黄金交易早评：现货黄金价格走势波浪分析

英伦金业：日内关注1130澳洲央行议息，若减息则利好美元利淡金价，日内缺乏美数据面，但由于明日将公告ADP就业数据，料后市亦是利淡为主。周内焦点聚焦欧央行QE启动及公告操作细节，与非农就业数据。由于欧元区经济结构、核心问题与QE操作上与美国有别，或进一步造成弱欧元强美元的格局，对金价短线来说亦利淡；非农则预期保持在22万上方，市场预期在23万区间，同样利淡金价，虽然纵合大环境均利淡，但提防突发性的消息与实金的支持。现在银行间仓位在1210,1197出现大量沽盘，日内沽压加强。料市场进行一轮拉据后，会以加息预期上扬主导，短线较高值搏率的交易策略以逢高适量造空较有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0855以中国期金溢价上扬预期适量好仓，波幅逾1~3美元

2) 1130以澳洲央行减息预期适量淡仓，波幅逾3~5美元

3) 1500以德国零售消售上扬预期适量好仓，波幅逾1~3美元

4) 2045以COMEX持仓持平预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

5) 2130以加国经济数据改善预期适量淡仓，波幅逾3~5美元

6) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：

　A)首触1216适量淡仓，目标1212,1207

　B)上破1208适量好仓，目标1212,1216

　C)跌穿1205适量淡仓，目标1201,1197

　D)首触1197适量好仓，目标1201,1205  

欧元区量化宽松救市，美央行加息如火如荼，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

  【前交易日回顾】

1) 开市以印度维持黄金入口税适量淡仓，波幅逾3~8美元。2) 0855以中国期金溢价上扬预期适量好仓，波幅逾1~3美元。3) 0945以汇丰中国pmi持平预期适量好仓，波幅逾1~3美元。4) 1800以欧元区CPI改善预期适量好仓，波幅逾1~3美元。5) 2045以COMEX持仓持平预期适量淡仓，波幅逾1~3美元。6) 2130以美个人收入月率上扬预期适量淡仓，波幅逾3~5美元。7) 2300以美ISM制造业指数回软预期适量好仓，波幅逾2~3美元。8) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：

　A)首触1220适量淡仓，目标1216,1213

　B)上破1214适量好仓，目标1217,1220

　C)跌穿1210适量淡仓，目标1205,1200

　D)首触1200适量好仓，目标1206,1210

欧元区量化宽松救市，美央行加息如火如荼，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

前优先操作建议：

升穿 1213造多看 1217, 突破追 1220 (欧洲时段，准确捕捉7美元波幅)

3.跌破 1211造空看 1208, 突破追 1200 (美市早段，准确捕捉3美元波幅)

以1手现货金(100盎司,1000美元保证金)计算，盈利:1000美元(回报率：100%)

【环球市况焦点及分析】

金价由两星期来高位回落，连续三个交易日上升后有获利回吐，美元汇价与美股上升亦利淡金价。纽约期金，以每盎司1208.2美元收市，跌4.9美元。 美国本星期公布的数据可能会显示就业增长仍然较强劲，首次申领失业救济人数亦预期回跌。 美国本星期会公布多项重要经济数据，其中就业数据最受注视。市场预期，2月份非农业职位增加24万份，增长虽然连续第3个月放慢，不过是连续第12个月高过20万。 失业率预期回跌至百分之5.6，是08年6月来最低。上星期首次申领失业救济人数，预期回跌至30万以下，只有29.5万。

上周一（1月22日）本栏表述：「技术上，金价周图及日图均利淡，唯一寄望是自2014年11月的上升轨支持，若未能站稳1203~1208支持上方，则有机会出现一波由技术沽盘所带动的大幅下挫，但从过去每次金价贴近该重要支持的表现看，这波行情在没有突发消息下，该支持有望稳着金价回1220区间，但若目前1203~1208底部失守，料试1195~1183过去重要底部」，上周三补充：「耶伦讲话明显减低市场对提早加息的担忧，利淡短线美元走势，由于美元近期过热，加息预期下降会推使钟摆效应，若耶伦保持昨晚言论，料短线金价有一波小升浪。」。纵观上周表现，基本上金价一如本栏分析，唯一美中不足是波幅尚未突破重要区间，但这周打破缺口的机会则会大增，下文技术分析会详述盘面的机会及策略，这周的机会不可以错过。

