英伦金业「晨早银评」：若削支操作启动　金银或进一步受压

银价随黄金价格反复下挫，低见28.39，执笔见28.56

金价周四下跌超过1%，因美国股市盘中上涨及对经济感到乐观，打压对黄金的避险需求，金价在2月连续第五个月下跌，为自1996年来最长的月度连跌。黄金连续第二天大幅下滑，此前美国数据显示上年第四季经济小幅增长，而最新一周初请失业金人数下降。美国经济不断改善的迹象一度推高道指和标普500指数和纪录高位只有咫尺之遥。金价在2月下跌5%，黄金支持上市交易基金持有的黄金头寸录得明显月度跌幅。"投资人正再度审视将资金配置在哪里，他们正将焦点放在股市，股市表现一直非常良好，"RJ O'Brien资深商品交易商Phillip Streible说。2018 GMT时，现货金 跌1.1%，报每盎司1,578.86美元。美国4月期金 收跌17.60美元，报1,578.10美元，路透初步数据显示，成交量较250日均值高出约5%。本周稍早，黄金作为通冲通胀工具的魅力有所下降，当时美联储主席伯南克在国会作证时没有热烈提出新的刺激举措，且投资人担忧美国大刀阔斧减支将可能将导致通缩。国会将行动阻止周五850亿美元全面减支自动生效的可能性已不大。 反映基金投资人的负面人气，全球最大黄金支持上市交易基金SPDR Gold Trust 连续第七个交易日流出，此为该基金面世来最长。其他贵金属中，现货白银 跌1.8%，报28.47美元。现货铂金 下滑0.7%，至1,584美元，现货钯金 下跌1.8%，报727.50美元。

美国股市周四收盘走低﹐道琼斯工业股票平均价格指数向纪录高点发起的冲击未获成功。道指周四后市冲高﹐一度距离收盘纪录高位不到20点﹐但尾盘该指数出现回落。美国股市在收盘前数分钟跌至前收盘点位下方。道指跌20.88点﹐至14054.49点﹐跌幅0.1%。标准普尔500指数跌1.31点﹐至1514.68点﹐跌幅0.1%。那斯达克综合指数小幅下跌2.07点﹐至3160.19点﹐跌幅0.1%。经济数据方面﹐美国第四季度国内生产总值(GDP)被向上修正﹐与预期一致。第四季度GDP折合成年率增长0.1%﹐但增速低于经济学家预计的0.5%。美国上周首次申请失业救济人数降至344,000人﹐预期为365,000人。美国供应管理学会(Institute for Supply Management)公布的2月份芝加哥采购经理人指数(PMI)意外上升。另外﹐市场还关注华盛顿。美国总统奥巴马(Barack Obama)将于周五与国会领袖会面﹐当日是850亿美元自动减支措施生效的最后期限。

纽约汇市周四，美元走强，此前公布的一系列经济数据再次证实了有关美国经济正在复苏的看法。电子交易系统显示，美元兑92.55日圆，周三尾盘兑92.23日圆；美元兑0.9367瑞士法郎，周三兑0.9296瑞士法郎。华尔街日报美元指数约为72.856，周三约为72.530。欧元兑1.3055美元，周三兑1.3139美元。欧元兑120.87日圆，周三兑121.08日圆。英镑兑1.5170美元，周三兑1.5162美元。周四公布的修正后数据显示，美国去年第四季度国内生产总值(GDP)实现增长，不过增幅小于预期。美国上周首次申请失业救济人数也出现下降，而2月份芝加哥采购经理人指数(PMI)也升至去年3月以来最高水平。今日早些时候，上述数据提振了市场人气，并带动美国股市上涨，道琼斯工业股票平均价格指数曾一度接近纪录高点。这吸引了来自外国投资者的资金流入，给美元带来进一步支撑。Union Bank驻洛杉矶的汇市销售交易员Aaron Bierman称，美元走高是对股市人气提升的响应。虽然美国股市今日收盘走低，但是美元仍然维持住了涨势。汇市迄今为止未对即将于周五生效的自动减支措施作出强烈反应。一些分析师认为，若美国总统奥巴马(Barack Obama)与议员们未能达成协议并避开相关措施启动，美国投资者或将抛售风险较高的外国资产并将资金送回国内，美元或因此进一步走高。此外，随着投资者对意大利大选结果的担忧有所缓解，日圆与瑞士法郎等避险货币的人气减弱。本周早些时候，投资者一度抛售欧元，并买入日圆，使得日圆收复了自去年11月中以来的些许失地。日圆自11月中旬已累计下跌19%。不过市场自本周初之后有所平复，因为投资者逐渐接受这一共识，即尽管意大利前景仍具有不确定性，但并不代表欧元区整体将很快面临威胁。尽管如此，欧洲经济仍旧疲弱，周四公布的经济活动指数显示，欧元区仍旧处于萎缩中。欧洲经济政策研究中心(Centre for Economic Policy Research)和意大利央行(Bank of Italy)编制的Eurocoin指针显示，2月份欧元区经济继续萎缩。

