现货黄金早评: 加息预期减，金股续获支持

【日内交易策略】

英伦金业：上周五本栏预言：「料公告前金价持续受压，但由于实金交投紧张，料非农行情公告后有一波较强的反弹」，金价在上周五非农公告后升涨逾3%；本周美国数据面转向淡静，但地缘危机却有望为金价带来另一波升浪。目前需要关注实金的交易投状况及市场加息预期的诠释，由于非农新生职位差于预期，但其他就业数据呈健康发展，市场对加息预期有两极化的诠释，不排除在美联署官员讲话后，影响市场预期。技术上，金价日图、4小时及小时图均呈利好，若能站稳在1172上方，以黄金回调看目前有机会挑战1182,1187位置。但由于目前升势颇急，触1187后有机会回1173.1165区间盘整。从传统形态看，目前1165,1161区为重要历史支持，破位则有机会呈崩盘式下挫，日内较成熟的操作策略以中国期金持仓上扬适量好仓，并于中国CPI数据公告前平仓，由于数据有机会打压金价，可待公告后按底部讯号反手低位做好，但好仓暂时只宜短持，目前1187有较大阻力，要破1192才有力挑战1202，暂时中线好仓尚有较大风险。

【今天重要事件入市策略】

1) 0855以中国期金增持预期适量好仓，波幅逾1~3美元

2) 1545以LBMA持仓增持预期适量好仓，波幅逾1~3美元

3) 2045以COMEX持仓上扬预期适量好仓，波幅逾1~3美元

4) 2300以美LMCI持平适量好仓，波幅逾3~5美元；留意，若数据走强则打压金价

5) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：

　A)首触1187适量淡仓，目标1182,1177

　B)上破1177适量好仓，目标1182,1187

　C)跌穿1174适量淡仓，目标1170,1167

　D)首触1165适量好仓，目标1172,1177

 金价跌近生产成本均值，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

	弱(亚欧时段)	中(日内)	强
阻力	1182	1187,1192	1202,1207
支持	1170	1166,1158	1151,1147

【环球市况焦点及分析】

金价急升超过百分之2，创近五个月来最大单日升幅。美元汇价下跌利好金价，加上有补仓盘，金价由四年半来低位反弹。纽约期金结束过去七个交易日下跌，以每盎司1169.8美元收市，升27.2美元，升幅近百分之2.4。美国上月失业率，再创超过六年新低。但非农业就业职位增长，则较预期慢。 美国就业职位增长放缓，十月非农业就业职位增加21.4万份，少过市场预期的23.5万。不过，之前两个月的数字合共则向上修订3.1万。计及十月，每月的职位增幅已是连续九个月超过20万份。 失业率亦出乎预期回落至百分之5.8，是六年多来最低水平。就业人口的比例，则升至百分之59.2，创超过五年新高。

美国联邦储备局主席耶伦表示，大多数先进国的经济复苏，慢过决策官员预期，又指美国财政政策，对经济复苏支持不足。 耶伦表示：「美国财政政策带来的支持，一直不及以前经济复苏。举个例，与2001年经济衰退某一个时间比较，政府所有层面职位增加约80万个，不过在目前复苏，政府职位减少约65万个。」 耶伦在巴黎一个中央银行家会议上，呼吁各国在好景时，处理面对的长期挑战，并大力改善结构性财政问题，以便经济一旦转差，就会有较大财政空间，提供对经济的刺激。另外，国际货币基金组织与美国，呼吁欧洲中央银行与日本央行进一步对经济提供货币政策刺激。要看清后市，就要懂得诠释这番话，因为非农新生职位差于预期，但其他就业数据呈健康发展，市场对加息预期有两极化的诠释，所以耶伦这番以市场风险未减及政策对支持不足的言论，代表加息预期可以暂时放缓，言则在没有突发消息，或大幅走强的数据下，金价有机会获得一定的支持回升。这波升势不排除会升至下一次耶伦公开讲话的时候。

