英伦金业「报刊专栏」：货币战争开打利好金价

今周市场焦点为周五及周末举行的G20峰会，其中最受关注的便是南韩、巴西及俄罗斯等国对日圆贬值的反应，后者更曾声称会采用同样措施反击日本的外汇政策。另外，法国总统亦认为，欧盟可为欧元汇价默认一个目标水平。显而易见，一场涉及全球的外汇战正在发酵当中，而最早参与这场战役的国家，往往都是最受益者。

不过，今周初G7为了避免问题恶化，便曾作出联合声明，重申各成员国不会利用货币贬值为工具，达致其货币及财务政策目标，汇率会继续由市场自由厘定。市场人士解读此声明是因为美英都正在印钞试图振兴经济，故为了避免尴尬，都不得不同意日本采用同样策略刺激经济。不过，其后又有一名G7要员认为市场误解了该声明用意。原因是各国其实都非常关注日圆汇价跌幅过巨。

由此观之，除了英美外，其他G7成员国都可能反对日本推行其外汇政策，遑论饱受欧美游资打击的G13新兴经济。因此，倘若今次的G20峰会未能平息市场对汇价战的疑虑，下周股市便有机会受压，但作为避险工具的黄金却会受惠。

英伦金业交易部董事 陆汉深

本文刊于太阳报2013-02-14