黄金交易早评：注意！超级周来临！

英伦金业：金价如上周五评论回1280水平，本周为超级周，除了多位美联储官员将发表讲话，亦是非农周，受上周数据下走影响，市场下调上月非农至23万区间，上月为25.2万，面对技术面有机会出现重大突破的情况下，本周波幅相信或逾80美元；日内关注晚间美国时段的多项经济数，市场预期数据有下走的机会，但由于早上中国数据利淡金价，若亚洲地区早段股市回稳，不排除金价先行受压。技术上，金价若能突破目前1286重要下降阻力，或有机会试1295上方，但由于走势金价回1295上方若乏力后会构成日图双顶，所以暂时亦非中线好仓入市的好时机。反之，未能突破日图10天线则保持利淡，下方1256,1251为重要支持，若失则料试1月中旬重要顶位1244及自1月升浪黄金回调FR50%,1237及FR61.8%,1221，现时顶部1286,1292,1297,1305有较大阻力。由于下周非农预期在24万上方，料黑天鹅效应逐步退减，料短线较高值搏率的交易策略以逢高适量造空较有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0855以中国期金溢价上扬预期适量好仓，波幅逾1~3美元

2) 0945以中国汇丰制造业PMI预期在50下方适量淡仓，波幅逾1~3美元

3) 1745以LBMA持仓持平预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

4) 2045以COMEX持仓持平预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

5) 2130以美个人收入月率下降预期适量好仓，波幅逾3~6美元

6) 2300以美ISM PMI下走预期适量好仓，波幅逾3~6美元

8) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：

　A)首触1297适量淡仓，目标1292,1287

　B)上破1286适量好仓，目标1292,1297

　C)跌穿1282适量淡仓，目标1279,1268

　D)首触1256适量好仓，目标1260,1264

欧元区量化宽松救市，美央行加息如火如荼，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

 【重要支持及阻力】

 【前交易日回顾】

1) 0855以中国期金溢价上扬预期适量好仓，波幅逾1~3美元。2) 1500以德国销售月率下降预期适量淡仓，波幅逾1~3美元。3) 1745以LBMA持仓持平预期适量淡仓，波幅逾1~3美元。4) 1800以欧元区CPI收缩适量淡仓，波幅逾1~3美元。5) 2045以COMEX持仓持平预期适量淡仓，波幅逾1~3美元。6) 2130以美GDP下走预期适量好仓，波幅逾3~8美元。7) 0000以下周美非农强走预期适量淡仓，波幅逾3~5美元。8) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：

　A)首触1279适量淡仓，目标1274,1270

　B)上破1261适量好仓，目标1264,1269

　C)跌穿1258适量淡仓，目标1254,1251

　D)首触1247适量好仓，目标1250,1254 

欧元区量化宽松救市，美央行加息如火如荼，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

前优先操作建议：

1.升穿 1260造多看 1264, 突破追 1269
2.升穿 1269造多看 1274, 突破追 1279,1285 (美市时段，准确捕捉19波幅)
以1手现货金(100盎司,1000美元保证金)计算，盈利:1900美元(回报率：190%)

【环球市况焦点及分析】

金价升超过百分之1。美国经济增长放慢，美股收市前大跌，黄金避险吸引力因而增加。 纽约期金，以每盎司1279.2美元收市，升23.3美元，升幅近百分之1.9。现货金1月份升百分之8，是3年来最大升幅。上周五评论述及：「日内关注晚间欧元时段的多项经济数项之余，最为市场注目的应是晚间美GDP数据下走的预期，若终值果真下走，有机会对股市带来震动，从而利淡美股及美元，有机会为金价带来大幅支持。技术上，金价一步到位完成头肩顶下挫形态，现况有机会在1264~1247区间做一个小双底，若双底后能冲破上方下降支持1274，或可试这跌浪的FR61.8%回调1280。」笔者发现上周，大部份市面上的评论在周初就没法预告跌市，而周五的反弹行情亦欠缺，笔者指出个人观察市面上的状况，不是想自吹自擂，而是想说明认真交易之前，必须要慎选服务渠道，因为好的的服务能大大提升交易能力。与一些只把昨日新闻一大抄，写个收市到了哪个位置标题如「金价下试Ｎ日均线」等评论相比，你不单错失机会，受满肚子气之余，还浪费阅读时间。

