【晨早操作提示】美债息料在拍卖后回软，美联储公告后料行情放大反

20230614

［晨早"黄金"提示］：昨日金价未受通胀回软支持，因为债息受拍卖影响出现波动，英伦在上周早作（可回看周评）提示本周一及二债息有机会出现异常表现，主因美国债务危机解除，美国政府积压逾1万亿债券有需要拍卖推出市场，在考量到大量供府下有机会缓减市场需求，昨晚美国财政部明显推升债息回报，以为拍卖提供更大的吸引力，在债息抽升的情况下，金价受压。这种行政干预非市场行情，而且影响时效亦非常有限，虽然今明两天依然有短期票据推出市场，但料债息再次回软机会较高，直至6月21/22日再有较长年期债拍期间。若昨天金价未能反映实况，而债息有机会再度回软，亦即随后债息再度回软，金价有机会再次反映通胀回软的实况。相信，日内美联储议息会议结果，有机会触发金价走出区间震荡行情。温馨提示，料未来一个月，债息及债拍亦会影响资金方向，债拍排程需要多加关注。

欧盘关注英国GDP及工业数据、欧工业生产，料英国GDP有改善机会，但前瞻工业及制造业数据则偏软，或造成非美先扬后挫，而欧工业生产料有改善，或为非美及金价再次带来支持。

美盘数据面聚焦PPI数据及MBA抵押数据，预期PPI有回软机会，若此支持金价；反之，亦PPI意外高企，料金价有机会再次受压。留意数据公告后的掉期市场加息预期变化，相信数据对金价走向有指标作用

日内最大焦点美联储利率政策会议，预期本月利率维持不变，若此支持金价；但市场更关注会后讲话，若鲍威尔讲话鸽派，并暗示7月亦有机会维持利率不变，料股指及金价亦有新一轮升势；反之，若鲍威尔讲话鹰派，并暗示7月有机会再次加息，相信金价及股指亦有机会面对压力(详情看”美联储决议攻略”)

现在支持金价的焦点有：美联储减息憧憬、美经济衰退危机、银行危机、债务上限危机及虚拟资产崩盘风险。当然，即使长线续看好金价，但料更多资金入场后，波动性更会进一步放大，操作适合短线为主，忌盲目单向持仓。

场景一：鲍威尔讲话中性：7月视乎经济数据表现/年内没有机会减息(机会较大)

场景二：鲍威尔讲话鸽派：7月有机会停止加息/年内有机会减息（市场憧憬／或出现美联储会议后）

场景三：鲍威尔讲话鹰派：7月或再度加息/年内利率顶部或进一步调升（技术面存在机会）

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

金价测半年升轨，月图在5月线获支持，周图呈底底十字星，或呈三角整固。若能回5周线及20天线上方，接近20年疫情底及21年8月苗底趋势线，料有能力重试周云转换线，上破可以早前3月升轨。从月图可见，必须要回到过去两个月开收高位1990上方才可以改变整固弱势，若失5月线料下压会放大，有机会回试20,30周线。单边行情的条件：「维持4小时20均在线方」，若条件失效，料再进行区间整固。

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20230614

［晨早"白银"提示］：白银试2020年下降轨遇阻力，3月升轨料失守，理论上以１月区间同时沿2020年下降轨整固，若回5/20周线下方，料下行压力放大，或回22年升轨。反之，若能突破2020年下降轨，料试22年底高位，突破试22年4月高位。由于银的工业特性，更受经济衰退需求影响，在衰退忧虑压力商品资源沽压下，银价有机会比金价抗压力低。留意债息、疫情及市场情绪，技术面白银或呈震荡。

操作建议：上试后，回24.3下方空

目标：23.7-23.4区间，突破看23,22.5,21.5,20.4附近

止损：24.5

下行后，回23.85上方多

目标：24.1-24.4区间，突破看24.7,25.3,25.6,25.9,26.15附近

止损：23.65

预期波幅：1-5美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

白银100/30周线获支持，现在20周线整固，若未能回到5周在线方，料续有整固压力，若失100周线，料下试周云顶及云区。由于银的工业特性，经济衰退料打击工业需求，银价或有额外的压力。目前21是要的支持亦接近生产成本价区。

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20230614

［晨早"原油"提示］油组减产、中国复常、进入欧美夏天自驾油季及风暴季，油价料有一定支持。关注伊朗合否短期内重新出口原油、美再释放战略油或中国经济发展。

若美国白宫因为油组决定再次考虑加大释放战略油，或为油价带来压力。目前市场预期伊朗若重获出口原油权利，实时可以提供日70万桶，而三个月至半年则提升至日160至200万桶，时间上有机会可以填补欧盟年底对俄能源制裁的缺口。若此，油价或有新一轮压力。同时不可以忽视黑天鹅札波罗热核危机及俄截能源供应发展。若传出核危机爆发，或欧能源危机升级，相信油价或有短周期的爆发波幅。留意疫情、乌俄危机、美伊谈判、OPEC+动向及资本市场情绪，技术面原油料呈震荡。

操作建议：下试后，回70.15上方多

目标：70.6-71.1区间，突破71.6,72.8,73.2,73.8附近

止损：69.85

上试后，回69.8下方空

目标：68.6-67.6区间，突破66.9-65.8-65.3-64.2-63.6-62.5附近

止损：70.1

预期波幅：1-5美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

技术补充：

油价维持在周保力加下区震荡，现在必须回30周在线方才能回复单边强势，3月及5月底为重要支持，料经济状况及供求平衡未有重大改变下，区间整固行情料维持。

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20230614

［晨早"标普"提示］：标普续以120周线整固上扬，但大周期未改下行旗形，现20周线为重要牛熊线，现挑战周云区，若试顶呈乏力，料有机会再回试云底，接近3月底部。留意债息、政治事件、疫情及市场情绪，技术面标普或维持震荡。

操作建议：上试后，回4395下方空

目标：4355-4277区间，突破看4200,4175,4140,4110,4080,4055附近

止损：4400

预期波幅：20-50点

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

技术补充：标普续以120周线整固上扬，但大周期未改下行旗形，现20周线为重要牛熊线，现挑战周云区，若试顶呈乏力，料有机会再回试云底，接近3月底部。

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20230614

［晨早"欧美"提示］：欧元测30周线，失看周保力加底；料站稳回试20周线。关注欧数据、疫情、政局及央行态度。技术面欧美呈区间震荡。

操作建议：下试后，回1.08空

目标：1.077-1.075区间，突破看1.072-1.067-1.064-1.059-1.052-1.045附近

止损：1.082

预期波幅：20-100点

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

技术补充：欧元测30周线，失看周保力加底，接近3月底；料站稳回试20周线。