黄金交易早评：回吐后续扬未改

英伦金业：日内数据以利淡金价为主，但明日美零售销售预期大幅下滑，金价料在一轮回吐后续涨，中线不排除试冲1239及1245上方。由于英国LBMA实金待续交投放缓，若上海黄金溢价从目前6~7美元收窄将带来打压，但料在1月25日前受希腊退出欧元区及欧元区美版QE这两个主题故事的支持下，金价有机会还会持续上扬。技术上，金价4小时图、日图及周图均呈利好形态，只要守在4H,MA10,1226上方，料试重要黄金回调顶部1234、1239及重要顶部1245，当然，若加上地缘消息支持，试日图200天线1254区间非不可能。短线支持看小时图10天线1230，FR,23.6%,1219及FR127.2%,1212。由于本周数据面较为淡静，主要关注欧央行及希腊消息，短线较高值搏率的交易策略以逢底适量造多较有利，但暂时中线好仓有较大风险。
 【今天重要事件入市策略】
1) 0855以中国期金持仓上扬预期适量好仓，波幅逾1~3美元
2) 1730以英国多项数据走软预期适量淡仓，波幅逾1~3美元
3) 1745以LBMA持仓持平预期适量淡仓，波幅逾1~3美元
4) 2045以COMEX持仓持平预期适量淡仓，波幅逾1~3美元
5) 2300以JOLTs职位空缺上扬预期适量淡仓，波幅逾2~4美元
6) 0000明日美零售销售大幅走弱预期适量好仓，波幅逾3~5美元
7) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：
　A)首触1239适量淡仓，目标1234,1227
　B)上破1234适量好仓，目标1238,1241
　C)跌穿1230适量淡仓，目标1227,1224
　D)首触1212适量好仓，目标1216,1221

 金价跌近生产成本均值，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

 【重要支持及阻力】

 【前交易日回顾】
前交易日操作策略：1) 0855以中国期金持仓上扬预期适量好仓，波幅逾1~3美元；2) 1745以LBMA持仓持平预期适量淡仓，波幅逾1~3美元；3) 2045以COMEX持仓持平预期适量淡仓，波幅逾1~3美元；4) 1200以明日美国数据造好预期适量淡仓，波幅逾3~5美元；5) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：
　A)首触1234适量淡仓，目标1230,1227
　B)上破1224适量好仓，目标1228,1234
　C)跌穿1220适量淡仓，目标1217,1211
　D)首触1211适量好仓，目标1216,1221
金价跌近生产成本均值，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。
前优先操作建议：
1.升穿 1224造多看 1228, 突破追 1233 (美市时段，准确捕捉9美元波幅)

以1手现货金(100盎司,1000美元保证金)计算，盈利:900美元(回报率：90%)

 【环球市况焦点及分析】

金价一如昨日分析先挫后扬，升百分之1，至四星期来高位。美股下跌与美元汇价升幅收窄，加上市场预期，美国会在较长时间内维持低利率，金价受支持。 纽约期金，以每盎司1232.8美元收市，升16.7美元，升幅百分之1.4。

 美国数据可能会显示，经济增长与通货膨胀放慢，不过劳工市场与消费者信心仍然向好。 美国本星期公布的经济数据以零售销售较受注视，连续两个月上升后，市场预期上月无升跌。 通货膨胀方面，上月消费物价指数预期跌百分之0.4，是连续第二个月下跌。扣除食品与能源价格的核心指数，则预期升百分之0.1。 上星期首次申领失业救济人数估计跌至29.2万，是连续第二个星期下跌，亦是连续第七个星期低过30万。 密歇根大学消费者情绪指数升至接近八年来最高后，估计本月进一步升至94.1。 费城联邦储备银行商业活动指数，本月预期跌至20点，是连续第二个月下跌，显示东岸中部制造业扩张进一步放慢。 工业生产录得四年半来最大升幅后，估计上月无升跌。 本星期公布的数据，亦包括资金净流动及生产物价指数。

