英伦金业「晨早金评」：伯南克一再忽悠国会　焦点在周五削支操作

黄金价格如笔者述在调整位置回升，昨高见1619，执笔见1612。

昨述:「技术上，黄金价格走势图小时图己展示一条小上升轨，轨道上下波幅约为12,14美元，以周图看，这只是技术中段回调之走势。言而，即使黄金价格升破1600，上升的动力还是有限，1600上方的阻力实比下方更为严峻，若借主次节奏看，顶部受制在1611,1618,1624等强阻力，。然而，若下方之弱支持1584,71再次破位，下挫之压力不容看少。黄金价格暂时虽然上走，但已有乏力之势，而下方则见摇摇欲坠，操作必须谨慎。走势上，黄金价格很有机会在顶部触发技术突破，并在极短时间上下钟摆，并表现与市场预期大大分歧的结果，这与近半年有形之手之策略很贴近，以过往有形之手干预市场之操作，它往往在重要的大走势位置作出干预，缓和市场的非理性及超区间波动，免引发市场之惊恐。」

黄金*结算价周二涨至一周高点﹐因为美国联邦储备委员会(Federal Reserve, 简称Fed)主席伯南克(Ben Bernanke)暗示Fed或将继续执行购债政策﹐促使投资者纷纷入场。纽约商交所Comex分部交投最为活跃的四月黄金*合约结算价涨28.90美元﹐至2月14日以来最高水平每盎司1,615.50美元﹐涨幅1.8%。伯南克在国会发表证词时暗示﹐Fed将继续推行债券购买计划。他称﹐购债政策的益处高于风险。Daniels Trading驻芝加哥资深经纪商Kurt Pfafflin表示﹐交易员们认为伯南克周二的证词显示出Fed不会很快改变政策路线。伯南克发表证词前﹐黄金价格一度跌至每盎司1,583.70美元。

美国联邦储备局主席伯南克维护购买资产计划，并促请国会避免削减政府开支。伯南克出席国会参议院银行委员会听证会，表示联储局了解量化宽松政策构成的风险，不过购买资产计划的好处，大过可能要付出的代价。伯南克又说，联储局正密切注视宽松货币政策的潜在风险，必要时会有收紧政策的工具。他促请国会避免星期五起自动削减政府开支，否则会影响经济复苏。伯南克认为，政府开支一旦自动削减，不会实时对经济造成重大冲击，但影响会在几个月后显现。伯南克称，美联储政策制定者们知晓经济刺激政策可能带来的风险，包括可能引燃通胀或催生资产泡沫。但伯南克在美联储货币政策半年度报告的证词中表示，这些风险目前似乎并不严重，而且美联储拥有及时退出货币刺激政策所需的所有工具。"我们并不认为刺激举措使部分金融市场冒险意愿增强所带来的潜在成本，超过了促进经济更强劲复苏，使就业更快速增长所带来的裨益。"伯南克对美国参议院金融委员会表示。伯南克敦促国会议员避免将于本周五生效的大规模自动减支，他警告称，自动减支，加之稍早开始实施的加税将对美国经济复苏构成"重大障碍"。上周公布的美联储1月29-30日政策会议记录显示，一些官员认为债券购买计划存在一些潜在风险，也许有必要在就业增长加快前就减少购债规模或结束该计划，这些发言引发股市的大幅抛售。然而，另外一些官员辩称，过早停止购债会带来危险。伯南克似乎支持后者的观点。"一般而言，购买资产以及政策宽松的好处十分明显，"他同时提到房地产和汽车行业的改善。"当前这种形势下没有万无一失的做法，"他说，"什么都不做的风险同样很大。因此，我们尝试尽可能平衡这些问题。"

伯南克罕见地就财政政策发表直接评论，警告道即将在本周稍晚生效的削减支出会威胁到本已面临挑战的经济成长。"国会和政府应该考虑用能令联邦赤字在短期内逐步减少，但长期来看规模较大的政策，来取代这种骤然生效且前期规模大于后期的节支措施。美国第四季经济成长戛然停止，但今年的增速料约在2%左右甚至更高。失业率居高不下，1月失业率为7.9%。伯南克周三在众议院小组发表政策，称失业率是个痛处，可能会带来长期影响。"高失业会带来高额代价，不仅给失业者及其家庭带来困难，也给整体经济的活力和生产潜力造成伤害，"伯南克说。

