现货白银日评：白银下跌趋势再次打开 看空情绪浓厚

【操作策略】

现货白银今日操作上以逢高做空或者破位做空为主，高胜算策略为：

1、反弹15.05-15.15继续做空，目标14.75，14.66，止损15.35

2、突破14.65做空，目标14.42，14.23，止损16.85

具体可参考英伦金业优先操作建议。日间主要阻力和压力位：

伦敦银支撑位：14.66，14.42，14.23    阻力位：15.05，15.26，15.44

天通银支撑位：2891，2864，2800     阻力位：2984，3110,3154

【走势回顾】

国际现货白银上交易日(11月28日)开盘16.23美元/盎司，盘中最高16.27美元/盎司，最低15.39美元/盎司；日收盘15.41美元/盎司（3.04元人民币/克），下跌5.11%，收报大阴线。今日亚洲时段，银价跳空低开走弱。

【基本面分析】

瑞士黄金公投失败。周末瑞士德语广播电视台消息称，瑞士黄金公投最终结果出炉，22.7%赞成、77.3%反对，公投未获通过。

中国经济数据放缓。国家统计局发布的11月制造业PMI比上月回落0.5个百分点，但继续高于临界点，表明制造业总体上仍保持扩张态势，增速略有放缓。其中生产继续扩张压力加大，市场需求扩张态势虽未改变，但增长乏力。

需求面有所放缓。美国铸币局数据显示，11月金币销量有所放缓。10月美国铸币局销售金币6.75万盎司，11月销量下降至6万盎司。此外，此前一度售罄的美国鹰银币在11月的销量为342.6万盎司，而10月的销量为579万盎司。

本周两大关注点。本周主要关注美国非农报告以及欧央行货币政策会议。上月美国非农人数虽然小于预期，但是“质量”方面却有所改善，比如时薪，劳动参与率都有所提升。暗示美国就业市场复苏稳健。从服务业和制造业的PMI先行指标来看，美国8-9月的数据仍然维持较强，态势，而11月的初请失业金人数四周均值维持稳定，因此如无意外，本次非农数据料好于上月。在此预期之下，金价可能仍然会承压。至于欧元区德法GDP回升，经济景气有所回升，但是11月CPI初值同比增0.3%，创五年新低，未来欧央行仍可能进一步放松货币政策，本次关注12月4日欧央行货币政策会议，是否进一步增加资产购买措施。在此预期之下，料美元仍然会维持较强的运行态势，对金银走势形成压制。

ETF机构持仓降低。截至11月29日，全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金持仓量与上交易日相比减少3.28吨，报717.63吨；最大的白银上市交易基金iShares Silver Trust的白银持仓减少41.73吨，报10822.60吨。

整体来看， 瑞士黄金公投失败令银价破位后中期走势已经进一步看跌。我们看一下本周的走势，本周金银除了受技术性压制外，值得关注的两大消息面就是美国的非农数据和欧央行的货币政策决议，这两个时间如上面所分析，预期结果都是利空金银。因此在周四和周五前，态势都偏向下跌，如果有小幅利好消息刺激也难以改变中期下跌态势。今日中国制造业PMI数据走弱并不出乎意料，因为中国三驾马车之中，投资增速放缓，内需扩张速度有限，主要经济增长还是靠出口推动，而出口欧洲贸易占比4成左右，一旦欧洲经济放缓，必然也对中国经济形成一定的负面影响，利空银价。而下午有欧元区各国的制造业PMI数据披露，晚间有美国的制造业数据披露，如果欧元区数据有小幅回暖，也难以改变白银的跌势，因为晚间美国的数据仍然可能较好，而且还有本周上述两大利空因素的制约。

【技术分析】

技术面来看，日K线图上，银价上交易日大阴线破位15.90后出现大幅下跌继续在前期上涨回调的23.6%附近暂时获得支撑，不过今天受利空消息影响跳空低开，直接破本轮下跌的最低点15.05位置，暗示中线白银下跌态势继续打开，后市在14.97和15.39之间的缺口将成为重要阻力区间。从斐波拉契回调线来看，银价回调支撑位于14.66以及14.42附近，倘若进一步失守14.42还将冲击14.23以及14.04才会有所企稳。今日银价跳空后暂时有所回稳，不过跌势不改，一旦有所反弹即将会再次承压，4小时图来看关注15.05以及15.16阻力。操作上以逢15.05以及15.16阻力做空或者，破位14.66做空为主。

