中国黄金报专栏：预计美联储不会急于加息

美联储在10月货币政策会议上宣布，将从11月开始停止购债。其实，无论美联储是否结束买债，或者怎样修饰其会后议息声明，一些基本因素却不会短期内改变。

第一，美联储会怎样下调其高达四万五千亿美元的资产负债表，仍有待澄清。

第二，美国外围经济表现孱弱。国际货币基金组织预期欧洲经济有40%机会出现衰退，日本的经济增幅或为0.9%，只达年初预测的一半。巴西上半年经济已步入衰退。因此，各国为破解困局，或将争取出口，汇率战已迫在眉睫。

第三，美元汇率强势未改，便宜的油价已大幅削减了制造业及运输业成本，难于推高美国通胀。

第四，美股在量化宽松货币政策结束后，表现仍难确定。

第五，埃博拉病毒肆虐，为全球经济提供了另一个不稳定因素。

预计美联储并不急于加息。不然，美元更强，除了不利于美国出口业，更增加通缩风险，威胁美股大幅回调。此外，美息保持低企，利好金价。

       陆汉深

      本文刊于《中国黄金报》

      2014-10-31