本周本场焦点较多，除了希腊局势、美国非农就业数据及美联储多位官员讲话外，还需要留意巴西及墨西哥金融危机。目前1月非农就业数据对联储加息决策重要性下降，但是对市场诠释目前美元走向却占着很大比重，市场目前普遍预期就业增加23万，失业率至5.5%，工资增长0.4%。由于近期经济数据较为不稳，笔者建议与市者借镜周三ADP就业数据，才对非农走势下判断。其他美国数据预期，个人收入上扬约0.5%，料优于预期；ISM则或比市场预期为差，短线利好金价；核心PCE通胀与上月比持续放缓。至于非美央行的动向，亦要多加关注。

笔者上周五标题指出：「投资黄金白银不是赌博」，由于本栏是不少行业内分析师喜爱专栏，所以上周五早上发稿后，对后市回升的评论，即受了不少业内同胞挑剔，表示笔者对后市过予乐观，而事实又一次证明，本栏长时间准握走势实非运气，而是采用分析「系统」有别。笔者多次指出业内分析师对基本面及市场心理缺乏深度认知，上周的市况正好考验交易者的能力，本栏由周一开始大胆预告跌市至1252水平，周五则大胆说回1280区间，用的是趋势交易及系统思维。市面上缺乏经验的分析师，有一个通病，就是：「跌的时候说跌，升的时候说升」，受市场情绪的影响，虽然他们亦会把指调说得头头是道，但就未明白当中的重中之重。所以延续上周五的「投资黄金白银不是赌博」的内容，与市者首要面对的是对市场的持平性及中立性，把个人从市场情绪中抽离。

英伦金业：金价日内较为波动。1)首个即市策略，金价跌破1282，目标1279,1274，突破可追1268,1258。2)反之，升穿1286可适量造多，破位料挑战1292,1297，突破追1305,1310。3)最后一个策略，由于非农来袭，进取者可逢高造空，以目前重要阻力1297,1305适量造空，追1279,1267。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【伦敦LBMA黄金*远期合约】息差见0.060，前报0.090，最后一次公告利率下降，表示伦敦实金交投状况上扬，若逆息差扩大则金价获更大支持，反之，若息差大幅上扬则对金价造成较大的打压。

【国际油价】原油价格每桶急升超过3美元，升幅百分之8左右。美国闲置的油井增加，比高峰期跌两成四，油价受支持。 纽约*以每桶48.24美元收市，升3.71美元，升幅百分之8.3。伦敦*收市报52.99美元，升3.86美元，升幅近百分之7.9。油价料短线在55~45区间盘回，油价面对美国页岩气炒作故事及人为干预下升浪难以发展，预料供求失衡的情况会持续。在油价大幅下滑的情况下，由于大幅减省燃油开支，美国消费及就业新公告数据料有所支持。

【纽约股市】纽约股市急跌。道琼斯工业平均指数跌超过200点，收市跌251点，报17164点。标准普尔五百指数跌26点，报1994点。美股成三角区间波动，料再试下降阻力17779，重上10天线上支持较稳，短线的市场非理性追盘情绪是钟摆效应的先兆。美股要跌破17296~17000重要底部，才技术上利好金价。

【美元指数】美元兑主要货币汇价个别发展，不过美汇指数本月连续第七个月上升，是1971年自由浮动以来最长升市。 美国经济增长放慢虽然利淡美元，不过消费者开支录得八年来最大升幅，市场仍然认为美元可以看好。欧元兑美元跌穿1.13，不过美元兑日圆失守118。 加拿大去年11月经济出乎预期按月收缩百分之0.2。市场揣测加拿大会再减息，加元受影响，美元兑加元创接近六年来新高。美元指数执笔报94.84，技术上，美元如预期上破94.28，若站稳在目前位置，不排除试2005~2008年浪重要FR127.2%回调98.67，目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【现货黄金分析】

技术上，上周指出金价自2013年开始每次突破周图MA50后两周内均出现回调下挫，上周反映了第一波急回日图200天线的行情，目前周图呈长尾锤形，走势以看淡为主，若本周失1283可以进一步造空。诚如上周初评述「以波浪理论看，若金价如笔者述未能打破自2013年盘整格局，笔者大胆估计这波下跌行情，a浪料以1252为目标，b浪则有机会反弹至1280，c浪则再试1200底部，完成后才能再度发力」目前a,b两浪均已完成，后市会否真的往c浪走，要看能否站稳目前1283,1251两道重要支持。以中期黄金回调看，目前重要阻力为前述重要阻力1319，重要黄金回调FR161.8%,1332。金价未完成结构调整，有小幅反弹后乏力后急回之势，策略上是在主调轨道顶部逄高造空最为合适，炒反弹的则要等金价回升轨底部后待反弹讯号确认，风险的头寸必须有所规划。

