英伦金业「晨早银评」：强袭美市　提防程序沽盘肆虐

恭喜发财，英伦金业仝人祝贺，祝各位蛇年吉祥如意，金银满屋。

银价随金价如预期反复下挫，周五亚市波幅收窄，美市挫至31.32后反弹，一小时内冲高至31.68后迅即回软，收市见31.46。

美国去年12月份贸易逆差意外收窄，降幅为近四年来最高水平，因石油进口降至逾十年来的最低水平。 美国商务部(Commerce Department)周五公布，12月份国际商品及服务贸易逆差降低21%，至385.4亿美元，11月份数据修正后为逆差486.1亿美元，初值为逆差487.3亿美元。此前接受媒体调查的经济学家预计当月逆差将降至455亿美元。全年贸易逆差下降3.5%，从2011年的5,599亿美元降至5,404亿美元。除原油价格大幅下滑外，12月份美国原油进口量也下降了8.3%，从11月份的2.43亿桶降至2.229亿桶，为2007年以来最低水平。12月份石油出口额为116亿美元，创下最高纪录。 12月份对中国的贸易逆差收窄15.5%，至244.5亿美元，因进口额下滑近12%，至348.4亿美元。当月对中国的出口额小幅下降2.12亿美元，至103.8亿美元。12月份对身陷危机的欧元区的贸易逆差收窄近30%，至75.1亿美元，因进口额下降10%，出口额增长约3%。经通货膨胀因素调整后的12月份贸易逆差从11月份的518亿美元收窄至441.4亿美元。未经通货膨胀因素调整，12月份美国总出口额为1,863.7亿美元，较11月份的1,824.9亿美元增长2.1%。当月进口额较11月份的2,311亿美元下降2.7%，至2,249.1亿美元。 尽管进口额整体下降，但消费品进口额达到纪录高点452.5亿美元，受圣诞季消费者对衣服和鞋的购买需求推动。此外，12月份美国与其他主要贸易伙伴国的往来状况参差不齐。当月对加拿大的贸易逆差扩大近30%，至36.1亿美元，对墨西哥的贸易逆差收窄约20%。

美国公债周五接近收平。日内股市重拾涨势之时，公债曾一度下挫。交易商也为下周的720亿美元新债供给调整仓位。不过，午盘公债抹去跌幅，当时多数交易商在回家前结清头寸，因美国东北部将迎来暴风雪。 美国财政部将在下周二标售320亿美元三年期公债;下周三将标售240亿美元10年期公债;周四则将标售160亿美元30年期公债。美国12月贸易数据强于预期，帮助带动股市上涨，并且限制了日内多数时间的避险公债需求。根据贸易数据，高盛分析师将美国第一季国内生产总值(GDP)预估值上调0.2个百分点，至2.8%。"股市和债市已经回到了更加偏向冒险、避险的关系。"ING Investment Management全球利率团队基金组合经理Jake Lowery表示。法国巴黎银行公债交易员Rick Klingman表示，美国12月贸易赤字收窄，暗示第四季GDP"料会适当上修"，这将会扶助股市和扼制公债表现。 下周新债供应前的一小部分卖盘现象，也在日内多数时间内给公债施加压力。但其亦在午盘消失，因居住在东北部的交易员在暴风雪袭来之前离场回家。