技术上，黄金价格走势图小时图己展示一条小上升轨，轨道上下波幅约为12,14美元，以黄金价格走势图周图看，这只是技术中段回调之走势，周图下降轨主顶部为1640，次顶部为1628。然而，黄金价格需要升破该等位置，才可以在技术上视为重拾升轨。走势上，黄金价格若然未能突破1615,1618，很有机会重试1600,1597支持，并在极短时间上下钟摆，并表现与市场预期大大分歧的结果，这与近半年有形之手之策略很贴近，以过往有形之手干预市场之操作，它往往在重要的大走势位置作出干预，缓和市场的非理性及超区间波动，免引发市场之惊恐。

爆发性及急促性高，媒体对黄金价格波动诠释又见谬论，入市前必须头脑情醒，严守止损，短线阻力1618,1628,1640。支持1597,1585,1560。

今日关注：

本周重要数据及关注事项：

2月27日

伯南克在众议院预算委员会就货币政策作证

1730 英国公布去年第四季度国内生产总值修正值, -0.30%, -0.30%, 高, 10美元, 数据转佳则打压美元利好黄金价格

1800 欧元区公布2月份经济景气指数, 89.2, 89.8, 高, 5美元, 数据高走则打压美元利好黄金价格

2130 美国1月耐用品订单月率, +4.3%, -4.0%, 高, 10美元, 疲软的数据会先支撑黄金价格，但调整后会回软或反挫

2300 美国1月成屋签约销售指数月率, -4.3%, +1.6%, 高, 8美元, 若数据走强则黄金价格受压

周三市场焦点：23:00美联储主席伯南克做众议院证词

在参议院做了证词后，周三美联储主席伯南克将在众议院发布证词。不过料其周三措辞与周二重复，因而重要性有所下降。重点焦点在经济数据，包括：英国四季度GDP修正值、美国1月耐用品订单、美国1月成屋签约销售。

英国四季度GDP初值显示经济意外恶化，其中季率萎缩0.3%年率零增长，均差于预期，推升第三次衰退担忧。如果周三GDP维稳甚至下修将推升市场避险情绪，美元如果因此走高将使黄金价格受压。之后公布的是美国1月耐用品订单，月率前值大涨4.3%之后，料1月萎缩4.0%。如果结果如此疲软，将短暂打压美元，不过料美元很快受避险买盘支撑；黄金则可能短暂冲高后跳水。接着公布的房市数据预期增长不错，因前值大幅疲软后存在反弹需求。

2月28日

0750 日本公布1月份工业产出情况,

0801 英国2月Gfk消费者信心指数, -26, -27, 高, 5美元, 疲软的数据会先支撑黄金价格，但调整后会回软或反挫

1445 瑞士第四季度GDP年率, +1.4%, +0.9%, 高, 5美元, 数据高走则打压美元利好黄金价格

1545 法国公布1月份生产者物价指数和家庭消费支出情况,

1655 德国公布2月份失业率和消费者物价指数,

1800 欧元区公布1月份消费者物价指数,

2130 美国公布去年第四季度实际国内生产总值修正值, -0.1%, +0.5%, 高, 15美元, 修正值若上调则黄金价格受压

2130 美国2月23日初请失业人数(万人), 36.2, 36.0, 高, 8美元, 数据下走则助美元走强，打压黄金价格

周四市场焦点：05:30达拉斯联储主席费舍尔就经济和货币政策前景发表讲话；09:00芝加哥联储主席埃文斯针对当前经济情势发表演说；21:15亚特兰大联储主席洛克哈特在该行主办的2013年银行业前景会议中致欢迎词

