【黄金操作提示】金价美盘前料波幅收窄，美盘若鲍讲话具有方向，料放大行情，鹰派看1820下方，鸽派看1864区间

20230307

［晨早"黄金"提示］：周五（3日）覆盘：亚盘市场观望更多会议政策，但央行逆回购续缩减，为股指带来压力，打击金价；欧盘欧零售数据偏软，并大幅差于预期，亦拖累金价；美盘市场续观望鲍威尔讲话，行情亦偏软收窄。料市场等待鲍威尔讲话，从中寻找加息行动预期，若鲍威尔讲话鸽派，或非农偏软，亦有机会推动金价上试10周线，接近乌俄战事5月震荡区顶。

本周重要关注是美国非农就业数据及鲍威尔国会听证会讲话，周五将公布的非农业职位数据。市场预期职位增加20万个，前值51.7万个；失业率持平3.4%不变，为1969年以来低位。当中平均时薪增幅，市场预期为按月升0.3%，按年升4.7%。市场认为若公告值介20至25万，美联储3月维持加息25点机会较大。留心，因为美国就业市场存在扭曲状况，以及2月初请失业人数持续回落，终值出现落差机会不低，若公告值高于过去一季均值，在 28万上方，有机会进一步推升3月加息50点预期。相信市场会结合鲍威尔周二及三国会听讲话作解读。美联储主席半年一次的国会听证会讲话，料透露美联储未来加息路线图。市场焦点关注鲍威尔会否维持2月1日美联储决议中态度，即表示再加两次息后暂缓加息的说法，以及今明两年减息的可能性预判。此外，周三公布美国ADP2月私人职位增长，及美国1月职位空缺报告，以及联储局的褐皮书亦值得关注。同时，日本，澳洲及加拿大央行亦会在本周议息，有机会造成非美趋势行情，带动金价发展。

除了数据及央行行动预期，不可以忽视美债务危机风险、中美纠纷及中国复常经济发展，若美国财政部再施展特殊行动或共和党坚决否决白宫提案，料亦对金价有一定支持。而美国媒体再度炒作疫情来源，不排除新一轮的中美纠纷有机会升级，或打击股指及人民币表现，亦有机会拖累金价。而中国人大会议会否再度推出刺激政策，亦是重要关注焦点，若市场增加对中国经济复常信心，料支持人民币，亦带动金价。

2023年开局金价表现出色，留意市场对于美国经济衰退的忧虑会否加深，近期多家投资银行亦认为2023年美国经济跌入衰退无可避免，美银指在衰退下美元偏软，黄金有机会上扬20%。料市场若再有炒作经济衰退风险，亦支持金价。近期，高盛商品研究部亦表态，与去年一样，商品将是2023最佳投资对象，回报可能超过40%。

日内关注操作：

大环境续关注美联储加息预期变化、债息表现、虚拟币崩盘危机、美国经济状况、欧能源危机、非美货币表现、中国疫情与经济、及乌俄局势。

日内有关注鲍威尔讲话，鲍威尔将在今晚北京时间23点出席参议院提问，料鲍威尔会响应对通胀、经济及央行政策的问题。过去很多重大的美联储政策转向讯息，亦有透过美国国会听证会公告，而无论耶伦及伯南克亦试过在听证会中失言，而造成市场重大的反应，若有出现以上的情况，往往金价的波幅更有20美元以上，所以市场对讲话十分关注。

鲍威尔若有任何言词加强加息预期，或暗示延长加息周期，料亦会打击市场，为金价及股指带来压力。反之，若鲍威尔有意安抚市场，而讲话含糊其词，甚至表现鸽派说辞，则有机会为股指及金价带来重大的反弹机会。

此外，留意开市时段的媒体主题及讨论点，若市场对加息恐慌升级，或打击金价；反之，若市场认为衰退不能避免及短期内出现，亦对金价有一定支持，但以上情况现时出现机会较低，因为现时美数据强势，市场即使认为衰退出现，亦是建基于美联储持续加息拖垮经济，即加息预期先为金价带来压力，需要待经济衰退红亮灯才利好金价。

料美盘有更多市场人仕至美联储官员解读美国经济及美联储行动预期，提防讲话打击缓减加息情绪，或为金价带来压力；反之，若市场偏向美联储行动转鸽，料为金价带来较多支持。美债息再次测试3.4%多重底支持，若再度失守料支持金价，反之若站稳回升，不排除对金价构成压力。

宏观经济影响金价要点：

l   美经济衰退风风险及美联储利率政策主导资产主体趋势

l   美债务上限危机，评级机构对美信用评级态度，若国会未能通过债限上限调升或延期，料对金价有一定支持。

l   关注乌俄战事升级及扎波罗热核危机的发展，若传出突发危机消息，料对金价及油价亦有支持。

l   非美货币在2022年持续弱势后，去年11月持续反弹，提防G7国家央行干预外汇市场，为市况带来较大震荡。

l   中国经济复苏及疫情亦对金价有较大影响，若市场忧虑加深，料打击金价及油价。

l   世界卫生组织或宣布疫情大流行结束，若此，或对金价构成心理影响压力，在情绪上进一步打击金价。但这不是坏事，坏消息尽出后，料金价回复上扬弹性，行情波幅料再次放大。

过去交易日金价在各时段主体表现：

黄金ETF持仓量：

美*市场加息预期变化

目前在多种市场情绪拉扯下，相信金价维持大区间震荡的机会不低，可多运用小时及4小时保力加，结合5,10均线及中轴操作。留意债息、疫情及股市市场情绪，技术面黄金或维持震荡。

操作建议：下行后，回1810上方多

目标：1820-1833区间，突破看1844,1858,1866,1874,1885附近

止损：1805

上行后，回1850下方空

目标：1844-1840区间，突破看1836,1822,1817,1809,1800,1795,1784,1778附近

止损：1855

操作策略解释：金价日图昨呈阴阳烛顶吞噬形态，日内若未能守在昨日收市价1846上方，料有回软压力，但由于日内为鲍威尔讲话，料讲话前震荡盘局机会较大，现震荡区间为1851-1844，理论上，下破1844可以追空，而上破1851可以追多，但在震盘及讲话盘局下，我们提供是在大波动后的反抽操作方法，以较的技术阻力或支持位进行操作。

预期波幅：5-30美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

金价回5,10天线上方试20天线及5周线，理论上，若未能突破周线，维持高空思维，以失守上周收市价为入市讯号，料下走先试近期底，失守回试20周线，较强支持看30周线。

形态上4小时图头肩底形态，颈线接近疫情下降内区轨道与22年中顶构成阻力（红），突破料有机会回试30天线。但若头肩底失败，则呈下行旗形，疫情顶（20年8月）及22年中顶构成下降轨（黄）成为重要支持，失守理论上下试疫情底（20年3月）及22年7月底升轨（蓝）。

理论上，疫情下降内区轨道与22年中顶构成阻力（红），以及疫情顶（20年8月）及22年中顶构成下降轨（黄）支持，构成现在的行情区间，未破坏下沿两组趋势线发展。

若下方疫情顶（20年8月）及22年中顶构成下降轨（黄），虽然试疫情底（20年3月）及22年7月底升轨（蓝），但料试位后，以两组线建立三角区间发展。

以11月升浪菲波量度，现在38.2%(1828)为重要支持，站稳可回FB23.6%(1878)，失守回FB50%,61.8%(1798,1747)，与以上趋势线推盘接近。

4小时图

日图

周图