纽商所原油*结算价周五小幅走低﹐因市场对美国中西部地区原油供应过剩的担忧重燃﹐但布伦特原油*上涨1.4%﹐创八个月以来的最高水平。纽商所原油*价格之所以较前一交易日下跌﹐是因为能源市场信息团体IIR Energy发布报告称﹐Phillips 66 (PSX)位于伊利诺伊州Wood River的炼厂将于2月末因检修而停产。该炼厂的日加工量为306,000桶。 上述报告加剧了市场对美国中西部地区原油供应进一步过剩的担忧。纽约商交所三月交割的轻质低硫原油*合约结算价跌11美分﹐至每桶95.72美元﹐跌幅0.1%。Oil Outlooks & Opinions分析师Carl Larry称﹐Wood River炼厂的关闭标志着炼厂检修季的开始﹐因此他预计纽商所和布伦特原油*之间的价差可能会扩大。纽商所和布伦特原油*之间的价差在周五扩大至23.18美元﹐创去年11月26日以来最高水平。ICE布伦特原油*结算价涨1.66美元﹐至每桶118.90美元﹐因为有消息称埃克森美孚(Exxon Mobil, XOM)周四宣布﹐一些尼日利亚基准Qua Iboe原油的出口受到了不可抗力因素的影响。由于这可能导致全球市场供应下降﹐布伦特原油*的价格受到了提振。 中国良好的贸易数据在一定程度上抑制了纽商所原油*跌势。中国1月份出口较上年同期增长25%﹐进口较上年同期增长28.8%。值得注意的是﹐中国1月份原油进口较上年同期增长7.4%。成品油*市场﹐取暖油价格大幅走高﹐因为市场预计美国东北部的暴雪天气将带来需求。三月RBOB汽油*合约结算价涨5.89美分﹐至每加仑3.0588美元﹐涨幅2%。三月取暖油*合约结算价涨3.89美分﹐至每加仑3.2384美元﹐涨幅1.2%。
 
普华永道(PWC)在一份报告中称，在全球金属和矿产行业并购活动连续三个季度下滑后，投资者信心在第四季度回升，这体现在交易数量和交易规模两个方面，暗示2013年该行业有延续良好势头的可能。普华永道表示，第四季度金属和矿业行业的并购交易数量为26宗，交易规模总计达到107亿美元，虽然低于上年同期，但交易数量较第三季度增长24%，交易规模较第三季度的41亿美元增长逾一倍。交易规模飙升主要得益于三宗超大规模的总额56亿美元的并购交易。受此影响，第四季度平均每笔交易规模也较第三季度扩张一倍有余，至略高于4.09亿美元。 普华永道统计的是规模不少于5,000万美元的并购交易。普华永道美国金属行业部门主管Sean Hoover表示，随着全球经济复苏的迹象不断涌现，金属行业的并购活动呈现出谨慎回暖的趋势。他指出，金属和矿产公司的资产负债表继续改善，负债权益比持续降低。与此同时，多个终端市场的大宗商品需求似乎也在好转。 他还表示，随着汽车销售的回升，耐用品需求具备上升潜力，因此预计第四季度的积极势头将在2013年得到延续；但考虑到新兴市场、特别是中国和印度的价格下跌压力和产能过剩问题，并购活动仍可能低于经济衰退前的水平。2012年全年，全球金属行业共发生100宗金额不少于5,000万美元的并购交易，总规模为428亿美元，分别低于2011年的129宗和650亿美元。

目前市况是爆发性及急促性高，媒体对金价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑情醒，严守止损，短线阻力32.20,32.41,33.25。支持31.43,30.80,30.23。 

今日关注：

当周重磅事件及指标影响分析报告：

	事件	前值	预测值	重要性	范围	方向
周一（2月11日）
08:30	澳大利亚12月季调后房屋贷款许可件数月率	-0.5%		中	5美元	若数据未如市场预期若推升澳洲联储降息预期，将利好金价

欧元区领导人可能将在本次会议上对近期欧元强势发表看法，此前多个国家首脑已经明确表示不希望见到欧元大幅升值。此外有关塞浦路斯援助问题也有可能在议题之中。

 

黄金有望受到风险偏好情绪影响，若会议传出令市场紧张的消息将利好黄金，反之则可能波动较为有限。此外日内澳大利亚数据和黄金呈现正向关系，但是影响力有限。

	事件	前值	预测值	重要性	范围	方向
周二（2月12日）
17:30	英国1月CPI年率	+2.7%		高	8美元	升幅回落或推升英国央行宽松预期，将利好金价

 

