慎防美今月加息

美国公布的9月份非农就业数据表现令市场大感失望，故市场相信联储局，有甚高机会在今年底前按兵不动。市场的风险容量也因此大增。

环球股市上周因此飙升，令不少看空者也被迫作出止盈或止损！市场始终也是欢迎联储局继续保持目前的超低利率水平。正当不少市场人士——包括笔者——也相信联储局，可能会推迟至明年首季结束前，才有加息可能之际，上周五纽约联储银行总裁达德利及阿特兰大联储银行总裁洛克哈特均表示，联储局年底前将会加息。他们也补充，指仍要多看稍后美国公布的经济数据，若美国经济可能受到全球经济放缓威胁，便可能待明年才会加息。

至于过去一直表现鸽派的联储局副主席费希尔指出，国内需要加息的程度，其实已迫在眉睫了。上周联储局官员的言论，已使笔者深深感到联储局其实早已做好加息的准备，只是联储局明白到一个事实，一旦加息，可能会对其他国家的经济构成伤害，甚至或反过来影响到美国的经济。因此才把早已准备好的加息行动一拖再拖。上述联储局官员的言论，亦使笔者相信市场一直流传的一个讲法——9月份不加息，只是等完中国国家主席习近平访问美国！目前中方的访问圆满结束，加上环球股市，包括国内股市踏入第四季后，已全面反弹，这反令笔者担心，联储局可能趁市场气氛有重大改善之际，在10月份向外宣布加息的可能性不容质疑。

欧罗（欧元）澳纽元随时急回

即使在10月份真的宣布加息，基于环球股市近日升了不少，因此加息后对股市的伤害，也只不过是把这个多星期的巨大升幅完全抹去而已。若笔者预期正确，那便要提防本周环球股市将会正式步入调整期，不会再升了。至于近日一并跟随股市上的欧罗、澳元、纽元以及黄金等非美元资产，料随着股市回落，以及美汇（美元）指数成功守稳20天布林通道底部支持（94.78）不破后，将向下作出较深的调整。

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英伦金融分析研究部顾问苏子