今日黄金投资者需关注：

本周重要数据及黄金投资者需关注事项：

3月1日
美国自动减赤机制生效
0730 日本公布1月份全国消费者物价指数和失业率,
0900 中国２月官方制造业PMI, 50.4, --, 高, 8美元, 若数据差予预期则黄金价格受压
1658 欧元区2月制造业PMI终值, 47.8, 47.8, 高, 5美元, 数据若差于预期，则支撑美元让黄金价格受压
1728 英国2月制造业PMI, 50.8, 51.0, 高, 5美元, 数据走强会先支撑黄金价格，但调整后会回软或反挫
1800 欧元区公布1月份失业率, 
2130 美国1月个人收入月率, +2.6%, -2.1%, 高, 8美元, 疲软的数据会先支撑黄金价格，但调整后会回软或反挫
2130 加拿大公布去年第四季度国内生产总值,
2255 美国2月密歇根大学消费者信心指数终值, 76.3, 76.3, 高, 5美元, 修正值若下调则支撑黄金价格，但调整后会回软或反挫
2300 美国1月营建支出月率, +0.9%, +0.4%, 高, 5美元, 若数据走强则黄金价格受压
2300 美国2月ISM制造业PMI, 53.1, 52.5, 高, 10美元, 疲软的数据会先支撑黄金价格，但调整后会回软或反挫

周五市场焦点：黄金投资者需留意01:00美联储理事拉斯金获邀在在2013年银行业前景会议的午餐会上发表演说

周五，3月1日，是美国自动减支谈判最后期限，黄金投资者必须密切注视。奥巴马总统在2月21日已经开始邀请共和党商议这一问题，预计在3月1日之前驴象两党谈判进展情况将不断影响市场投资信心。白宫和政府机构最近几天频繁发出警告，称节支将造成严重后果，这似乎是一次联合行动，意在为一项将增税纳入在内的全面减赤计划赢取公众支持。奥巴马对能否在3月1日前达成协议表示怀疑。美联储理事对减支施压经济的影响看法分歧。布拉德2月22日称，自动减支措施对经济的影响将是微弱的。威廉姆斯2月22日则表示，如果自动减支全面生效，可能令今年GDP增幅降低2-3个百分点。

此外日内经济指标也将占据黄金投资者很大注意力，因欧美日重磅指标集中出炉，如上所列恕不赘述，三个交易时段各有焦点。亚市时段，重点焦点在日本1月核心CPI。日本央行1月22日决议宣布上调通胀目标至2%，安倍政府在达成这一目的后又极力敦促日本央行大胆宽松以尽快达成通胀目标。今日将公布的日本1月全国核心CPI年率，是观察日本央行近期极力宽松后有无成效。如果通缩没有缓解甚至恶化，日本央行新行长料将誓言更加大胆地宽松。这可能令以日元计价的黄金走高。

欧洲早盘时段，重点焦点在德法及欧元区2月制造业PMI终值、英国2月制造业PMI，如果结果整体利好市场信心，将施压美元支撑黄金价格，否则将使黄金价格受压。纽约盘初及早盘时候，美国重磅数据轮番上阵。率先公布的美国1月个人收入，受季节性因素影响料大幅疲软，市场或不会感到太悲观。其后的密歇根消费者信心指数终值焦点在上修还是下修。重点还在23:00的2月ISM制造业PMI，该数据是周五美国数据的重中之重。目前预期扩张速度有所放缓，如果数据下滑但高于50将令美元稍显承压而黄金反应也或较平淡，如果意外跌至50下方将令美元快速下跌后又受避险买需大幅回升，国际黄金价格波动也将加大并呈现先涨后跌。

黄金投资者想紧贴数据公布，实时获得公布结果，可以关注英伦金业 经济指标日历。

英伦金业 投资管理部