美联储官员将密集登场发言。其中莱克是最为强硬的鹰派代表，而普罗斯态度也偏向于鹰派，因此上述两人的发言很有可能对黄金造成负面打击。副主席耶伦则中性偏鸽派，但是可能也不会给黄金提供很好的支撑。总体来看，周二金价面临较大压力，尤其是如果美联储官员透露提早撤出流动性暗示的话。日内英国数据较为重要，但是可能对英镑影响较为直接。

	事件	前值	预测值	重要性	范围	方向
周三（2月13日）
18:00	欧元区12月工业产出月率	-0.3%	-0.1%	高	5美元	若数据未如市场预期将推高美元，黄金或因此承压
18:30	英国央行季度通胀报告			高	8美元	若鸽派并推升BOE宽松预期，黄金料受挺
21:30	美国1月零售销售月率	+0.5	+0.3%	高	8美元	若疲软则打压美元，黄金或受挺

 

为期两天的日本央行货币政策会议将召开，考虑到利率决议将在周四公布，因此周三日本方面带来的波动不会太大。英国央行通胀报告则需要关注其措辞选用，如果透露出通胀压力减少而可能执行更多宽松政策的话，将利好黄金。日内美国零售数据和黄金呈现负相关性，若数据好于预期则黄金将下行。

	事件	前值	预测值	重要性	范围	方向
周四（2月14日）
07:50	日本第四季度实际GDP初值季率	-0.9%	+0.1%	高	5美元	若数据疲软或推升宽松预期，黄金料受挺
11:30	日本央行公布利率决定	0-0.1%	0-0.1%	高	12美元	意外扩大QE则推升黄金
15:00	德国第四季度季调后GDP初值季率	0.20%	-0.50%	高	8美元	若数据疲软将推升美元避险买盘，金价随之受压
18:00	欧元区第四季度GDP初值季率	-0.1%	-0.3%	高	8美元	若数据疲软将推升美元避险买盘，金价随之受压
21:30	美国2月9日初请失业金人数	36.6		高	10美元	数据走高则打压美元，利好黄金

 

日本央行利率决议将公布，投资者将关注日银是否会更为采取更为激进的货币政策。若如此，则黄金将受到利好刺激而短线走高。不过日内还有德国及欧元区GDP将密集公布，总体来看，欧洲方面好于预期的GDP可能略利好黄金。稍晚则是每周初期失业金数据，和黄金是明显的逆向关系——数据好则黄金下跌。

 

周四圣刘易斯联储主席布拉德在阿肯色州立大学农业综合企业会议上,就美国经济与货币政策发表演说。布拉德总体也是偏鹰派的美联储官员，因此其发言若透露看好美国经济前景的看法，则黄金必将承压。

	事件	前值	预测值	重要性	范围	方向
周五（2月15日）
22:00	美国12月国际资本净流入（亿美元）	+278		高	10美元	净流入越大越利好美元，金价随之受压
22:15	美国1月工业产出月率	+0.3%	+0.2%	高	8美元	数据强劲则利好美元，金价随之受压
22:55	美国2月密歇根大学消费者信心指数初值	73.8		高	8美元	数据强劲则利好美元，金价随之受压

国总统奥朗德此前暗示将在G20上对欧元涨势提出看法，而市场也猜测各国可能对日元过度贬值提出看法。上述两大风险事件总体料将对黄金产生中性影响。而美联储布拉德再次亮相，在密西西比州立大学金融与经济商学院的特别银行业论坛上,就美国经济和货币政策发表讲话。可能会对周四的发言老调重弹，因此略偏空于黄金。

 

日内美国数据包括工业产出和密歇根信心指数，若数据好于预期，黄金料将承压下行。

想紧贴数据公布，实时获得公布结果，可以关注英伦金业经济指标日历。

英伦金业 投资管理部