现货白银日评：非农行情白银方向如何分析

【操作策略】

上交易日笔者指出：晚间美国的GDP尽管预期有所回落，但是只要数据维持在3%附近，则经济复苏态势仍然持续，而随之而来的美国消费者信心数据料仍会在高位，对金银走势不利。在周图16.70附近有暂时的支撑，但是这种头部筑造完毕的形态后，一旦有弱反弹，也会随即受压，因此日间操作上可继续反弹逢阻力位做空或者向下破位做空。

日间操作上可继续逢高做空：

反弹17.32下方做空，目标17.05,16.85，止损17.52上方

跌破17.10做空看17.00，16.85，止损,17.30上方

跌破16.74将进一步打开下行空间，下看目标16.65,16.52，止损16.98

首次返回17.78可适当做多，目标16.98,17.05，止损17.68下方

日间主要阻力和压力位：

伦敦银支撑位：17.10，17.00，16.85   阻力位：17.32，17.65，17.80

天通银支撑位：3376，3342，3302      阻力位： 3418，3444，3490

【昨日银评精点】

周五下午白银优先操作建议热赚“1350美元”！ 周五下午14:30向至尊、卓越及特选客户建议：

升穿17.03造多看17.13, 突破追17.30

以1手操作：17:15买入，00:30平仓，获利率207.69%。

【走势回顾】

国际现货白银上交易日(1月30日)开盘17.18美元/盎司，盘中最高17.32美元/盎司，最低16.75美元/盎司；日收盘17.22美元/盎司（3.46元人民币/克），上涨0.29%，报收带下影的小阳线。今日亚欧时段，银价窄幅盘整。

【基本面分析】

美国经济数据总体乐观。美国商务部上周五公布数据显示，美国经济在2014年第四季度中有2.6%的增长，不及第三季度时候5.0%的增速。不过汤森路透/密歇根大学报告显示，1月份美国消费者信心指数的终值上升至98.1点，创下自2004年1月份以来的最高水平。

联储官员希望尽早加息。圣路易斯联储主席布拉德上周五表示，6月或者7月加息是合理的。旧金山联储主席威廉姆斯也认为2015年中期是美联储开始考虑加息的好时机。美联储Fisher也持有同样的观点，他称美联储正处于准备加息的“转折点”，主张加息宜早不宜晚。

中欧经济数据放缓。上周五欧元区1月CPI同比下滑0.6%，与欧元区史上最低水平持平，不及预期的下滑0.5%。周末披露的中国1月官方制造业PMI 49.8%，是自2012年10月以来首次跌破50%荣枯线，不及预期50.2%，此外周一（2月2日）公布的1月汇丰制造业PMI终值49.7同样不及预期49.8和初值49.8

机构投机者看多金银。美国商品*交易委员会（CFTC）数据显示，截至1月27日当周，COMEX白银投机者当周增持净多头6539手合约，至40164手。黄金投机者增持净多头21960手合约，至167693手。

ETF机构持仓不变。截至1月30日，全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金持仓量与上交易日相比维持不变，报758.37吨；最大的白银上市交易基金iShares Silver Trust的白银持仓维持不变，报9,931.80吨。

整体来看，美国四季度经济增长速度虽然有所放缓，不过全年来看却是比较乐观的，美联储在2015年开始加息问题应该不大，只是时间在6月还是9月而已，对金银形成中长期的承压。另一方面，中国和欧洲的经济增长速度放缓，货币政策有进一步宽松的要求，美元的吸引力将持续增强，后市在强势美元的影响之下，金银走势不宜乐观。况且在美国以外，全球工业经济增速放缓之下，白银的需求面也难以转暖。因此短线市场受避险情绪影响，可能投资需求有所转暖，但是从较长时间来看，基本面尚不支撑大幅做多。

本周美国将迎来非农数据，美联储近期仍然对劳动力市场复苏乐观，从初请失业金人数变动以及消费信心数据来看，料非农仍会比预期的23万乐观，倘若如此，则可能对金银走势不利，不过仍然需要关注时薪以及劳动参与率数据，倘若这2项数据不如意，则美联储加息时间可能推迟到9月份,有利于减轻对金银的打压。此外也需要关注周一美国的通胀数据，美联储将核心PCE涨幅2%定为长期通胀目标，该数据在去年11月份环比下跌0.2%表明通胀放缓，但是仍在1%的警戒线之上，倘若该数据上升至1.5%，那么美联储加息的时间就会临近。但是同时也要注意，去年12月工资增速微弱，而1月份时薪数据也下跌，那么消费的增长动力不是太足，倘若该数据下滑，则表明美联储加息时间可能会推迟得到9月份，利好金银，反之则利空。