英伦金业：日内关注1130澳洲央行议息，若减息则利好美元利淡金价。1)首个即市策略，金价跌破1205，目标1201,1197，突破可追1191,1185。2)反之，升穿1208可适量造多，破位料挑战1211,1216，突破追1223,1232。3)最后一个策略，由于下行趋势未改，进取者可逢高造空，以目前重要阻力1216,1223适量造空，追1207,1201。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【实金需求】Comex内部报告则显示黄金交割状况持平，显示实金需求无回暖状况，对金价缺乏实质支持。这里带出一重要讯息，近来不少分析指黄金ETF上扬利好金价，但只要细心查核COMEX及ETF的交易报告，就会发现近多月ETF交割均以纸黄金为主，当中没有涉及增持实金，所以根本上没有对实金作支持，亦难支持金价上扬，所以对ETF的分析评伦需要留神。

【国际油价】原油价格下挫，市场揣测，伊朗可能会与西方国家达成核协议，伦敦*受影响，急跌近百分之5。以每桶59.54美元收市，跌3.04美元。纽约*则偏软，收市报49.59美元，跌17美仙。油价一如昨日分析，昨述「技术上在62~63有重要顶位，日图形态上有机会呈双顶，不排除乏力突破63后，会回至58~56区间」，油价面对美国页岩气炒作故事及人为干预下升浪难以发展，预料供求失衡的情况会持续，目前页岩气生产成本在56~58区间，短线料该区间上下5~8美元将成主要角力区。在油价大幅下滑的情况下，由于大幅减省燃油开支，美国消费及就业新公告数据料有所支持。

【纽约股市】纽约股市反弹，纳斯达克指数升至5千点水平，是15年前科网股热潮来首次。道琼斯工业平均指数、标准普尔五百指数都创收市新高。收市道指升155点，报18288点。标准普尔五百指数升12点，报2117点。美股触及黄金反弹回调目标18238，若未能站稳18108，有机会回17660，短线的市场非理性追盘情绪是钟摆效应的先兆。美股要跌破17296~17000重要底部，才技术上利好金价。

【美元指数】美元兑主要货币汇价普遍上升，美汇指数触及11年来高位。 美国经济好过其他经济体，加上预期会加息，美元受支持，兑日圆升至120水平。欧元兑美元在1.11水平偏软。澳洲储备银行今日举行货币政策会议，市场担心会减息，澳元受影响。美元指数执笔报95.45，技术上，美元如预期反弹，若站稳93.8上方，不排除再试2005~2008年浪重要FR127.2%回调98.67，目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【现货黄金分析】

技术上，金价周图底部身怀六甲暂时失效利淡金价，目前未能站稳在上周收市位1213上方，最近的技术区间顶底为1216,1205，重要的技术顶底为1226,1200。由于现在接近决定中期形态的临界点，现在无论哪顶底破位，均可看作大浪走势的指标，从本栏早在1月中旬以波浪理论准测这月走势的文中，笔者表示过以黄金回调看，短线除了在1月旬指出的1200底外，还有另一组浪底在1133下方，所以金价目前破下方区间1200底部的杀伤力可以很大，有机会先试1190,1180,1168，跟着看1133，失1133后中期底部要看1090区间。言而，虽然笔者个人偏向看淡，但亦要指出若上方1223,1226阻力突破的中线分析，若该位上破则表示现周期下跌浪以1190区间结束，若以波浪形态结合黄金回调分析，金价破上方阻力后，料试1234~1238顶位，及后回试1224~1218重要支持，若坚守则有机会回试1255~1262区间。金价未完成结构调整，有小幅反弹后乏力后急回之势，策略上是在主调轨道顶部逄高造空最为合适，炒反弹的则要等金价回升轨底部后待反弹讯号确认，风险的头寸必须有所规划。

