现货白银日评：焦点回归数据面，炒白银逢高做空

【操作策略】

高胜算策略为：

1、反弹16.44做空，目标16.24，16.15，止损16.64

2、突破16.48做多，目标16.60，16.70，止损16.28

3、跌破16.28做空，目标16.13，16.00，止损16.48

具体可参考英伦金业优先操作建议。日间主要阻力和压力位：

伦敦银支撑位：16.28，16.10，16.00    阻力位：16.48，16.61，16.77

天通银支撑位：3217，3183，3155       阻力位：3257，3281，3300

【走势回顾】

国际现货白银上交易日(11月21日)开盘16.16美元/盎司，盘中最高16.61美元/盎司，最低16.10美元/盎司；日收盘16.41美元/盎司（3.23元人民币/克），上涨1.61%，收报带上下影的小阳线。今日亚洲时段，银价窄幅盘整。

【基本面分析】

欧央行有意推QE。欧洲央行行长德拉吉上周五在法兰克福的一次银行业研讨会上说，欧元区的通货膨胀率还是太低。他也表示，会根据需要调整资产采购项目的规模和构成。

中国央行降息。中国人民银行上周五宣布降低利率。一年期存款利率被降低0.25%至2.75%，一年期贷款利率被降低0.4%至5.6%。这是中国央行两年多以来首次降息。

投机者转为看多金银。美国商品*交易委员会(CFTC)上周五(11月21日)发布的报告显示，美国COMEX黄金投机性投资者净多头增加21634手合约，至60307手合约。白银投机性投资者转为净多头，至745手合约。

本周关注事项。本周主要关注周二美国GDP修正数据，预期有所回落；周二的谘商会消费者信心数据预期仍会维持较强态势；而周三美国将集中披露耐用品，PCE，消费者信心，房地产等数据，主要看PCE数据，在大宗商品价格回落的背景下，通胀数据难走高；周四，周五主要关注欧元区的经济景气以及CPI数据，如果数据迟迟维持疲弱态势，则欧央行将进一步实行宽松政策。

ETF机构持仓增加。截至11月21日，全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金持仓量与上交易日相比维持不变，报720.91吨；最大的白银上市交易基金iShares Silver Trust的白银持仓维持不变，报10,864.33吨。

整体来看，当前需求面不断紧张是刺激银价反弹的主要原因，不过也应该注意到以美元定价的白银，仍然受到美元走高的制约。而从较长的周期看，美国经济持续复苏以及欧央行频繁释放QE信号，都将有利于支撑美元走强，因此笔者对于中长期的银价走势仍然偏向看空，即使短期来说银价或许受需求面转暖而反弹，但是在投资需求还没有大幅好转的情况下，不宜大力做多。本周关注的消息主要是美欧的宏观数据，周一至周三都围绕美国的经济数据转，而美国经济总体复苏情况料将持续，因此对银价来说走势其实偏向利空，而欧元区的经济依然疲弱，因此倘若周五的CPI如预期走低，则欧央行会更进一步向市场释放宽松言论。因此总体来看，本周白银走势偏向空头，投资者宜采取逢高做空的策略为宜。

【技术分析】

技术面来看，日K线图上，银价上交易日继续反弹创出新高，不过反弹后快速承压，表明当前市场做多的气氛并不一致，部分获利盘乘机出逃，这种多空不一的K线走势，也意味着反转态势远还没有到来。今日开盘后银价始终处于弱势盘整态势之中，在K线形态上看，经过昨天的剧烈下挫后，今日已经难以收复，何况消息面也无预期利好支撑，因此笔者认为今日银价若有弱反弹，也会随即受压，下方支撑在16.28，16.10，反弹阻力在16.48,16.61，后市银价再破16.61的概率较小，操作上宜以16.48为顶部，16.10为底部，逢高做空为宜。

【数据焦点】

周一(11月24日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,白银波幅,黄金波幅,方向

17:00,德国11月IFO商业景气指数 ,中,103.2,103.4,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