【技术分析】

技术面来看，日K线图上，银价上交易日收下影，暂时跌势有所放缓，不过形态上依然处于空头态势，这种反弹无法收复18.00上方，都是属于弱反弹，后市难免给空头可乘之机，而且倘若银价受利好刺激在17.00附近盘整，则后市在短期和中期均线系统的压制之下，下行的压力会逐渐增大。况且从周*标MACD来看，死叉后继续下行也直接导致了市场情绪偏向空头。因此短期来看，银价受压于5日均线17.35，强压力在17.65；下方暂时支撑17.00以及16.82，倘若再次下破16.74，则有望挑战16.52以及16.20的支撑。因此操作上今日继续以逢高做空为主。

【数据焦点】

周一(2月2日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,白银波幅,黄金波幅,方向

16:50,法国1月制造业PMI终值,中,49.5,--,0.1美元,3美元,若数据下滑则利空金银

16:55,德国1月制造业PMI终值,中,51.0,51.0,0.1美元,3美元,若数据下滑则利空金银

17:00,欧元区1月制造业PMI终值,中,51,51,0.1美元,3美元,若数据下滑则利空金银

21:30,美国12月核心PCE物价指数年率,高,1.4%,--,0.2美元,5~8美元,若数据下滑则利好金银***

21:30,美国12月个人收入月率,高,0.4%,0.3%,0.2美元,5~8美元,若数据下滑则利好金银**

22:45,美国1月Markit制造业PMI终值,高,53.7,--,0.2美元,5~8美元,若数据上扬则利空金银**

23:00,美国1月ISM制造业PMI,高,55.5,55.5,0.2美元,5~8美元,若数据上扬则利空金银**

23:00,美国12月营建支出月率 ,高,-0.3%,0.7%,0.1~0.2美元,5美元,若数据上扬则利空金银**

周二(2月3日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,白银波幅,黄金波幅,方向

11:30,澳洲联储基准利率,中,2.50%,2.50%,0.1美元,3美元,若降息则利空金银

18:00,欧元区12月PPI年率,中,-1.6%,--,0.1美元,3美元,若数据下滑则利空金银*

22:45,美国7月ISM纽约联储企业活动指数,中,70.8,--,0.1美元,3美元,若数据下滑则利好金银

23:00,美国12月工厂订单月率,高,-0.7%,-0.7%,0.2美元,5~8美元,若数据下滑则利好金银**

周三(2月4日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,白银波幅,黄金波幅,方向

9:45,中国1月汇丰服务业PMI,中,53.4,--,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

16:50,法国1月服务业PMI终值,中,49.5,49.5,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

16:55,德国1月服务业PMI终值,中,52.7,52.7,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

17:00,欧元区1月综合PMI终值,中,52.2,52.2,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

18:00,欧元区12月零售销售月率,中,0.6%,0.1%,0.2美元,5美元,若数据下滑则利空金银

21:15,美国1月ADP就业人数,高,24.1,21.5,0.2美元,5-8美元,若数据下滑则利好金银***

23:00,美国1月ISM非制造业PMI,高,56.2,57.2,0.2美元,5~8美元,若数据上扬则利空金银**

周四(2月5日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,白银波幅,黄金波幅,方向

15:00,德国12月季调后制造业订单月率,中,-2.4%,1.0%,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

20:00,英国央行基准利率,中,0.5%,0.5%,0.1美元,3美元,若保持宽松则利好金银

20:30,美国1月挑战者企业裁员人数,中,3.2640,--,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

21:30,美国1月31日当周初请失业金人数,高,26.5,--,0.1~0.2美元,5美元,若数据上扬则利好金银**

21:30,美国12月贸易帐,高,-390,387,0.1~0.2美元,5美元,若数据上扬则利空金银*

21:30,美国第四季度非农业生产力初值 ,高,2.3%,1.1%,0.1~0.2美元,5美元,若数据下滑则利好金银*

周五(2月6日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,白银波幅,黄金波幅,方向

15:00,德国12月季调后工业产出月率,中,-0.1%,0.4%,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

21:30,美国1月失业率,高,5.6%,5.6%,0.2美元,5美元,若数据上扬则利好金银***

21:30,美国1月季调后非农就业人口,高,25.2,23,0.3美元,10~15美元,若数据下滑则利好金银*****

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英伦金业高级分析师 刘少程