黄金回调分析：

阴阳烛形态：

顶底形态及均线分析：

银行间仓位分析：

ETF金银持仓量：

市况爆发性及急促性高，媒体对金价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑情醒，严守止损。

【指数及外汇市场对金价关注事项】

----, 美元指数升破98.67,中, 3美元, 美元上行确认则金价受压

----, 美元指数跌穿92.62,大, 5美元, 美元乏力回调则金价受惠

----, 美股升回18242上方,中, 3美元, 美股回稳则金价受压

----, 美股跌破17181下方,中, 5美元, 美股乏力回调则金价受惠

【今日与本周重要数据及关注事项】

周二(3月3日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,白银波幅,黄金波幅,方向

11:30,澳洲联储基准利率,中,2.25%,2.25%,0.1美元,3美元,若降息利空金银

18:00,欧元区1月PPI年率,中,-2.7%,-3.1%,0.1美元,3美元,若数据下滑则利空金银

21:55,美国2月28日当周红皮书商业零售销售年率,中,2.8%,--,0.1美元,3美元,若数据上扬则利空金银

22:45,美国2月ISM纽约联储企业活动指数,中,44.5,--,0.1美元,3~5美元,若数据上扬则利空金银

23:00,美国3月IBD消费者信心指数,中,47.5,--,0.1美元,3~5美元,若数据上扬则利空金银

周三(3月4日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,白银波幅,黄金波幅,方向

9:45,中国2月汇丰服务业PMI  ,中,51.8,--,0.1美元,3美元,若数据下滑则利好金银

16:50,法国2月服务业PMI终值,中, 53.4 ,--,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

16:55,德国2月服务业PMI终值 ,中,55.5,--,0.2美元,5美元,若数据上扬则利好金银

17:00,欧元区2月服务业PMI终值,中,53.9,--,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

18:00,欧元区1月零售销售月率,中,0.3%,--,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

20:00,美国2月27日当周MBA抵押贷款申请活动指数,中,420.3,--,0.1美元,3美元,若数据上扬则利空金银

21:15,美国2月ADP就业人数 (万),高,21.3,21.1,0.3美元,8~12美元,若数据下滑则利好金银

22:00,美联储官员埃文斯讲话,高,--,--,0.1~0.2美元,5美元,若讲话偏向鹰派则利空金银

23:00,美国2月ISM非制造业PMI,高,56.7,56.5,0.2美元,5美元,若数据下滑则利好金银

2:00,美联储官员乔治讲话,高,--,--,0.1~0.2美元,5美元,若讲话偏向鹰派则利空金银

3:00,美联储发布经济状况褐皮书,高,--,--,0.3美元,10美元,若内容乐观则利空金银

周四(3月5日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,白银波幅,黄金波幅,方向

8:00,美联储官员费舍尔讲话,高,--,--,0.1~0.2美元,5美元,若讲话偏向鹰派则利空金银

8:30,澳大利亚1月季调后零售销售月率,中,0.2%,0.4%,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

15:00,德国1月季调后制造业订单月率 ,中,4.2%,-1.3%,0.1美元,3美元,若数据下滑则利空金银

20:00,英国央行基准利率 ,中,0.5%,0.5%,0.1美元,5美元,若加息则利好金银

20:45,欧洲央行公布利率决定,高,0.05%,0.05%,0.2美元,5~8美元,若降息则利空金银

21:30,欧洲央行行长德拉基讲话,高,--,--,0.2美元,5~8美元,若讲话偏向鸽派则利空金银

21:30,美国第四季度非农生产力终值,中,-1.8%,-2.3%,0.1美元,3美元,若数据下滑则利好金银

21:30,美国3月1日当周初请失业金人数,高,31.3,--,0.1~0.2美元,5美元,若数据上扬则利好金银

23:00,美国2月工厂订单月率 ,高,-3.4%,-0.6%,0.1美元,3-5美元,若数据上扬则利空金银

23:00,美联储官员威廉姆斯讲话,高,--,--,0.1~0.2美元,5美元,若讲话偏向鹰派则利空金银

周五(3月6日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,白银波幅,黄金波幅,方向

15:00,德国1月季调后工业产出月率 ,中,0.1%,0.5%,0.1美元,3美元,若数据上扬则利好金银

18:00,欧元区第四季度GDP年率修正值,中,0.9%,0.9%,0.1美元,5美元,若数据上扬则利好金银

21:30,美国2月季调后非农就业人口(万),中,25.7,24.3,0.3美元,10~15美元,若数据下滑则利好金银

21:30,美国2月失业率,中,5.7%,5.7%,0.2美元,5~8美元,若数据上扬则利好金银

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英伦金业投资管理部