黄金交易早评： 以大户黄金投资思维及阴谋论看市

英伦金业：昨日金价一如笔者预期反弹至1191区间乏力，日内美市前多项消息利淡金价，料美市前下行压上扬，但由于美市数据有好弱征兆，不排除美市现跳楼机式的急速上下波动。从COMEX的周内到期黄金*持仓可见合约暂时在1180~1195好仓有大比数领先的状况，暗示专业投资者预期本周收市以1180~1195区间为目标。短线银行间持仓则续以淡仓取胜，现价好仓已全面被消化，跌势或至1170才有支持。技术上，日图有死差之先兆，从过去日图现死差前均有机会先行大幅下跌，前一个先兆是跌破4小时MA10，言则目前若4小时MA10,1182失守，跌势会进一步加强，技术上1171有一道重要防守，失守则有机会试1162,1153,1147。以大户思维及阴谋论看市，目前后市或再做一轮假反弹，让与市者错误判断市况如上周触底后回1200上方，有机会最近下降阻力1186或这波FR回调50%,1191，到位后则急挫至1171,1162区间。本周加息预期有机会受数据强烈影响，较高值搏率的交易策略，以适量低吸高沽短线持仓较有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0855以中国期金溢价上扬预期适量好仓，波幅逾1~3美元

2) 1230以澳央行减息预期适量淡仓，波幅逾2~5美元

3) 1630以欧元区多项数据走弱预期适量淡仓，波幅逾2~5美元

4) 2000以COMEX持仓上扬适量好仓，波幅逾3~5美元

5) 2030以美国贸易帐逆差上扬适量好仓，波幅逾3~5美元

6) 2200以美多项数据走弱预期适量好仓，波幅逾3~5美元

7) 2300以明日就业数据上扬预期适量淡仓，波幅逾5~8美元

8) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：

　A)首触1191适量淡仓，目标1187,1183
　B)上破1186适量好仓，目标1191,1197
　C)跌穿1184适量淡仓，目标1177,1171
　D)首触1162适量好仓，目标1167,1171

欧元区量化宽松救市，美央行加息如火如荼，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。
【重要支持及阻力】

【前交易日回顾】

1) 0855以中国期金溢价上扬预期适量好仓，波幅逾1~3美元。2) 0945以中国汇丰ＰＭＩ续在50下方预期适量淡仓，波幅逾1~3美元。3) 2000以COMEX持仓上扬适量好仓，波幅逾3~5美元。4) 2200以美工厂订单上扬预期适量淡仓，波幅逾3~5美元。5) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下：

　A)首触1191适量淡仓，目标1187,1183
　B)上破1178适量好仓，目标1183,1186
　C)跌穿1175适量淡仓，目标1171,1168
　D)首触1158适量好仓，目标1164,1170

欧元区量化宽松救市，美央行加息如火如荼，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

前优先操作建议：

1.升穿 1179造多看 1183, 突破追 1186(亚洲时段及欧洲时段，准确捕捉7美元波幅)
2.升穿 1186造多看 1191, 突破追 1197,1204 (美市早段，准确捕捉5美元波幅)

以1手现货金(100盎司,1000美元保证金)计算，盈利:1200美元(回报率：120%)

【环球市况焦点及分析】

金价由六星期来低位反弹，数据显示内地制造业进一步转弱，市场憧憬会进一步刺激经济增长，金价受支持。 纽约期金以每盎司1186.8美元收市，升12.3美元，升幅百分之1。 。美国本星期公布的数据可能会显示经济增长加快。 美国本星期会公布多项经济数据，其中就业数据最受注视。市场预期，4月份非农业职位增长加快达到21.3万，重上20万以上水平。失业率估计跌0.1个百分点至百分之5.4，是三个月来首次下跌。 首次申领失业救济人数，估计由前星期15年来低位回升，达到27.8万，但仍然是连续第九个星期低过30万。供应管理协会非制造业活动指数估计维持56.5，是去年12月来最低。

昨日本栏述：「以大户思维及阴谋论看市，目前后市或先做一轮小幅反弹，让与市者错误判断市况如上周触底后回1200上方，有机会突破4小时,MA10或这波FR回调38.2~50%,1186~1191区间后再急挫。」上周五本栏述：「而短线银行间持仓则以淡仓取胜，1185-1170均以淡仓占优，若上周收市价1178失守，不排除后市有机会触及1170区间才会站稳，加上已建好仓大部份集中在1175上方，以大户思维则会尽量推动大市至1175,1170下方套利。日图及4小时图均利淡，不排除4小时图出现MA10,50死叉后，会有新一轮的沽压。以参考近期形黄金回调的比率，目前跌破1184后，有机会试1177,1173,1168。」笔者因公务休笔三周，首两文分析算对读者有所交待。

