「沪深300周评」：特朗普称中美“非常接近”结束贸易战，股指有望重拾升机

【操作策略】

沪深300股指建议短线以逢低做多为主，积极把握指数阶段性回调的机会，消息面整体偏暖，此前多头尝试向4000点关口发起攻击无奈功亏一篑，随后陷入回调，但在3800附近有较强支撑，日线级别上升通道的整体结构仍保持完好。指数上行途中或反复震荡洗盘，需注意波段操作，若资金面持续宽松，股指延续涨势，中线或有望冲击2018年1月的高点。

阻力位：3985, 4126, 4261   支撑位：3805, 3676, 3556

1、短线在3805支持上方做多，止损3725，目标3985, 4126；

2、向下突破3676可适量做空，止损3756，目标3556, 3448；

3、中线在3676支持上方做多，止损3596，目标3985, 4261。

【上周走势回顾】

沪深300股指上周（10月8日~10月11日）开盘3819点，最高3922点，最低3805点，收盘3912点，收小阳线，周内呈震荡回升的形态，市场风险偏好回暖，投资者加大对中美贸易局势缓和的押注。中美贸易局势逐渐明朗，特朗普声称贸易谈判已取得实质性的第一阶段成果，但预计在水落石出之前，市场仍会反复波动。消息面虽然偏暖，暗礁风险仍不可掉以轻心。上周沪深300指数震荡反弹，市场情绪回暖，技术指标状况停止恶化，场外资金开始试探性买入。目前全球经济衰退风险高企且政治局势动荡，市场期盼政府出台更有针对性的经济刺激措施，让股指尽量减少中美贸易摩擦的影响，重返上升通道。

【周末要闻回顾】

新一轮中美经贸高级别磋商取得实质性进展

10月10日至11日，中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤与美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦在华盛顿举行新一轮中美经贸高级别磋商。双方在两国元首重要共识指导下，就共同关心的经贸问题进行了坦诚、高效、建设性的讨论。双方在农业、知识产权保护、汇率、金融服务、扩大贸易合作、技术转让、争端解决等领域取得实质性进展。双方讨论了后续磋商安排，同意共同朝最终达成协议的方向努力。

特朗普称美中两国已“非常接近”结束贸易战

美国总统特朗普11日表示，他认为美中两国已“非常接近”结束贸易战，且双方将达成的协议对美中两国和全世界都有利。特朗普当天下午在白宫椭圆形办公室就美中经贸磋商回答中外记者提问。他在回答新华社记者提问时说：“我认为我们已非常接近(结束贸易战)。我认为当前是一个非常重要的阶段。”特朗普在答问过程中还提到，他很高兴看到，美中经贸磋商取得了实质性的第一阶段成果，这对美中两国和世界都是重大利好。希望双方团队抓紧工作，及早确定第一阶段协议文本，并继续推进后续磋商。特朗普多次强调，美中两国将达成一个“伟大的协议”，其意义将超越关税问题本身。他表示自己完全赞同中方所说的处理好中美经贸关系有利于中国，有利于美国，也有利于世界的和平与繁荣。正因如此，“全世界都密切关注着(中美经贸磋商)。”

财政部：进一步加大授权力度 促进科技成果转化

财政部发布关于进一步加大授权力度促进科技成果转化的通知。通知指出，中央级研究开发机构、高等院校对持有的科技成果，可以自主决定转让、许可或者作价投资，除涉及国家秘密、国家安全及关键核心技术外，不需报主管部门和财政部审批或者备案。地方财政部门要将支持科技成果转移转化、推动科技创新作为重要职责，结合本地区经济发展、产业转型、科技创新等实际需要，制定具体规定，进一步完善科技成果国有资产管理制度。

证监会明确取消证券公司等外资股比限制时点

证监会新闻发言人表示，证监会明确取消证券公司、基金管理公司外资股比限制的时点。自2020年4月1日起取消基金管理公司外资股比限制；自2020年12月1日起证监会取消证券公司外资股比限制。

证监会核发4家企业IPO批文 未披露筹资金额

证监会按法定程序核准了以下企业的首发申请：浙商银行股份有限公司，北京左江科技股份有限公司，江苏锦鸡实业股份有限公司，钢研纳克检测技术股份有限公司。上述企业及其承销商将分别与交易所协商确定发行日程，并陆续刊登招股文件。

【技术面分析】

从长期形态来说， 2019年4月沪深300股指最高曾触及4100点上方，但中美贸易战火意外重燃，股指急坠至3500点附近寻找支撑，随后则在两个缺口的夹缝中来回拉锯，科创板靴子落地后沪深300筑底回升，特朗普出尔反尔，股指遭遇沉重打击，为了对冲居高不下的全球经济衰退风险，政策层面频频发力，股指跌势趋缓并转入小幅反弹，虽然美国极限施压的故技重施，但在严峻局面的考验下股指作出向上的方向选择，至4000点的整数关口附近后获利筹码开始松动，股指亦相应陷入盘整并下滑至3800附近，随后获得支撑而小幅回升，中美新一轮高级别经贸磋商取得实质性的第一阶段成果，料将提振市场持股信心。周线MACD两线交缠方向未明，场外资金观望等待消息面最新动向。若全球贸易形势好转，叠加宏观经济政策调整改善企业信贷环境，重新激发企业投资活力，流动性供给恢复充裕，股指有望重拾涨势，但需谨慎提防美国与非美货币利差扩大对新兴市场的阶段性不利影响，操作上注意见好就收，保持博弈思维，及时获利了结。

【行情焦点】

一、中美贸易关系。由于特朗普反复无常，中美双方离达成最终贸易协议的目标依然相当遥远，在大阪举行的G20峰会，中美两国元首会晤并曾取得颇具建设性的成果，但特朗普出尔反尔，试图再次极限施压，贸易紧张局势升温，中美双方互加关税已经生效，但双方新一轮的高级别贸易磋商据称取得实质性的第一阶段成果，帮助市场信心重燃。若贸易止战，意味着困扰经济增长的一大风险将得到平息与化解，市场风险偏好有望显著回升，但在正式协议谈妥前，特朗普变化无常的作风需要提防。

二、美联储货币政策前景的变化。在美联储的引领下，全球多个主要央行料将跟随降息，有望缓解金融市场流动性紧张的状况，但若美联储一直维持其鹰派的政策取向，后续货币宽松的力度恐怕难以期待，可能难以完全对冲特朗普不确定性以及全球经济衰退的风险。美元与非美货币之间的利差若有所收窄，将减弱美元资产的吸引力，但需要注意美国经济基本面仍相对健康且具有较强的韧性，若美元相对非美货币升值，则可能促使资本回流美国。

三、政策利好带来的增量资金。2019年两会的政府工作报告已明确提出将更大力度地减费降税，从宏观经济乃至金融市场改革层面，都可能有更多利好政策出台，科创板吸金的热潮已逐渐消退，而富时罗素纳A扩容带来可观的增量资金，而决策层亦将顺应时势推出宽松政策以吸引国内外资本入市，融资融券业务大幅松绑，以及贷款利率市场化改革，全面+定向降准释放长期资金，均体现出监管层呵护市场的意图，此消彼长之下，增量资金的预期对市场影响整体积极，但也要警惕科创板搞“大干快上”分流资金导致主板资金失血的可能性，以及消化限售股解禁带来的短期资金压力。