英伦金业「美盘开市攻略」

金價若要套回該跌幅38.2%，首個調整阻力便是1604.15。因此，一旦今次的調整升幅未及接觸該關口前，便又再次掉頭回軟，金價便多會繼續向下尋底。

 今周將有多個消息影響金價表現，包括意大利大選，伯南克出席的國會聽証會及美自動減支方案談判。

 首先，預期周初的市場注意力會是意大利舉行的國會大選，但點票結果可能至周二才結束。如前總理貝魯斯柯尼或反對經濟改革的政黨選出，皆會利淡歐元，美元及黃金則料會同時受避險資金支持而受惠。但倘若支持經改黨派當選，歐元自然會彈升，只是金價亦恐怕會失去一個轉勢造好借口。

其次便是伯南克於周二晚十一時出席的每半年一次的國會聽証會，以便向議會交待其工作。不过由於聯儲局上次議息時有意見認為持續買債只會威脅金融市場穩定。同時，亦有聲音表示現時應該考慮修訂該購債計劃，例如續步減少買債規模等。換言之，聯儲局內部已有意見認為局方應該檢討目前的量寬計劃。上周該些消息便曾推低金價及股市方向，直至上周五有消息指出，伯南克近日巳曾於另一個場合中，表示美國經濟仍然疲弱，並認為金融系统不会因此而失衡，所以相信會繼續量寬。有見及此，預期伯南克明夜向議員解釋其証策，接受質詢時，除了不會就何時退市及怎樣退市提供一個明確答覆外，相信大部分證詞都以鴿派為主，斷不會推低股市，只會繼續向市場大派定心丸。假若屬實，金股相信可同時受惠。不過，萬一伯南克改變口風，對堅持推行量寬態度有變，方便為往後修訂政策時預留後路。屆時無論係金、股、商品或且債價都料會急跌。因此，預期市場愈接近周二聽証會便會愈緊張。伯南克聽証時所說的每一句話都有機會令金融市場波動。投資者一定要留意這個聽証會

其三便是美國眾議院多數黨的共和黨人及奧巴馬必須於下周一前達成協議，避免於今個財政年度自動削減440億美元政府開支之方案自動生效。跟據美國國會估計，一旦該削支計畫落實，美國料會喪失750,000個職位，同時會減少2013GDP0.6%。不过預期該問題可能延至周中才會反映於金融市場。而且只要奧巴馬經共和黨同意，亦可以將限期延長. 不過相信共和黨人未必會同意。反之，其會選擇一方面讓削支方案如期進行，一方面又繼續與奧巴馬就減少政府支出問題討價還價，旨向其施加壓力。但回看上周股市對該問題反應不大，與上年底就提升政府舉債上限不同。這可能是市場覺得，縱使該自動減開支計劃實施，都只會影響美國國內開支0.6%，對未來一至兩季經濟或會有負面影響，不過，美國政府若因此而可以減少支出，都未嘗不是好事，只不個利好股市之餘卻不利金價表現。但當然上周股市表現不等同今周走勢。况且，共和黨人及奧巴馬談判進展會否打擊華爾街風險胃納無法於現階段估計。不過由於金價近期表現疲弱，所以若股市受影響而下跌，都只會對美匯有利，黃金受益有限。反之，愈接近3月27日就會令金融市場大加緊張。原因是美國政府必須於該限期前完成財政預算案。否則，美國政府會缺乏資金維持正常運作。換言之，如果今周民主共和兩黨談判破裂，雙方關係進一步僵化，到時將更難完成預算案。美國信貸評級恐怕會被調低。美股會大挫，金會升。但美元會否如上次般，美國評訯被下調之際，避險資金無選擇下，仍會吸納美匯避險則有待觀察。

技術性走勢方面，上周金價緊貼著着一條周圖的下降通道收市。執筆時仍未有抛離其今周通道支持1581.46，故有待觀察今周五金價收市前，會否失守或力保該支持位不失。但隨机指標營造着背馳勢，可望成為金價造底回升前一條預示伏線。日圖方面，金價巳連升两日，應驗了上周五提及的扇形利好形態，並重回保力加通道底之上收市。不过即市未企穩上1607.12前，未敢確認底位巳現，只怕其稍作調整後又會重拾跌浪。但若假設二月二十一號出現的1554.49為短線底，而二月五號的1684.50高位為頂，金價若要套回該跌幅38.2%，首個調整阻力便是1604.15。因此，一旦今次的調整升幅未及接觸該關口前，便又再次掉頭回軟，金價便多會繼續向下尋底。

支持: 保力加通道底1562.63、20/2底1558.24，21/2底1554.49

阻力: 38.2%調整位1604.15、扇形趨線1607.12、50%調整位1619.50

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英伦金业交易部董事 陆汉深