【数据焦点】

周一(12月1日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,白银波幅,黄金波幅,方向

9:00,中国11月官方制造业PMI ,中,50.8,50.5,0.1美元,3美元,若数据下滑则利空金银

9:45,中国11月汇丰制造业PMI终值,中,50.0,50.0,0.1美元,3美元,若数据下滑则利空金银

16:50,法国11月制造业PMI终值,中,47.6,--,0.1美元,3美元,若数据下滑则利空金银

16:55,德国11月制造业PMI终值,中,50.0,50.0,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

17:00,欧元区11月制造业PMI终值,中,50.4,50.4,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

17:30,英国11月制造业PMI,中,53.2,53.0,0.1美元,3美元,若数据下滑则利空金银

22:45,美国11月Markit制造业PMI终值 ,高,54.7,--,0.2美元,5~8美元,若数据上扬则利空金银***

23:00,美国11月ISM制造业PMI ,高,59,58,0.2美元,5美元,若数据下滑则利好金银***

周二(12月2日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,白银波幅,黄金波幅,方向

11:30,澳洲联储公布利率决定,中,2.50%,2.50%,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

18:00,欧元区10月PPI年率 ,中,-1.4%,--,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

21:55,美国红皮书商业零售销售年率,中,4.2%,--,0.1美元,3美元,若数据上扬则利空金银

22:45,美国11月ISM纽约联储企业活动指数 ,中,54.8,--,0.1美元,5美元,若数据上扬则利空金银

23:00,美国10月营建支出月率,高,-0.4%,0.5%,0.1~0.2美元,5美元,若数据上扬则利空金银***

23:00,美国12月IBD消费者信心指数 ,中,46.4,--,0.1美元,3美元,若数据上扬则利空金银

周三(12月3日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,白银波幅,黄金波幅,方向

9:45,中国11月汇丰服务业PMI ,中,52.9,--,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

16:50,法国11月服务业PMI终值,中,48.8,--,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

16:55,德国11月服务业PMI终值  ,中,52.1,52.1,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

17:00,欧元区11月服务业PMI终值,中,51.3,51.3,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

18:00,欧元区第三季度GDP修正值年率 ,中,0.8%,0.8%,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

18:00,欧元区10月零售销售月率 ,中,-1.3%,0.5%,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

20:00,美国MBA抵押贷款申请活动指数,中,374.5,--,0.1美元,3美元,若数据上扬则利空金银

21:15,美国11月ADP就业人数 (万),高,23,22.8,0.3美元,8~15美元,若数据下滑则利好金银****

21:30,美国第三季度非农生产力终值,中,+2.0%,2.2%,0.1美元,3~5美元,若数据上扬则利空金银

21:58,美国10月Markit服务业PMI终值 ,高,56.3,--,0.2美元,5~8美元,若数据上扬则利空金银***

23:00,美国11月ISM非制造业PMI ,高,57.1,57.5,0.2美元,5~8美元,若数据上扬则利空金银***

周四(12月4日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,白银波幅,黄金波幅,方向

20:00,英国央行公布利率决定 ,中,0.5%,0.5%,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

20:30,美国11月挑战者企业裁员人数(万),中,5.1183,--,0.1美元,3~5美元,若数据上扬则利好金银

20:45,欧洲央行公布利率决定,高,0.05%,0.05%,0.2美元,5~8美元,若数据下滑则利空金银****

21:30,美国11月29日当周初请失业金人数(万),高,31.3,--,0.1~0.2美元,5美元,若数据上扬则利好金银***

周五(11月5日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,白银波幅,黄金波幅,方向

15:00,德国10月季调后制造业订单月率,中,0.8%,0.5%,0.1美元,3美元,若数据下滑则利空金银

21:30,美国11月季调后非农就业人口(万),高,21.4,22.8,0.3美元,10~15美元,若数据上扬则利空金银****

21:30,美国11月失业率 ,高,5.8%,5.8%,0.2美元,5~8美元,若数据上扬则利好金银***

21:30,美国10月贸易帐(亿美元),高,-430,-415,0.2美元,5美元,若数据上扬则利空金银***

23:00,美国10月工厂订单月率 ,高,-0.6%,-0.1%,0.2美元,5美元,若数据上扬则利空金银***

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英伦金业高级分析师  刘少程