21:30,美国10月芝加哥联储全国活动指数,中,0.47,--,0.1美元,3美元,若数据上扬则利空金银

22:45,美国11月Markit服务业PMI初值  ,高,57.1,--,0.2美元,5~8美元,若数据上扬则利空金银****

23:30,美国11月达拉斯联储制造业产出指数,中,13.7,--,0.1美元,3美元,若数据上扬则利空金银

周二(11月25日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,白银波幅,黄金波幅,方向

7:50,日本央行公布会议纪要,中,--,--,0.1美元,3美元,若偏向鸽派则利空金银

15:00,德国第三季度季调后GDP终值季率,中,0.1%,0.1%,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

15:45,法国11月INSEE商业信心指数,中,97,--,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

20:45,美国ICSC-高盛连锁店销售年率,中,2.2%,--,0.1美元,3美元,若数据下滑则利好金银

21:30,美国第三季度实际GDP修正值年化季率 ,高,3.5%,3.3%,0.3美元,10~15美元,若数据下滑则利好金银*****

21:55,美国红皮书商业零售销售年率,中,3.9%,--,0.1美元,3美元,若数据下滑则利好金银

22:00,美国9月S&P/CS20座大城市房价指数年率,高,5.6%,5.6%,0.1~0.2美元,5美元,若数据上扬则利空金银***

22:00,美国9月FHFA房价指数月率 ,高,0.5%,--,0.1~0.2美元,5美元,若数据上扬则利空金银***

23:00,美国11月里奇蒙德联储制造业指数 ,中,20,16,0.1美元,3美元,若数据上扬则利空金银

23:00,美国11月谘商会消费者信心指数,高,94.5,94.9,0.2美元,5~8美元,若数据上扬则利空金银****

周三(11月26日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,白银波幅,黄金波幅,方向

15:45,法国11月消费者综合信心指数,中,85,86,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

17:30,英国第三季度GDP修正值季率,中,0.70%,0.70%,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

19:00,英国11月CBI零售销售差值 ,中,31,28,0.1美元,3美元,若数据下滑则利空金银

20:00,美国MBA抵押贷款申请活动指数,中,391.3,--,0.1美元,3美元,若数据下滑则利好金银

21:30,美国11月22日当周初请失业金人数(万),高,29.1,--,0.1~0.2美元,5美元,若数据上扬则利好金银***

21:30,美国10月耐用品订单月率,高,-1.1%,-0.4%,0.2美元,5~8美元,若数据上扬则利空金银****

21:30,美国10月核心PCE物价指数年率 ,高,1.5%,1.5%,0.2美元,5~8美元,若通胀放缓则利好金银***

22:45,美国11月芝加哥PMI ,中,66.2,62,0.1美元,3美元,若数据上扬则利空金银

22:55,美国11月密歇根大学消费者信心指数终值 ,高,89.4,89,0.2美元,5~8美元,若数据下滑则利好金银****

23:00,美国10月新屋销售总数年化(万户),高,46.7,47,0.1~0.2美元,5美元,若数据上扬则利空金银***

23:00,美国10月成屋签约销售指数月率,高,0.3%,0.2%,0.1~0.2美元,5美元,若数据下滑则利好金银***

周四(11月27日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,白银波幅,黄金波幅,方向

9:30,中国10月规模以上工业企业利润(亿元),中,5634,--,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

16:55,德国11月季调后失业率,中,6.7%,6.7%,0.1美元,3美元,若数据上扬则利空金银

18:00,欧元区11月经济景气指数 ,中,100.7,100.9,0.1美元,3~5美元,若数据上扬则利好金银***

20:00,德国12月Gfk消费者信心指数,中,8.5,8.6,0.1美元,3美元,若数据上扬则利空金银

21:00,德国11月CPI初值年率 ,中,0.8%,0.6%,0.1美元,3美元,若数据下滑则利空金银

周五(11月28日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,白银波幅,黄金波幅,方向

7:50,日本10月工业产出月率,中,2.9%,-0.5%,0.1美元,3美元,若数据下滑则利空金银

8:05,英国11月Gfk消费者信心指数,中,-2,-1,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

15:45,法国10月PPI月率,中,0.5%,--,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

18:00,欧元区11月CPI初值年率,高,0.4%,0.3%,0.2美元,5~8美元,若数据下滑则利空金银****

18:00,欧元区10月失业率,中,11.5%,11.5%,0.1美元,3美元,若数据上扬则利空金银

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英伦金业高级分析师  刘少程