笔者再三提示大家，目前的大平行框架属于延伸浪形态，正是为大波幅带来准备的形态，诚如本栏早前述及，这突破行情料在周五的非农启动，能走出这框架，即代表是1浪的开始，即是大家最能获利的行情指引，从1浪及3浪的大行情中，可以赚取更大的利润。现在延伸浪的顶底是1205,1170，由于与大区间的顶底形成次级阻力支持的假参考，所以在区间的顶部及底部做成一种先乏力后急速反向波幅的模式，料这模式还会持续，主要是市场情绪未能走出框架内。与市者在目前较为安全的做法是在区间顶部适量做空，同时在区间底部下方突破位置适量做空，对底部反手做多则有较大风险，主因暂时加息情绪不支持上扬走势。

英伦金业：日内消息利淡金价。1)首个即市策略，金价跌破1186，目标1182,1178，突破可追1171,1162。2)反之，升穿1189可适量造多，破位料挑战1191,1197，突破追1204,1208。3)最后一个策略，由于加息预期升温，以逢高做空策略较为有利，以目前重要阻力1191,1197区间作适量空单，追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【实金需求】Comex内部报告则显示黄金交割状况持平，显示实金需求无回暖状况；而伦敦则出则沽金掉期持仓上扬的况状，两者均对金价缺乏实质支持。

【国际油价】原油价格连续第二个交易日下跌，由今年来高位回落。沙特阿拉伯停止空袭也门，中东石油运输保安需求因而减低，加上美元汇价上升，油价受影响。纽约*以每桶58.93美元收市，跌22美仙。伦敦*收市报66.45美元，跌1美仙。油价如前段分析在重要区间大幅浪动，油价面对美国页岩气炒作故事及人为干预下升浪难以发展，预料供求失衡的情况会持续，目前页岩气生产成本在56~58区间，短线料该区间上下5~8美元，即约66~50美元区间成主要角力区。在油价大幅下滑的情况下，由于大幅减省燃油开支，美国消费及就业新公告数据料有所支持。

【纽约股市】纽约股市连续第二个交易日上升，道琼斯工业平均指数升46点，报18070点。标准普尔五百指数升6点，报2114点。美股以黄金回调看，若未能站稳在日图MA10,17830上方，有机会回17359，短线的市场非理性追盘情绪是钟摆效应的先兆。美股要跌破17296~17000重要底部，才技术上利好金价。

【美元指数】美元兑主要货币汇价普遍造好，美汇指数连续第二个交易日上升。 美国制造业数据好过预期，反映经济在首季表现疲弱后，可能正在回稳，支持近期走势回软的美元反弹。美汇指数上周五急升后进一步向好。英国将举行大选，英镑兑美元偏软，曾经跌穿1.51。美元指数执笔报95.43。技术上，美元双顶下挫的形态利淡美元，失目前底部94.42后，或试93.45,92.35，本栏3周前已表述「失守MA10则以FR23.6%,95.4~FR38.2%,92.2为目标」，目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【现货黄金分析】

技术上，图形成底部十字星利好反弹，但技术上反弹形态的确认，需要市价升破上周星顶，才可以在理论上确认生效，言则，未能回1214上方亦不是真正的十字星反弹突破。反之，若失上周最低位1168，则可以宣告上周为假十字星，跌势会进一步加强。目前日图及4小时图均利淡，4小时图若失MA10跌势会加强，料会有新一轮的沽压。以参考近期形黄金回调的比率，目前跌破1172后，有机会试1162,1153，理论上，本周触及延伸重要支持1149的机会十分之高。日内主要阻力看4小时MA50,1191。现在金价处框形延伸浪中，是进入1浪的前奏，由于1浪是追大波幅3浪的重要指引，现在相信下周非农会为1浪作首航的启动仪式。欧元区量化宽松救市，美央行加息如火如荼，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。金价未完成结构调整，有小幅反弹后乏力后急回之势，策略上是在主调轨道顶部逄高造空最为合适，炒反弹的则要等金价回升轨底部后待反弹讯号确认，风险的头寸必须有所规划。
黄金回调分析：

