美元或现死猫反弹形态

本周四凌晨美国联储局公布的议息结果已几可肯定息率将会是按兵不动。市场目前的炒作焦点是届时的会后声明内容，会否释放今年内至少还有一次加息，这是利好美元讯号。倘若未能为汇市炒家带来看高美元的信心，本周联储局议息后，美元将会重拾弱势。

加息一次无济于事

过去两年美元一直受惠美国加息预期，而展开一个强而有力的牛市上升浪，而美元在此乐观炒作预期下，期间成功录得两成升幅。可惜，当去年12月美国进入加息周期后，美元的升势无以为继；而且截至4月19日一周的最新CFTC*仓位数据更显示，美元已出现净短仓的不利情况，而对上一次出现此不利情况，已是2014年7月，*市场出现净短仓，正好反映这两年来投资者一直采取的逢低买入美元的获利策略，很大机会已经失效，而市场大户正开始打赌美元将会进一步下挫。

去年12月联储局加息后美元未被大幅炒高，反而却在「好消息」出现后掉头回落，令一众美元看多的投资者大感失望，目前美元在*市场的仓位逆转，小心迫使更多在过去两年一直相信美息稳步上扬而逢低买入美元的投资者，会在失望下作出大规模的计数平仓行动，甚至反手造淡，令美元将正式向下作出重大突破，从而结束自去年3月以来的高位横行争持闷局。

目前市场情绪仍为联储局会否在今年内至少加息一次所困扰，因此跌不下去。但即使真的在下半年加息一次又如何？届时加息一次后的利率水平仍是低于1厘的似有若无水平，故并不足以刺激美元展开新一轮牛市上升浪，反而或会刺激更多持美元长仓者，再次有「好消息」出现后减持美元，令美元在出现昙花一现的升势后，才出现重挫的恶劣局面。

升破111.75日元转强

上周五美元强力回升，令不少投资者相信美元有望扭转近期弱势，再展升浪，至于事实是否如此， 还看本周美元兑日元能否顺利突破10周平均线阻力（111.75）收市，倘若不升反跌并低收，美元难望转强，主要小心美元兑日元会沿着周线保历加通道底部支持线（107.10）继续往下寻底，朝着95/100方向迈进。

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英伦金融分析研究部顾问苏子