【黄金操作提示】传189家美地方银行涉爆雷风险！

20230320

［晨早"黄金"提示］：周五（17日）覆盘：周五美地方银行SVB正式申请破产，瑞信推翻瑞银10亿美元收购提案，由于瑞信管理资产为雷曼兄第两倍，潜在风险比雷曼更为严重，金价在周五当晚一度推升至接近2000水平。而周日传出巴菲特有机会参与救市，而瑞士政府介入瑞银收购瑞信案，最终以32亿美元成交，而瑞士央行为瑞银提供1000亿瑞郎流动支持及90亿瑞郎潜在损失担保，周一亚洲开盘一度缓减避险情绪，金价有较大回吐压力。但由于有研究指美国尚有189家银行面对硅谷银行同类风险，风险情绪再度回升，相信若市场认为银行流动性危机尚未解决，美联储有机会提早暂停加息，金价的回吐压力有限。相信市场续关注银行流动性风险发展，以及美联储在3月22日的加息行动决定，料若市场对经济衰退的恐慌升级，金价有机会再获支持。

美联准周五数据呈示，截至 3 月 8 日，美国商业银行总存款一周减少 544 亿美元至 17.6 兆美元。银行业存款从去年 4 月创下的 18.1 兆美元高点流失约 5,000 亿美元，持续面对压力。同时，周六美国四所高端大学和美国全国经济研究所（NBER）发表的研究，逾 186 家银行面临与硅谷银行同类风险。SVB 倒闭主因来自银行的债券、抵押贷款等资产价值因市场利率调升而出现亏损，客户因此恐慌而提取了未投保的存款，现成挤兑潮。经济学家表示：「经过计算，如果没有其他政府干预或资本重组，这些银行肯定存在挤兑的潜在风险。」而挤兑风险有机会在周一升级。

除了数据及央行行动预期，不可以忽视美债务危机风险、中美纠纷及中国复常经济发展，若美国财政部再施展特殊行动或共和党坚决否决白宫提案，料亦对金价有一定支持。不排除新一轮的中美纠纷有机会升级，或打击股指及人民币表现，亦有机会拖累金价。

2023年开局金价表现出色，留意市场对于美国经济衰退的忧虑会否加深，近期多家投资银行亦认为2023年美国经济跌入衰退无可避免，美银指在衰退下美元偏软，黄金有机会上扬20%。料市场若再有炒作经济衰退风险，亦支持金价。近期，高盛商品研究部亦表态，与去年一样，商品将是2023最佳投资对象，回报可能超过40%。

日内关注操作：

今天的盘局，可以分为亚盘、欧盘及美盘，料各时段及重要公告亦有机会带来行情机会。大环境续关注美联储加息预期变化、债息表现、虚拟币崩盘危机、美国经济状况、欧能源危机、非美货币表现、中国疫情与经济、及乌俄局势。各分列盘局如下：

1)      亚盘关注经济刺激政策及央行货币政策。若出现逆回购收缩意向，或打击股指，同时拖累金价；

2)      银行流动性危机为全球性风险，关注会否再有机会爆雷，触发避险情绪升温；

3)      欧盘关注CPI数据，预期有上扬压力，或造成衰退忧虑打击欧元，拖累金价；

4)      周一正常数据焦点较少，关注媒体对美地方银行危机的报导，以及银行板块撤资潮及挤兑潮，若避险情绪进一步升级，料亦支持金价。

5)      此外，关注地方银行重组委员会公告，若未有白武士出现，或再有银行结业或违约，相信金价有进一步升势，股指特别金融体系再有压力。反之，若美联储、财政部或金融巨头愿意拯救受困机构，料恐慌暂时得到缓解，金价有回吐压力，股指则有机会反弹。虽然传出巴菲特有机会救市，但有研究指高达189家银行面对SVB同样风险，不排除挤提潮延续。

6)      美盘还要留意市场对3月22日美联储决定预期的解读，若市场认为美联储有机会放缓加息，料对金价有一定支持，反之，若加息行动不明确，金价则有回吐压力。

7)      若数据及公告如预期，不排除今天金价亚盘震荡整固，欧盘偏软，美盘偏软。

此外，留意开市时段的媒体主题及讨论点，若市场对加息恐慌升级，或打击金价；反之，若市场认为衰退不能避免及短期内出现，亦对金价有一定支持，但以上情况现时出现机会较低，因为现时美数据强势，市场即使认为衰退出现，亦是建基于美联储持续加息拖垮经济，即加息预期先为金价带来压力，需要待经济衰退红亮灯才利好金价。

料美盘有更多市场人仕至美联储官员解读美国经济及美联储行动预期，提防讲话打击缓减加息情绪，或为金价带来压力；反之，若市场偏向美联储行动转鸽，料为金价带来较多支持。美债息再次测试3.4%多重底支持，若再度失守料支持金价，反之若站稳回升，不排除对金价构成压力。

宏观经济影响金价要点：

l   美经济衰退风风险及美联储利率政策主导资产主体趋势

l   银行流动性危机依然影响市场情绪，虽然央行为市场注资，同时华尔街有自救行动，但相信只能暂时缓解市场恐慌，不排除续有系统性风险出现。

l   美债务上限危机，评级机构对美信用评级态度，若国会未能通过债限上限调升或延期，料对金价有一定支持。

l   关注日本央行决定及财务部对货币政策意向，市场揣测新任行长植田和男修改政策，若美日回软或支持金价。

l   关注乌俄战事升级及扎波罗热核危机的发展，若传出突发危机消息，料对金价及油价亦有支持。

l   中国经济复苏及疫情亦对金价有较大影响，若市场忧虑加深，料打击金价及油价。

过去交易日金价在各时段主体表现：

黄金ETF持仓量：

美*市场加息预期变化

目前在多种市场情绪拉扯下，相信金价维持大区间震荡的机会不低，可多运用小时及4小时保力加，结合5,10均线及中轴操作。留意债息、疫情及股市市场情绪，技术面黄金或维持震荡。

操作建议：下行后，回1970上方多

目标：1979-1990区间，突破看2000,2010,2022,2034,2042,2059附近

止损：1965

上行后，回1960下方空

目标：1947-1940区间，突破看1925,1916,1910,1899,1878,1864附近

止损：1965

操作策略解释：金价日图呈上行旗形，同时突破2月顶，结合上破菲波127.2量度，理论上试2000区间，但由于上周五升势过快，回调以2月顶、3月升轨及3月升浪菲波23.6%为参考，操作上，以回调造多方式较为安全，若下行后能回4小时20均线上方造多，若失现4小时20均线造空。

预期波幅：5-30美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

金价日图呈上行旗形，同时突破2月顶，结合上破1月跌浪菲波127.2量度，理论上试2000区间，突破2000看菲波161.8%(2055)，现2月顶、3月升轨及3月升浪菲波23.6%为重要支持，失守料有较大回吐压力，不排除回5/10周线。

4小时图

日图

周图