 英伦金业：。1)首个即市策略，金价跌破1230，目标1227,1224，突破可追1218,1212。日内数据利淡金价，但明日美零售销售预期大幅下滑，金价料在一轮回吐后续涨2)反之，3)最后一个策略，由于市场风险系数上扬，进取者可逢低造多，以目前黄金回调FR38.2%,1209适量造多，追1216,1222。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。升穿1234可适量造多，破位料挑战1238,1241，突破追1245,1250。

【伦敦LBMA黄金*远期合约】息差见0.057，前报0.045，利率上扬，表示伦敦实金交投状况放缓，若逆息差扩大则金价获更大支持，反之，若息差大幅上扬则对金价造成较大的打压。

 【国际油价】原油价格急跌百分之5，至接近六年来最低，主要是受华尔街大行高盛调低短*价预测所影响。 伦敦*收市报每桶47.43美元，是09年4月来最低，跌2.68美元，跌幅近百分之5.4。纽约*以46.07美元收市，亦是贴近六年来最低，跌2.29美元，跌幅百分之4.7。 高盛调低3个月*价预测，其中伦敦*，预期由每桶80美元跌至42美元，纽约*则预期跌至41美元。另外，波斯湾产油国无迹象减产亦利淡油价。基于页岩气生产成本约为56~58美元，油价在这区间盘回的时间料会占大部份时间，油价面对美国页岩气炒作故事及人为干预下升浪难以发展，预料供求失衡的情况会持续。在油价大幅下滑的情况下，由于大幅减省燃油开支，美国消费及就业新公告数据料有所支持。

【纽约股市】纽约股市连续第二个交易日下跌，道琼斯工业平均指数曾经跌超过100点，收市跌96点，报17640点。标准普尔五百指数跌16点，报2028点。美股料再试顶17986及18103，重上10天线上支持较稳，短线的市场非理性追盘情绪是钟摆效应的先兆。美股要跌破17000重要底部，才技术上利好金价。

 【美元指数】美元受美股与美国工资下跌所影响，兑日圆升至119水平后回落，曾经跌至接近118。 欧元兑美元上落不大，在1.18水平偏软。商品*价格下跌，澳洲元受影响。油价急跌，拖低加拿大元与俄罗斯卢布。加上担心信贷评级机构标准普尔会将俄罗斯评级调低至垃圾级别，卢布兑美元跌超过百分之2。美元指数执笔报91.93，技术上，美元这一波行情触近9年高位，有机会试92.73顶部，料及后会乏力试86.99,86.85区间，目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【现货黄金分析】
技术上，金价以周图看呈底部穿头破脚利好，突破自2014年7月跌浪的阻力1218，成功站在这阻力上方，将会视为中期反弹的重要讯号。以波浪理论看，上周是5浪的开始，只要守在前述阻力1218~1213上方，中线有机会上试日图200天线1255，周图50天线1266。否则，金价若未能站稳在1213，将重新在1218~1167区间盘整。以中期黄金回调看，目前重要阻力为FR61.8%,1248，重要支持为FR38.2%,1203。金价未完成结构调整，有小幅反弹后乏力后急回之势，策略上是在主调轨道顶部逄高造空最为合适，炒反弹的则要等金价回升轨底部后待反弹讯号确认，风险的头寸必须有所规划。

黄金回调分析：

 阴阳烛形态：

 顶底形态及均线分析：

 银行间仓位分析：

 ETF金银持仓量：

市况爆发性及急促性高，媒体对金价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑情醒，严守止损。
 【指数及外汇市场对金价关注事项】
----, 美元指数升破92.73,                 中, 3美元, 美元上行确认则金价受压
----, 美元指数跌穿86.99,                 大, 5美元, 美元乏力回调则金价受惠
----, 美股升回18242上方,                中, 3美元, 美股回稳则金价受压

----, 美股跌破17181下方,                中, 5美元, 美股乏力回调则金价受惠
 【今日与本周重要数据及关注事项】

周二(12月16日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,白银波幅,黄金波幅,方向

9:35,日本12月制造业PMI初值,中,52.0,--,0.1美元,3美元,若数据下滑则利空金银

9:45,中国12月汇丰制造业PMI预览值,中,50.0,--,0.1美元,3美元,若数据下滑则利空金银

15:00,英国央行公布半年度金融稳定报告,中,--,--,0.1美元,3美元,若偏向鸽派则利空金银

16:00,法国12月制造业PMI初值,中,48.4,48.8,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

