现货白银日评：炒白银本周关注两焦点

【操作策略】

日间操作上建议逢高做空：

1、反弹16.90-17.00做空，目标16.80,16.60，止损17.10

2、回落16.50小仓位做多，目标16.70,16.80，止损16.40

3、突破17.00跟进做多，目标17.20，17.30，止损16.80

4、跌破16.40做空，目标16.20,16.10，止损16.50

日间主要阻力和压力位：

伦敦银支撑位：16.65，16.50，16.40   阻力位：16.84，17.00，17.30

天通银支撑位：3293，3246，3175      阻力位：3333，3371，3438

【走势回顾】

国际现货白银上交易日(2月27日)开盘16.58美元/盎司，盘中最高16.69美元/盎司，最低16.41美元/盎司；日收盘16.61美元/盎司（3.34元人民币/克），涨幅与上交易日相比基本持平，报收小阳线。今日亚欧时段，银价小幅反弹。

【基本面分析】

美国经济数据温和。周五（2月27日）美国公布的去年四季度实际GDP修正值年化环比增长2.2%，好于预期2.0%，但是不及初值增长2.6%。此外，随着油价的反弹，2月消费者信心指数从98.1回落至95.4。

中国央行降息。中国人民银行周六(2月28日)公布，自2015年3月1日起，金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至5.35%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.5%，同时结合推进利率市场化改革，将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.2倍调整为1.3倍。

印度维持黄金关税不变。周六(2月28日)，印度公布了新财年的预算案，维持了10%的黄金进口关税。不过同时，印度财政部长称，将引入黄金存储项目，可动用约2万吨印度国内已有的黄金，并且将发布主权黄金债券。

美联储官员鸽派发言。美联储副主席上周五Fischer表示，FOMC在连续两次会议上不计划加息，美联储将尽其所能地提供利率前瞻指引。纽约联储主席杜德利表示，早加息比晚加息风险大，市场或迫使美联储采取更激进货币政策。

机构投资者看空金银。美国商品*交易委员会（CFTC）数据显示，COMEX黄金投机者2月24日当周减持净多头6637手合约，至103528手合约。COMEX白银投机者2月24日当周减持净多头2248手合约，至29281手合约。

ETF机构持仓不变。截至2月28日，全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金持仓量与上交易日相比维持不变，报771.25吨；最大的白银上市交易基金iShares Silver Trust的白银持仓维持不变，报10131.48吨。

整体来看， 上周耶伦证词后，市场对于美联储6月前加息以及打消了疑虑，美联储官员发言也略微偏向鸽派，短线有利于支撑金银。欧洲方面，欧央行将在本月开始购买债券，美元仍有机会维持强势 ，对金银构成承压。而在需求面上，印度迟迟无法放款金银进口政策，中国经济疲弱现象并没有有效改善，因此支撑金银大幅反弹的基本面尚不具备。

本周市场将关注2个重要焦点：1、美国非农报告。下周五美国将披露2月非农报告，预期是小幅回落至24万附近。从近期的先行指标来看，美国就业市场仍然比较景气，加上消费信心乐观，油价下跌，料企业扩张的步伐不改，非农仍会比较乐观。其实经过耶伦听证会后，市场对于新增非农人数并不是太在意，只要数据在20万以上就认为就业市场复苏乐观，反而更加在意的是时薪数据，这关系到通胀是否早日到来，假若时薪数据继续好转，则表明美联储加息步伐会比较快。在3月的FOMC会议中会取消“耐心”加息一词，进而利空金银。2、欧央行的QE。欧央行从3月份开始购债，目的是拉低长期利率，增加市场流动性，刺激经济复苏。从这几个月的经济数据看，欧元区经济的确有小幅回暖的迹象，但是还比较疲弱，通缩现象还没有被扭转。因此德拉吉除了向市场传递宽松的货币政策意图外，还会让市场认为其有能力刺激经济复苏。对于欧元走势来说，短期偏空，美元或延续强势，利空金银。

【技术分析】

技术面来看，日K线图上，上交易日银价窄幅整理，并无做出方向性抉择。今日银价重新弱反弹，但是仍受压于下降趋势线，而在K线组合中也仍处于离白的看跌形态中，只是短线趋势暂时盘整。在这种走势中如果多头有意愿反击，需破17.00的斐波拉契回调线61.8%的阻力位置，然后快速突破17.30附近的重大阻力，则后市可止跌看涨。否则银价在17.00下方弱反弹并不具备看涨的动力，一旦消息面出现利空，则银价难免再次被做空，从4小时图来看，银价跌破16.40则后市会重新转弱，有望回踩16.10附近支撑。因此日间操作上宜逢高做空为主。

【数据焦点】

周一(3月2日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,白银波幅,黄金波幅,方向

16:50,法国2月制造业PMI终值,中, 47.7 ,--,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

16:55,德国2月制造业PMI终值,中,50.9,50.9,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