英伦金业：金价如预期受实金支持上扬，料升势有机会至1182,1187才止步。1)首个即市策略，金价升穿1177可适量造多，破位料挑战1182,1187，突破追1192,1202。2)跌破1174可造空，目标1170,1167，突破可追1163,1158。3)最后一个策略，由于市场情绪尚未统一，目前金价重要阻力为1187,1192上方，在无突发性消息下，进取者可在该区间适量挂单淡仓，追回调目标1177,1173。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【伦敦LBMA黄金*远期合约】息差见-0.1625，前报-0.185，表示伦敦实金交投状况紧张，若回逆息差则金价获更大支持，反之，若息差大幅上扬则对金价造成较大的打压。

【国际油价】原油价格回升，气象预测，美国中西部地区天气会转冷，加上市场担心乌克兰局势，油价受支持。纽约*以每桶78.65美元收市，升74美仙，升幅近百分之1。伦敦*收市报83.39美元，升53美仙。。油价面对美国页岩气炒作故事及人为干预下升浪难以发展，预料供求失衡的情况会持续。

【纽约股市】道琼斯工业平均指数收报17573点，升19点。 标准普尔五百指数收报2031点，升不足1点。美股这波行程如果按黄金回调看有机会要触17758才见顶，短线的市场非理性追盘情绪是钟摆效应的先兆。本栏维持对美股中线悲观看法。

【美元指数】美元兑主要货币汇价普遍下跌，美汇指数由接近四年半来高位回落。 美国职位增长少过市场预期，引发投资者获利回吐。美元兑日圆，上日升至七年来高位后回落，跌穿115。欧元兑美元，早段创26个月新低后亦回升，重上1.24水平。美元指数执笔报87.64，技术上，美元需要跌破85.99才看作真正回调，否则不排除再度上扬触及88.39才完成这一波行情，目前美元走高有人为因素及避险资金支持。

【现货黄金分析】

技术上，金价短线反弹形态得到确认，目前若能站稳1172上方，中线以反弹至下降通道顶部1204,1226为目标，以传统形态分析目前1165,1161区为目前重要历史支持。以周图看，上周开市位1166不能有失，因为破位会看作反弹失效，会再度推使考验1130底部，失守则有机会至1125,1095才有机会站稳，此外，若本周未能回1180上方，则下跌形态未能有所转变。金价未完成结构调整，有小幅反弹后乏力后急回之势，策略上是在主调轨道顶部逄高造空最为合适，炒反弹的则要等金价回升轨底部后待反弹讯号确认，风险的头寸必须有所规划。

黄金回调分析：

	近期跌浪回调(21OCT)	重要黄金回调
阻力	1206	1202
阻力	1192	1187
阻力	1177	1182
支持	1159	1167
支持	1130	1160
支持	~	1154

阴阳烛形态：

	4小时	日图	周图
形态	一浪高于一浪，MA50,1174为短线支持，早前重要底部1183为弱阻力。	底部穿头破脚看好，突破MA10,1183能加强升势。	本周若回到MA10,1215上方收市，则可确认中线见底。

顶底形态及均线分析：

	弱	中	强
阻力	近期顶部, 1177	近期底部,1182	重要顶部, 1195,1204
支持	4H,MA50,1174	重要底部,1160	4H,MA10,1150

银行间仓位分析：

	好仓比例	淡仓比例	好仓挂单支持区	淡仓挂单阻力区
昨日	62%	38%	1130,1182	1250,1200
前日	63%	37%	1130,1165	1180,1130

 ETF金银持仓量：

	SPDR黄金	变化	iShare白银	变化
昨日	727.15吨	减少1,178%	10,727.23吨	增加0.417%
前日	735.82吨	减少0.41%	10,682.51吨	~

市况爆发性及急促性高，媒体对金价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑情醒，严守止损。

 【指数及外汇市场对金价关注事项】

----, 美元指数升破88.36, 中, 3美元, 美元上行确认则金价受压

----, 美元指数跌穿86.34,  大, 5美元, 美元乏力回调则金价受惠

----, 美股升回17758上方,  中, 3美元, 美股回稳则金价受压

----, 美股跌破16934下方,  中, 5美元, 美股乏力回调则金价受惠

 【今日与本周重要数据及关注事项】

 周一(11月10日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,白银波幅,黄金波幅,方向

9:30,中国10月CPI年率,中,1.6%,--,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

9:30,中国10月PPI年率,中,-1.8%,-2.0%,0.1美元,3美元,若数据下滑则利空金银

17:30,欧元区11月Sentix投资者信心指数,中,-13.7,--,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