16:30,德国12月制造业PMI初值,中,49.5,50.3,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

17:00,欧元区12月制造业PMI初值,中,50.1,50.5,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

17:00,欧元区10月未季调贸易帐,中,185,--,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

17:00,英国央行行长卡尼讲话,中,--,--,0.1美元,3美元,若偏向鸽派则利空金银

17:30,英国11月CPI年率,中,1.3%,1.3%,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

18:00,德国12月ZEW经济景气指数,中,11.5,15.5,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

21:30,美国11月新屋开工总数年化(万户),高,100.9,102.5,0.1~0.2美元,5美元,若数据上扬则利空金银***

21:30,美国11月营建许可总数(万户),高,108,104.7,0.1~0.2美元,5美元,若数据下滑则利好金银***

21:55,美国上周红皮书商业零售销售,中,3.9%,--,0.1美元,3美元,若数据上扬则利空金银

22:45,美国12月Markit制造业PMI初值,高,54.8,56.4,0.2美元,5~8美元,若数据上扬则利空金银***

周三(12月17日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,白银波幅,黄金波幅,方向

17:30,英国央行公布会议纪要,中,--,--,0.1美元,3美元,若纪要言论鸽派利空金银

18:00,欧元区11月CPI终值年率,高,0.3%,0.3%,0.1~0.2美元,5美元,若数据上扬则利好金银

20:00,美国上周MBA抵押贷款申请活动指数,中,372.3,--,0.1美元,3美元,若数据上扬则利空金银

21:30,美国11月季调后CPI月率,高,持平,-0.1%,0.2美元,5~8美元,若数据下滑则利好金银****

21:30,美国第三季度经常帐(亿美元),高,-985,-1000,0.1~0.2美元,5美元,若数据下滑则利好金银***

3:00,美国美联储声明及利率决定,高,--,--,0.3美元,10~15美元,若偏向鹰派则利空金银*****

3:30,美联储主席耶伦新闻发布会,高,--,--,0.3美元,10~15美元,若讲话鹰派则利空金银*****

--,12月17日希腊将举行提前大选,高,--,--,0.2美元,5~8美元,违约风险加剧利好金银*****

周四(12月18日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,白银波幅,黄金波幅,方向

17:00,德国12月IFO商业景气指数,中,104.7,105.1,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

17:30,英国11月季调后零售销售月率,中,0.8%,0.3%,0.1美元,3美元,若数据下滑则利空金银***

21:30,美国12月13日当周初请失业金人数(万),高,29.4,--,0.1~0.2美元,5美元,若数据上扬则利好金银***

22:45,美国12月Markit服务业PMI初值,高,56.2,56.8,0.2美元,5~8美元,若数据上扬则利空金银***

23:00,美国11月谘商会领先指标月率,高,0.9%,0.5%,0.1~0.2美元,5美元,若数据下滑则利好金银***

23:00,美国12月费城联储制造业指数,中,40.8,25.0,0.1~0.2美元,5美元,若数据下滑则利好金银

23:00,欧盟峰会在布鲁塞尔召开,高,--,--,0.1~0.2美元,5美元,若支持QE则利空金银

周五(12月19日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,白银波幅,黄金波幅,方向

11:30,日本央行公布利率决定,中,--,--,0.1美元,3美元,若降息则利空金银

15:00,德国1月Gfk消费者信心指数,中,8.7,8.6,0.1美元,3美元,若数据下滑则利空金银

15:00,德国11月PPI月率,中,-0.2%,--,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

15:45,法国12月商业信心指数,中,94,97,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

19:00,英国12月CBI零售销售差值,中,27,30,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

23:00,芝加哥联储主席埃文斯讲话,高,--,--,0.1~0.2美元,5美元,若讲话鹰派则利空金银

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英伦金业投资管理部高级分析师