.95~17.5之间高抛低吸。

上面讲的是非农不算太好也不算太差的交易策略。投资者可以结合非农报告的实际好坏程度来调整高抛低吸的区间。

【走势回顾】

周五白天，银价窄幅整理，截止本文完稿时，完全在周四区间内波动。往前推一天，周四银价完全在周三区间内波动。

近三天，银价渐成企稳之势。周五晚间的非农报告可能会打破这种弱势平衡。

【基本面分析】

本周三晚间公布的美国9月份ADP就业人数增加21.3万人，略好于预期值21万，也好于前值20.4万人。ADP就业数据是非农数据的先行指标，对同期非农报告有很强的预示作用。

上个月，美国公布的8月份季调后非农就业人口增加14.2万人，创2013年12月份以来的最低增值；远差于预期值+22.5万。但失业率还可以，美国8月份失业率为6.1%，预期值6.1%，前值6.2%。

综合本期ADP数据和上期非农数据，各方普遍认为这次9月份非农增量将会在20万人以上。

我们的具体分析预测与应对策略是：

1.如果今晚公布的非农就业增量意外低于20万人，那美元指数将大跌至85.5区域甚至更低。届时银价有望明显反弹，冲破5天均线的压制，进而触及10天均线17.4美元附近。

2.如果今晚公布的非农就业人数介于20~22.5万之间，那不管好坏都在预料之中，美元的涨跌有限，银价的涨跌也有限。

3.如果今晚公布的非农数据大于22.5万人，那美指能重回86以上，甚至再创阶段新高。银价则会跌破16.9美元。

银价具体的涨跌幅度与非农报告具体的好坏程度直接相关。

此外，如果失业率的升降超出预期，将加重或对冲非农的影响。如果失业率与非农增量同向超出预期，那将加重非农报告的影响力；如果失业率与非农增量好坏各异，则会对冲和冲销非农报告的影响。

【技术分析】

这几天，银价既没有再度下跌，也没有明显反弹，基本贴在5天均线下方震荡整理。短线走势比较低迷和平淡。

银价跌势总体算是走贵金属板块前列的。现在，黄金也和白银一样在企稳，铂金却在加速下跌，钯金也正在跌途。

【数据焦点】

周五(10月3日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,白银波幅,黄金波幅,方向

15:50,法国9月服务业PMI终值,中,49.4,49.3,0.1美元,3美元,若数据下滑则利空金银

15:55,德国9月服务业PMI终值,中,49.4,49.3,0.1美元,3美元,若数据下滑则利空金银

16:00,欧元区9月服务业PMI终,中,52.8,52.8,0.1美元,3美元,若数据下滑则利空金银

16:30,英国9月服务业PM,中,60.5,--,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

17:00,欧元区8月零售销售月率,中,-0.40%,0.2%,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

20:30,美国8月贸易帐(亿美元),高,-405.5,407,0.2美元,5~8美元,若数据上扬则利空金银******

20:30,美国9月季调后非农就业人口(万),高,14.2,20.5,0.5美元,20美元,若数据上扬则利空金银******

20:30,美国9月失业率,高,6.10%,6.1%,0.2美元,5美元,若数据上扬则利好金银******

22:00,美国9月ISM非制造业PMI,高,59.6,58.5,0.2美元,5~8美元,若数据下滑则利好金银******

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英伦金业首席分析师 古金