22:00,美国10月谘商会就业趋势指数,高,121.68,--,0.2美元,5~8美元,若数据上扬则利空金银

23:00,美国10月就业市场状况指数(LCMI),高,2.5,--,0.3美元,10~15美元,若数据上扬则利空金银 *****

周二(11月11日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,白银波幅,黄金波幅,方向

6:10,波士顿联储主席罗森格伦讲话,中,--,--,0.1~0.2美元,5美元,若讲话偏向鸽派则利好金银

17:30,美国ICSC-高盛连锁店销售年率,中,1.8%,--,0.1美元,3美元,若数据上扬则利空金银

21:55,美国红皮书商业零售销售年率,中,3.9%,--,0.1美元,3美元,若数据上扬则利空金银

周三(11月12日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,白银波幅,黄金波幅,方向

16:00,费城联储主席普罗索讲话,中,--,--,0.1~0.2美元,5美元,若讲话偏向鹰派则利空金银

17:30,英国10月失业率 ,中,2.8%,2.7%,0.1美元,3美元,若数据下滑则利空金银

17:30,英国央行季度通胀报告,中,--,--,0.1美元,3美元,若通胀上扬则利好金银

18:00,欧元区9月工业产出月率 ,中,-1.8%,0.7%,0.1美元,3美元,若通胀上扬则利好金银

20:00,美国MBA抵押贷款申请活动指数,中,376.1,--,0.1美元,3美元,若数据上扬则利空金银

23:00,美国9月批发库存月率,高,0.7%,0.4%,0.1~0.2美元,5美元,若数据下滑则利好金银***

周四(11月13日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,白银波幅,黄金波幅,方向

13:30,中国10月规模以上工业增加值年率 ,中,8.0%,8.0%,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

15:00,德国10月CPI终值年率 ,中,0.8%,0.8%,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

21:30,美国11月8日当周初请失业金人数(万),高,27.8,--,0.1~0.2美元,5美元,若数据上扬则利好金银***

23:00,美国9月JOLTS职位空缺 (万),高,483.5,485,0.1~0.2美元,5美元,若数据上扬则利空金银***

周五(11月14日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,白银波幅,黄金波幅,方向

14:30,法国第三季度GDP初值年率 ,中,0.1%,--,0.1美元,3美元,若数据下滑则利空金银

15:00,德国第三季度季调后GDP初值季率,中,-0.2%,持平,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

17:30,英国10月CPI年率,中,1.2%,--,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

18:00,欧元区10月CPI终值年率,中,0.30%,0.4%,0.1~0.2美元,5美元,若数据上扬则利好金银***

18:00,欧元区第三季度GDP初值季率,中,持平,0.1%,0.1~0.2美元,5美元,若数据上扬则利好金银***

21:30,美国10月零售销售月率,高,-0.3%,0.2%,0.2美元,5~8美元,若数据上扬则利空金银***

22:55,美国11月密歇根大学消费者信心指数初值 ,高,86.9,87.5,0.2美元,5~8美元,若数据下滑则利好金银****

22:10,刘易斯联储主席布拉德讲话,高,--,--,0.1~0.2美元,5美元,若讲话偏向鹰派则利空金银

23:00,美国9月商业库存月率,中,0.2%,0.3%,0.1美元,3美元,若数据上扬则利空金银

香港英伦金业环球分析团队先后获《和讯网》「最具贵金属研究实力」及《金融界》「最佳黄金交易平台」等多个奖项。日前更获中国最权威媒体《中央电视台CCTV》追访，分享准握2014上半年金市顶底，助客户4个月回报逾3000%的技巧与心得。

英伦金业投资管理部