黄金回调分析：

阴阳烛形态：

顶底形态及均线分析：

 银行间仓位分析：

 ETF金银持仓量：

市况爆发性及急促性高，媒体对金价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑情醒，严守止损。

【指数及外汇市场对金价关注事项】

----, 美元指数升破98.67,中, 3美元, 美元上行确认则金价受压

----, 美元指数跌穿92.62,大, 5美元, 美元乏力回调则金价受惠

----, 美股升回18242上方,中, 3美元, 美股回稳则金价受压

----, 美股跌破17181下方,中, 5美元, 美股乏力回调则金价受惠

【今日与本周重要数据及关注事项】

周一(2月2日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,白银波幅,黄金波幅,方向

9:45,中国1月汇丰制造业PMI终值 ,中,49.8,--,0.1美元,3美元,若数据下滑则利空金银

16:50,法国1月制造业PMI终值,中,49.5,--,0.1美元,3美元,若数据下滑则利空金银

16:55,德国1月制造业PMI终值,中,51.0,51.0,0.1美元,3美元,若数据下滑则利空金银

17:00,欧元区1月制造业PMI终值,中,51,51,0.1美元,3美元,若数据下滑则利空金银

21:30,美国12月核心PCE物价指数年率,高,1.4%,--,0.2美元,5~8美元,若数据下滑则利好金银

21:30,美国12月个人收入月率,高,0.4%,0.3%,0.2美元,5~8美元,若数据下滑则利好金银

22:45,美国1月Markit制造业PMI终值,高,53.7,--,0.2美元,5~8美元,若数据上扬则利空金银

23:00,美国1月ISM制造业PMI,高,55.5,55.5,0.2美元,5~8美元,若数据上扬则利空金银

23:00,美国12月营建支出月率 ,高,-0.3%,0.7%,0.1~0.2美元,5美元,若数据上扬则利空金银

周二(2月3日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,白银波幅,黄金波幅,方向

11:30,澳洲联储基准利率,中,2.50%,2.50%,0.1美元,3美元,若降息则利空金银

18:00,欧元区12月PPI年率,中,-1.6%,--,0.1美元,3美元,若数据下滑则利空金银

22:45,美国7月ISM纽约联储企业活动指数,中,70.8,--,0.1美元,3美元,若数据下滑则利好金银

23:00,美国12月工厂订单月率,高,-0.7%,-0.7%,0.2美元,5~8美元,若数据下滑则利好金银

周三(2月4日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,白银波幅,黄金波幅,方向

9:45,中国1月汇丰服务业PMI,中,53.4,--,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

16:50,法国1月服务业PMI终值,中,49.5,49.5,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

16:55,德国1月服务业PMI终值,中,52.7,52.7,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

17:00,欧元区1月综合PMI终值,中,52.2,52.2,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

18:00,欧元区12月零售销售月率,中,0.6%,0.1%,0.2美元,5美元,若数据下滑则利空金银

21:15,美国1月ADP就业人数,高,24.1,21.5,0.2美元,5-8美元,若数据下滑则利好金银

23:00,美国1月ISM非制造业PMI,高,56.2,57.2,0.2美元,5~8美元,若数据上扬则利空金银

周四(2月5日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,白银波幅,黄金波幅,方向

15:00,德国12月季调后制造业订单月率,中,-2.4%,1.0%,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

20:00,英国央行基准利率,中,0.5%,0.5%,0.1美元,3美元,若保持宽松则利好金银

20:30,美国1月挑战者企业裁员人数,中,3.2640,--,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

21:30,美国1月31日当周初请失业金人数,高,26.5,--,0.1~0.2美元,5美元,若数据上扬则利好金银

21:30,美国12月贸易帐,高,-390,387,0.1~0.2美元,5美元,若数据上扬则利空金银

21:30,美国第四季度非农业生产力初值 ,高,2.3%,1.1%,0.1~0.2美元,5美元,若数据下滑则利好金银

周五(2月6日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,白银波幅,黄金波幅,方向

15:00,德国12月季调后工业产出月率,中,-0.1%,0.4%,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

21:30,美国1月失业率,高,5.6%,5.6%,0.2美元,5美元,若数据上扬则利好金银

21:30,美国1月季调后非农就业人口,高,25.2,23,0.3美元,10~15美元,若数据下滑则利好金银

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英伦金业投资管理部