【晨早操作提示】欧元，英镑理论下试20周线/美日理论看142区间/银价或30/20周线整固

20230525

［晨早"黄金"提示］：昨天金价如英伦分析，若耶伦没有额外的规避违约措施，金价料续呈区间震荡行情，有待更明确的经济衰退或加息预期讯号，而在目前金发女孩行情延续，而未有真正爆发风裣的情况下，金价震荡受压的状况延续。市场未改变未来美联储政策视乎数据表现的决策方向，由于通胀及经济衰退风险不确定状况持续，料本周PCE物价指数及新一周就业数据重新主导市场焦点，本周金价料较为波动，料风险情绪及加息预期变化续成为市场重点。

日内关注评级机构会否下调美国信用评级，与债谈会否达成协议，若下调美国信用评级，料金价有一定支持；反之，若债谈达成协议，或为金价带来压力。同时银行危机的状况亦不可忽视，美盘时段需要关注银行板块股价，若再有急回，料支持金价；反之，若板块急速反弹，则对金价构成压力。

日内数据面留意美GDP及初请失业金人数，最新市场预期美GDP及初请失业人数亦有机会偏软，若此，或为金价带来支持，但若终值与预期区域差异不大，料亦未能为金价带来明确方向行情，市场有机会待明日(25日)PCE物价指数才有更大的方向性资金流入。留心，美国就业及消费市场存在韧性，需要提防数据出现落差，为金价带来压力，特别是日内PCE季值预期回升的情况下，市场或再为出现加息恐惧。

明日(26日)维持留意债务危机及银行危机发展，操作逻辑如上；明日(26日)数据面留意核PCE物价指数，预期持平；耐用品订单或收缩；若此有机会缓减加息忧虑支持金价，但若从高频数据，PCE终值回升存在机会，若终值意外高于预期，不排除金价有新一波沽压，失守近期底部。反之，若PCE终值低于预期，市场有机会连同下周非农预期走软，预先炒作加息周期结束，金价有较大的支持。

现在支持金价的焦点有：美联储减息憧憬、美经济衰退危机、银行危机、债务上限危机及虚拟资产崩盘风险。当然，即使长线续看好金价，但料更多资金入场后，波动性更会进一步放大，操作适合短线为主，忌盲目单向持仓。

操作建议：下行后，回1962上方多

目标：1969-1978区间，突破看1984,1988,1994,2003,2011,2026附近

止损：1958

上行后，回1985下方空

目标：1975-1971区间，突破看1965,1959,1954,1950,1940附近

止损：1988

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

金价周图呈顶身怀六甲，未能守在上周收市位2010上方转为弱势，现天图失三月升轨，下试50天线， 料若失50天线，下试20年疫情底(3月)及21年疫苗底(8月)构成支持线(1973-1967)区间，接近日保力加底，若亦失守，则看20周线。理论上，若未能回4小时20均线上方，续看下行整固。现50天线有一定支持，提防若回4小时5均线上方，不排除先以4/1小时图20均线整固，以 5/20天线盘整。

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20230525

［晨早"白银"提示］：白银试2020年下降轨遇阻力，3月升轨料失守，理论上以１月区间同时沿2020年下降轨整固，若回5/20周线下方，料下行压力放大，或回22年升轨。反之，若能突破2020年下降轨，料试22年底高位，突破试22年4月高位。由于银的工业特性，更受经济衰退需求影响，在衰退忧虑压力商品资源沽压下，银价有机会比金价抗压力低。留意债息、疫情及市场情绪，技术面白银或呈震荡。

操作建议：上试后，回23.7下方空

目标：23.5-23.3区间，突破看23,22.5,21.5,20.4附近

止损：24.2

下行后，回23上方多

目标：23.4-23.6区间，突破看23.9,24.5,24.8,25.3,25.6,25.9,26.15附近

止损：23.45

预期波幅：1-5美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

白银试2020年下降轨遇阻力，3月升轨料失守，理论上以１月区间同时沿2020年下降轨整固，若回5/20周线下方，料下行压力放大，或回22年升轨。反之，若能突破2020年下降轨，料试22年底高位，突破试22年4月高位。由于银的工业特性，经济衰退料打击工业需求，银价或有额外的压力。目前21是要的支持亦接近生产成本价区。下方较强支持分别看20.6,20,19.7,19.21,18.9,18.65,18.05。

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20230525

［晨早"原油"提示］油组减产、中国复常、进入欧美夏天自驾油季及风暴季，油价料有一定支持。关注伊朗合否短期内重新出口原油、美再释放战略油或中国经济发展。

若美国白宫因为油组决定再次考虑加大释放战略油，或为油价带来压力。目前市场预期伊朗若重获出口原油权利，实时可以提供日70万桶，而三个月至半年则提升至日160至200万桶，时间上有机会可以填补欧盟年底对俄能源制裁的缺口。若此，油价或有新一轮压力。同时不可以忽视黑天鹅札波罗热核危机及俄截能源供应发展。若传出核危机爆发，或欧能源危机升级，相信油价或有短周期的爆发波幅。留意疫情、乌俄危机、美伊谈判、OPEC+动向及资本市场情绪，技术面原油料呈震荡。

操作建议：下试后，回73.3上方多

目标：73.8-74.3区间，突破75,75.9,76.5,77.9,78.5,79.2,80.7附近

止损：73

上试后，回73.8下方空

目标：73.2-72.5区间，突破71.8-70.8-70.2-69.8-69.5-68.6-68附近

止损：74.1

预期波幅：1-5美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

技术补充：

周图可见30周线为重要支持，站稳可以看保力加顶，接近100周线；失守30周线，料回20周线整固。日图可见，试81有阻力，或有回吐压力，而维持5天线上方维持看好。从4小时可以更清晰看见81阻力来自交错趋势线，以另一组趋势线看，短线回吐至78.7水平机会不低，失看菲波23.6%(77)，同位接近20周线。

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20230525

［晨早"标普"提示］：标普再次测2022年下降阻力及250天线阻力，关注10月升轨支持，现11月下旬底区为重要支持，料失守下行压力放大，11月顶则为突破确认，突破可看有更大上升趋势。留意债息、政治事件、疫情及市场情绪，技术面标普或维持震荡。

操作建议：上试后，回4130下方空

目标：4110-4080区间，突破看4055,4030,4010,3980,3955,3900附近

止损：4135

预期波幅：20-50点

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

技术补充：标普未走出震荡区间，大周期呈下行三角，关注22年9月升轨支持，若失近期升轨，料再测22年下降阻力，若回阻力下方，可以确认大周期下行，料回试22年底。若能突破2月顶，形态上呈头肩底，若确认料有较大反弹机会。以传统形态看，现4108,4195,4275有较大阻力，而3900,3808,3685有较大支持。

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20230525

［晨早"欧美"提示］：欧元20周线获支持，关注100周阻力，或先以5/10周线整固，失看20周线。关注欧数据、疫情、政局及央行态度。技术面欧美呈区间震荡。

操作建议：下试后，回1.075空

目标：1.069-1.065区间，突破看1.059-1.052-1.045附近

止损：1.077

预期波幅：20-100点

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

技术补充：欧元20周线获支持，试10周线阻力，突破有望回试2017及2020年底构成的底升轨趋势线，试位若乏力，不排除回试20周线呈双顶，若失20周线较大机会试保力加底。