17:00,欧元区2月制造业PMI终值,中,51.1,51.1,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

18:00,欧元区2月CPI年率初值,中,-0.6%,-0.5%,0.1美元,5美元,若数据上扬则利好金银

21:30,美国1月核心PCE物价指数年率,高,1.3%,1.3%,0.2美元,5~8美元,若数据上扬则利空金银****

21:30,美国1月个人收入月率,高,0.3%,0.4%,0.2美元,5~8美元,若数据上扬则利空金银****

22:45,美国2月Markit制造业PMI终值,高,54.3,54.2,0.2美元,5~8美元,若数据上扬则利空金银***

23:00,美国1月营建支出月率,高,0.4%,0.3%,0.1~0.2美元,5美元,若数据下滑则利好金银**

23:00,美国2月ISM制造业PMI ,高,53.5,53.4,0.2美元,5~8美元,若数据下滑则利好金银***

周二(3月3日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,白银波幅,黄金波幅,方向

11:30,澳洲联储基准利率,中,2.25%,2.25%,0.1美元,3美元,若降息利空金银

18:00,欧元区1月PPI年率,中,-2.7%,-3.1%,0.1美元,3美元,若数据下滑则利空金银

21:55,美国2月28日当周红皮书商业零售销售年率,中,2.8%,--,0.1美元,3美元,若数据上扬则利空金银

22:45,美国2月ISM纽约联储企业活动指数,中,44.5,--,0.1美元,3~5美元,若数据上扬则利空金银

23:00,美国3月IBD消费者信心指数,中,47.5,--,0.1美元,3~5美元,若数据上扬则利空金银

周三(3月4日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,白银波幅,黄金波幅,方向

9:45,中国2月汇丰服务业PMI  ,中,51.8,--,0.1美元,3美元,若数据下滑则利好金银

16:50,法国2月服务业PMI终值,中, 53.4 ,--,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

16:55,德国2月服务业PMI终值 ,中,55.5,--,0.2美元,5美元,若数据上扬则利好金银

17:00,欧元区2月服务业PMI终值,中,53.9,--,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

18:00,欧元区1月零售销售月率,中,0.3%,--,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

20:00,美国2月27日当周MBA抵押贷款申请活动指数,中,420.3,--,0.1美元,3美元,若数据上扬则利空金银

21:15,美国2月ADP就业人数 (万),高,21.3,21.1,0.3美元,8~12美元,若数据下滑则利好金银****

22:00,美联储官员埃文斯讲话,高,--,--,0.1~0.2美元,5美元,若讲话偏向鹰派则利空金银

23:00,美国2月ISM非制造业PMI,高,56.7,56.5,0.2美元,5美元,若数据下滑则利好金银***

2:00,美联储官员乔治讲话,高,--,--,0.1~0.2美元,5美元,若讲话偏向鹰派则利空金银**

3:00,美联储发布经济状况褐皮书,高,--,--,0.3美元,10美元,若内容乐观则利空金银****

周四(3月5日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,白银波幅,黄金波幅,方向

8:00,美联储官员费舍尔讲话,高,--,--,0.1~0.2美元,5美元,若讲话偏向鹰派则利空金银**

8:30,澳大利亚1月季调后零售销售月率,中,0.2%,0.4%,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

15:00,德国1月季调后制造业订单月率 ,中,4.2%,-1.3%,0.1美元,3美元,若数据下滑则利空金银

20:00,英国央行基准利率 ,中,0.5%,0.5%,0.1美元,5美元,若加息则利好金银

20:45,欧洲央行公布利率决定,高,0.05%,0.05%,0.2美元,5~8美元,若降息则利空金银**

21:30,欧洲央行行长德拉基讲话,高,--,--,0.2美元,5~8美元,若讲话偏向鸽派则利空金银****

21:30,美国第四季度非农生产力终值,中,-1.8%,-2.3%,0.1美元,3美元,若数据下滑则利好金银

21:30,美国3月1日当周初请失业金人数,高,31.3,--,0.1~0.2美元,5美元,若数据上扬则利好金银**

23:00,美国2月工厂订单月率 ,高,-3.4%,-0.6%,0.1美元,3-5美元,若数据上扬则利空金银***

23:00,美联储官员威廉姆斯讲话,高,--,--,0.1~0.2美元,5美元,若讲话偏向鹰派则利空金银**

周五(3月6日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,白银波幅,黄金波幅,方向

15:00,德国1月季调后工业产出月率 ,中,0.1%,0.5%,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

18:00,欧元区第四季度GDP年率修正值,中,0.9%,0.9%,0.1美元,5美元,若数据上扬则利好金银

21:30,美国2月季调后非农就业人口(万),中,25.7,24.3,0.3美元,10~15美元,若数据下滑则利好金银****

21:30,美国2月失业率,中,5.7%,5.7%,0.2美元,5~8美元,若数据上扬则利好金银***

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