日圆汇价应升不升

根据某美资外汇交易商的投机情绪指出，目前有超逾七成的散户投资者的仓位也是看好美元兑日圆后市，由于上述指标可作为相反理论的其中一个参考数据；因此，留意美元兑日圆后市的走势将有极高机会呈现不升反跌的相反走势。

美元兑日圆8月24日股灾日，失守200天平均线支持（当时处于120.70）后，曾暴泻至116.15低位才止跌回升。经过这天的大屠杀后，其实有不少实力不足的日圆看空炒家已遭止损离场。而在随后的4个交易日，美元兑日圆已自上述低位显著回升至121.75高位水平，此高位已令到破位的200天平均线失而复得，但由于也与8月12日的125.28高位跌至8月24日的116.15低位的61.8%反弹目标（121.79）相近；故此，当美元兑日圆未能进一步突破此关键反弹目标阻力后，汇价便再度转弱，并于9月4日低见118.57水平后才能回稳过来。

自9月7日开始，美元兑日圆便主要在118.75至121.35间横行上落，完全欠缺方向趋势；此外，自上周开始，10天平均线也与20天平均线重迭一起横行，而汇价横行高位则主要受制于200天平均线阻力（120.90），这反映美元兑日圆正处于大变前的暴风雨前夕，其最终破位的方向将有甚高机会是跌破9月4日的118.57低位及8月股灾日所造的116.15低位，随后将朝着去年10月中旬的105.19低位升至上半年的125.68高位的50%及61.8%调整目标（两者分别处于115.44及113.02）迈进。

其实，目前美息有机会在10月或12月正式上调，按道理美元整体走势会受惠而走高，美元兑日圆也因此可以再度挑战上半年的125.68高位阻力才对，即不大可能会出现新一轮下跌浪，并跌至上述的61.8%的113.02调整目标。但近日美元兑日圆却一直呈现应升不升及横行待变的古怪走势；因此，投资者最好还是提高危机意识及作好两手准备，避免因美元兑日圆突然向下急挫，再现大屠杀而招致巨大损失。

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英伦金融分析研究部顾问苏子