英伦金业「晨早金评」：金价如预期反弹乏力　技术上波幅收窄后见突破

金价如预期窄幅波动，昨亚市一度触及1618后回软，美市受德拉吉言论支撑见1606后回稳，今早受日央行消息支撑刺激推至1614后乏力，执笔见1612。

上周五述：「目前金价在触及1598后弱势反弹，技术调整尚未结束，而有见上周五后市有轻微回稳走势，但力度有限，若后市未能突破下降轨顶部，调整相信还会持续。目前若突破1610，超短线反弹阻力看1618,1625，触顶后未能突破会反复下挫，弱支持看1603,1600，破位有机会带来新一轮沽势，1584位置为重要支持，穿位试1560，策略上逢高做空较为有利。」

金价周一挫低，成交回落，因美国市场因总统日假期休市，欧元下滑及欧股持平亦损及投资者热情。亚洲实货买盘则帮助金价从上周五所及六个月低点反弹。1600GMT，现货金小跌0.1%报每盎司1,607.06美元，周五沉重的技术性卖压一度打压金价跌至1,598.04美元。金价上周跌3.8%，为去年5月以来最大单周跌幅。美国4月期金 则小升0.1%报每盎司1,610.60美元。最近几周金价突破1,700关口未果，打压投资者热情。交易员称，这导致周五的下跌，并使得短期有可能进一步下挫。德意志银行贵金属交易员Michael Blumenroth表示，"由于美国假期，午后交易线索不多，但因短期内投资者缺乏买兴，金价逐步测试下行点位的可能性似乎更大。"全球黄金上市交易基金(ETF)黄金持仓量下降，2月12日止当周，投机客黄金*和*净多头部位也减少16,676口至70,250口，为2008年12月以来最低。欧元兑美元疲弱亦加剧金市压力。如今市场人士在等候美国联邦公开市场委员会(FOMC)周三公布的会议记录，以寻觅有关美联储为了宽松举措计划的更多线索。铂金类小升，之前有消息称Anglo American Platinum 在南非一矿山事故中，至少有13名工人受伤。

美国星期一是假期，当地金融市场休市。欧洲中央银行行长德拉吉表示，会密切监察货币市场状况，并评估欧元汇率对欧元区经济增长与通货膨胀的影响。 欧元兑美元汇价，本月较早时升至15个月来高位，对欧元区经济增长构成压力，欧洲央行决策因而变得复杂，外界认为央行可能要采取政策行动。 欧洲央行行长德拉吉，在欧洲议会听证会上表示，汇率应该反映经济基本因素，重申欧元汇率并非政策目标，但对经济增长与物价稳定起重要作用。 他又说，所见的汇率波动大多数并非刻意设定，而是以宏观政策促进经济发展的结果。货币战争的相关言论是过度，并补充欧元汇率贴近长期平均水平。 德拉吉预期，今年初欧元区经济疲弱，较后时会逐步复苏。美元兑主要货币汇价普遍上升，美汇指数曾经升至六星期来高位。 欧洲中央银行行长德拉吉表示，欧元汇价上升，增加欧元区通货膨胀下行风险，欧元汇价受影响，不过交易员倾向于趁低吸纳，欧元跌幅收窄，兑美元在1.33水平偏软。日本首相安倍晋三表示，购买外国债券是日本央行一项选择，日圆亦下跌。美元兑日圆曾经升至94水平。日本《读卖新闻》报道，日本消费者开支与企业生产好转，政府本月可能会连续第二个月调高经济评估。

金价受美国休假影响，波幅收窄，从周图看，去年5月建构的上升框形已被彻底破坏。日图的下降框成形，跌势甚为急剧，以第一季头肩顶看，头部是1月中的1696，中轴线应在1月初1642,1649部位，技术上这次调整底部应在1588,1595位置，但若以12中的1635为中轴线，底部为1574，以目前金价在触及1598后弱势反弹，技术调整尚未结束，而有见上周五后市有轻微回稳走势，但力度有限，若后市未能突破下降轨顶部，调整相信还会持续。小时图见弱上升轨并突破1610，超短线反弹阻力看1618,1625，触顶后未能突破会反复下挫，弱支持看1605,1603,1598，在旗形收窄后破位有机会带来新一轮沽势，策略上逢高做空较为有利。

目前市况是爆发性及急促性高，媒体对金价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑情醒，严守止损，短线阻力1618,1625,1652。支持1600,1584,1560。

今日关注：

本周重要数据及关注事项：

日本央行将在周二(2月19日)公布1月22日当天央行货币政策会议纪要。日本央行1月22日在结束货币政策会议后维持利率在0-0.1%不变，并上调通胀目标至2%，且作出“无限量”购买资产的承诺。尽管在2月14日的利率决议中，日本央行选择按兵不动，但考虑到日本央行新行长更迭在即，日本央行未来进一步放宽货币政策的呼声依然较高。因此纪要中是否对未来可能采取的政策手段埋下伏笔，值得关注。

当天澳洲联储也将公布会议纪要。在2月决议中，澳洲联储同样选择按兵不动。但当时澳洲联储对澳元汇率过高表达了一定担忧，并表示未来依然留有进一步放宽政策的可能。此次纪要会否流露出更多相关内容，同样值得关注。

欧美时段德国将公布2月ZEW经济景气指数，尽管年初至今欧债局势略有缓和，但上周欧洲多国GDP数据表现不佳，此次公布的德国经济景气指数有何变化同样将影响市场情绪。目前市场预期数据将较好，若果真表现强劲将支撑贵金属走势。

周三市场的视点将主要集中在英国。英国央行将在周三(2月20日)公布会议纪要，上次决议中，由于卡尼的意外造访，市场对英国央行决议本身的关注度反而不是太高，此次纪要内容显然能为投资者“补上一课”。

此外，英国当日将公布1月失业率数据，德国将公布1月CPI终值年率，两项数据好坏也将对市场情绪产生一定影响，若表现不佳将打压黄金白银。

美联储将在周四(2月21日)凌晨03:00公布会议纪要。目前美联储内部对何时退出QE政策依然存在一定分歧。美联储(FED)副主席耶伦(Janet Yellen)2月11日曾表示，美国就业增长仍然缓慢，美联储将继续采取强有力行动刺激经济复苏。不过此后包括莱克、乔治在内的几位鹰派代表认为应及早终结QE政策。若此次纪要继续流露鸽派倾向，将利空美元利好黄金白银；反之，若传出更多鹰派声音，将支撑美元并打压黄金白银。

周四欧美时段欧洲多国将公布制造业PMI数据，PMI数据是经济健康状况的领先性指标，尽管上周欧洲多国公布的去年四季度GDP数据不佳，但要衡量欧洲经济接下来的前景如何，仍将主要看PMI数据等前瞻性指标，预计若数据表现良好将提振欧元，并利好贵金属走势。

周五事件：01:30，美国圣刘易斯联储主席布拉德就经济与货币政策前景发表讲话；02:00，美国旧金山联储主席威廉姆斯就货币政策与经济发表演讲

周五市场看点依然不少，德国第四季度季调后GDP终值季率和2月IFO商业景气指数将影响市场情绪。此外，当天美联储官员布拉德和威廉姆斯将再度发表讲话，两人最新立场如何同样值得投资者关注。

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英伦金业 投资管理部