周四是焦点都在美国，美国指标及美联储三大理事演讲争相吸引市场焦点。美联储1月纪要引爆QE提前结束预期，但FOMC内部对QE前景的表态仍凸显分歧。周四美联储三位理事也将发表言论，也将被纳入观察QE两大阵营的微妙变化的最新佐证。不过，在伯南克证词抢先公布的情况下，周四他们的言论影响性可能受到压制。数据方面焦点在美国四季度GDP修正值、美国上周初请失业金。——1月30日公布的美国四季度GDP初值意外陷入萎缩，为三年半来首次如此狼狈，年化季率萎缩0.1%，远不及预期的增长0.1%及前值的增长3.1%。市场指望2月28日公布的四季度GDP修正值能够有望改善，上修为增长0.5%。如果结果大幅上修则力挺美元，不过如果增长强劲将推升股市上涨而令美元承压，黄金因而可能先跌后涨。而人称“小非农”的初请失业金数据，预计仍基本持稳36万人左右，如果结果能意外下滑将利好美元使黄金价格受压。

3月1日

美国自动减赤机制生效

0730 日本公布1月份全国消费者物价指数和失业率,

0900 中国２月官方制造业PMI, 50.4, --, 高, 8美元, 若数据差予预期则黄金价格受压

1658 欧元区2月制造业PMI终值, 47.8, 47.8, 高, 5美元, 数据若差于预期，则支撑美元让黄金价格受压

1728 英国2月制造业PMI, 50.8, 51.0, 高, 5美元, 数据走强会先支撑黄金价格，但调整后会回软或反挫

1800 欧元区公布1月份失业率,

2130 美国1月个人收入月率, +2.6%, -2.1%, 高, 8美元, 疲软的数据会先支撑黄金价格，但调整后会回软或反挫

2130 加拿大公布去年第四季度国内生产总值,

2255 美国2月密歇根大学消费者信心指数终值, 76.3, 76.3, 高, 5美元, 修正值若下调则支撑黄金价格，但调整后会回软或反挫

2300 美国1月营建支出月率, +0.9%, +0.4%, 高, 5美元, 若数据走强则黄金价格受压

2300 美国2月ISM制造业PMI, 53.1, 52.5, 高, 10美元, 疲软的数据会先支撑黄金价格，但调整后会回软或反挫

周五市场焦点：01:00美联储理事拉斯金获邀在在2013年银行业前景会议的午餐会上发表演说

周五，3月1日，是美国自动减支谈判最后期限。奥巴马总统在2月21日已经开始邀请共和党商议这一问题，预计在3月1日之前驴象两党谈判进展情况将不断影响市场投资信心。白宫和政府机构最近几天频繁发出警告，称节支将造成严重后果，这似乎是一次联合行动，意在为一项将增税纳入在内的全面减赤计划赢取公众支持。奥巴马对能否在3月1日前达成协议表示怀疑。美联储理事对减支施压经济的影响看法分歧。布拉德2月22日称，自动减支措施对经济的影响将是微弱的。威廉姆斯2月22日则表示，如果自动减支全面生效，可能令今年GDP增幅降低2-3个百分点。

此外日内经济指标也将占据很大注意力，因欧美日重磅指标集中出炉，如上所列恕不赘述，三个交易时段各有焦点。亚市时段，重点焦点在日本1月核心CPI。日本央行1月22日决议宣布上调通胀目标至2%，安倍政府在达成这一目的后又极力敦促日本央行大胆宽松以尽快达成通胀目标。今日将公布的日本1月全国核心CPI年率，是观察日本央行近期极力宽松后有无成效。如果通缩没有缓解甚至恶化，日本央行新行长料将誓言更加大胆地宽松。这可能令以日元计价的黄金走高。

欧洲早盘时段，重点焦点在德法及欧元区2月制造业PMI终值、英国2月制造业PMI，如果结果整体利好市场信心，将施压美元支撑黄金，否则将使黄金价格受压。纽约盘初及早盘时候，美国重磅数据轮番上阵。率先公布的美国1月个人收入，受季节性因素影响料大幅疲软，市场或不会感到太悲观。其后的密歇根消费者信心指数终值焦点在上修还是下修。重点还在23:00的2月ISM制造业PMI，该数据是周五美国数据的重中之重。目前预期扩张速度有所放缓，如果数据下滑但高于50将令美元稍显承压而黄金反应也或较平淡，如果意外跌至50下方将令美元快速下跌后又受避险买需大幅回升，黄金波动也将加大并呈现先涨后跌。

想紧贴数据公布，实时获得公布结果，可以关注英伦金业 经济指标日历。

英伦金业 投资管理部