现货白银日评：关联市场利空，贵金属白银回调后难以立即反弹

【操作策略】考虑到目前的关联市场环境比较差，预计银价难有上佳表现和翻身机会；很可能继续下探，即便跌不大动，也会先维持弱势，而不会立即展开反弹。

在银价跌到位或调整充分之前，投资者不要太急于做多，以防要么输了点位，要么输了时间。相反，如果银价还没跌到位就仓促反弹，很可能是缺乏可操作性的小反弹、假反弹。若遇到这种下跌中继型反弹，投资者可以视具体点位情况看能否逢反弹沽空，空单目标17.06美元以下。

这次回调，银价肯定能调至17美元附近，甚至会有跌破17美元的过程。所以，稳健者可等待银价跌到17美元及以下时再考虑做多。

【走势回顾】周二至周三，银价接连回调。周三下午截止本文完稿时，银价最低跌至17.14美元，创下了周内新低，也跌破了10天均线。但总体跌幅不算大。

【基本面分析】关联市场出现了明显不利银价的因素，导致银价承压回调。

首先是美元返升，利空银价。周二，美元指数中阳上攻，周三白天美指在守稳周二涨幅的基础上又有所长进。至此，美指已重新站上了均线系统，如果能够持续走稳的话，那仍是牛市姿态，届时银价恐怕熊态毕现。

其次，周二国际原油价格暴跌，美国NYMEX原油价格创下两年多以来新低，英国北海布伦特原油价格更是创下4年新低。此外，近期大宗商品价格也普遍下跌。白银虽说是贵金属，但也具有相当的商品属性和工业属性；所以原油、股市和大宗商品下跌对银价构成利空。

近期资本市场的下跌行情已逐渐形成了联动效应，一损俱损的杀伤力非常大。这种市况不宜盲目猜底和抄底。对应银价短线回调后或难以立即反弹；除非说消息面有意外的刺激因素。

周三夜里（周四凌晨2:00），德拉基将发表演讲，美国则将公布经济褐皮书，大家适当关注，看有无影响市场的线索。

【技术分析】技术面，昨天（周二）银价逼近22天均线与5天均线的收敛夹角，本来就有个小型抉择和突破的预期。果然，银价出现了显著下跌，但这下跌的性质和幅度还有待斟酌。

我们来衡量一下银价的各项波幅指标。阶段最低点即反弹起点是10月6日的16.67美元，反弹最高点是上周四的高点17.71美元，高低点之间的中分位在17.19美元。周三银价已跌破了中分位17.19美元，接下去的0.618位置在17.06美元附近，也快了。

因为17.06美元距离17美元整数关相差无几，所以若能跌至17.06，也可能进一步跌至17美元上下。如果跌破了17美元的话，那前期反弹后的盘整格局就演化成了下跌再探双底的格局。

【数据焦点】

本周的重点财经事件是耶伦和德拉基的讲话，以及美国经济褐皮书。本周的主要财经数据如下：

周三(10月15日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,白银波幅,黄金波幅,方向

09:30,中国9月CPI年率,***,中,2.0%--,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

09:30,中国9月PPI年率,**,  中,-1.2%-,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

14:00,德国9月CPI终值年率,***,中,+0.8%,--,0.1美元,3美元若数据上扬则利好金银

20:30,美国10月纽约联储制造业指数, ***,高,+27.54,+20.50,0.2美元,5美元,若数据上扬则利空金银

20:30,美国9月PPI月率,**,高,持平,+0.1%,0.2美元,5美元,若数据上扬则利空金银

20:30,美国9月零售销售月率,****,高,+0.6%,--0.2美元,5美元,若数据上扬则利空金银

周四(10月16日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,白银波幅,黄金波幅,方向

17:00,欧元区8月未季调贸易帐,*,中,+212,--0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

17:00,欧元区9月CPI终值年率,***,中,+0.3%,+0.3%,0.1美元3美元,若数据上扬则利好金银

20:30,美国10月11日当周初请失业金人数(万),***高,0.2美元,5美元,若数据上扬则利好金银

21:15,美国9月工业产出月率, ***,高-0.1%,+0.3%,0.2美元,5美元,若数据上扬则利空金银

22:00,美国10月费城联储制造业指数,*高,+22.5,+20.0,0.2美元,5美元,若数据上扬则利空金银

周五(10月17日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,白银波幅,黄金波幅,方向

20:30,美国9月新屋开工总数年化(万户),**,中,95.6,-,0.2美元,5美元,若数据上扬则利空金银

20:30,美国9月营建许可总数(万户),***,中,99.8,--,0.2美元,5美元,若数据上扬则利空金银

21:55,美国10月密歇根大学消费者信心指数初值,***,高,84.60%,--,0.2美元     ,5美元,若数据上扬则利空金银

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英伦金业首席分析师 古金