阴阳烛形态：

顶底形态及均线分析：

银行间仓位分析：

 ETF金银持仓量：

市况爆发性及急促性高，媒体对金价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑情醒，严守止损。

【指数及外汇市场对金价关注事项】

----, 美元指数升破103.00,  中, 3美元, 美元上行确认则金价受压

----, 美元指数跌穿92.62, 大, 5美元, 美元乏力回调则金价受惠

----, 美股升回18242上方, 中, 3美元, 美股回稳则金价受压

----, 美股跌破17181下方, 中, 5美元, 美股乏力回调则金价受惠

【今日与本周重要数据及关注事项】

周二(5月5日)

时间，数据，重要性，前值，预测值，白银波幅，黄金波幅，方向

12:30，澳大利亚基准利率，中，2.25%，2.00%，0.1美元，3美元，若降息则利空金银

17:00，欧元区3月PPI年率，中，-2.8%，-2.8%，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银

20:30，美国3月贸易帐(亿美元)，高，-354，-390，0.1~0.2美元，5美元，若数据下滑则利好金银

20:55，美国5月2日当周红皮书商业零售销售年率，中，1.4%，--，0.1美元，3美元，若数据上扬则利空金银

21:45，美国4月Markit服务业PMI终值，高，57.8，--，0.2美元，5~8美元，若数据上扬则利空金银

22:00，美国4月ISM非制造业PMI，高，56.5，56.5，0.2美元，5~8美元，若数据上扬则利空金银

周三(5月6日)

时间，数据，重要性，前值，预测值，白银波幅，黄金波幅，方向

8:00，美国明尼阿波利斯联储主席柯薛拉柯塔讲话，高，--，--，0.1~0.2美元，5美元，若讲话偏向鸽派则利好金银

9:45，中国4月汇丰服务业PMI，中，52.3，--，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银

15:50，法国4月服务业PMI终值 ，中，50.8，50.8，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银

15:55，德国4月服务业PMI终值，中，54.4，54.4，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银

16:00，欧元区4月服务业PMI终值，中，53.7，53.7，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银

16:00，欧元区4月综合PMI终值，中，53.5，53.5，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银

16:30，英国4月服务业PMI，中，58.9，58.6，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银

17:00，欧元区3月零售销售月率，中，-0.2%，-0.3%，0.1美元，3美元，若数据下滑则利空金银

19:00，美国5月1日当周MBA抵押贷款申请活动指数，中，447.9，--，0.1美元，3美元，若数据上扬则利空金银

20:15，美国4月ADP就业人数(万)，高，18.9，19.5，0.3美元，8~15美元，若数据上扬则利空金银

20:30，美国第一季度非农生产力初值，中，-2.2%，-1.8%，0.1~0.2美元，5美元，若数据上扬则利空金银

21:15，美联储主席耶伦讲话，高，--，--，0.3美元，8~15美元，若对经济前景乐观则利空金银

1:15，美国堪萨斯联储主席乔治讲话，高，--，--，0.1~0.2美元，5美元，若讲话偏向鹰派则利空金银

1:30，美国亚特兰大联储主席洛克哈特讲话，高，--，--，0.1~0.2美元，5美元，若讲话偏向鸽派则利好金银

周四(5月7日)

时间，数据，重要性，前值，预测值，白银波幅，黄金波幅，方向

14:00，德国3月季调后制造业订单月率，中，-0.9%，1.5%，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银

14:45，法国3月工业产出月率，中，持平，--，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银

19:30，美国4月挑战者企业裁员人数(万)，中，3.6594，--，0.1~0.2美元，5美元，若数据下滑则利空金银

21:30，美国5月2日当周初请失业金人数(万)，高，26.2，--，0.1~0.2美元，5美元，若数据下滑则利空金银

周五(5月8日)

时间，数据，重要性，前值，预测值，白银波幅，黄金波幅，方向

9:00，中国4月贸易帐(亿美元)，中，30.8，342.5，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银

14:00，德国3月季调后工业产出月率，中，0.2%，0.4%，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银

16:30，英国3月商品贸易帐(亿英镑)，中，-103.4，98，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银

20:30，美国4月季调后非农就业人口(万)，高，12.6，20.8，0.5美元，10~20美元，若数据上扬则利空金银

20:30，美国4月失业率，高，5.5%，5.4%，0.2美元，5~8美元，若数据下滑则利空金银

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英伦金业投资管理部