即市策略

【晨早操作提示】油价呈顶身怀六甲，若失昨收市价料续下试20天线

2023-07-11

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20230711

［晨早"黄金"提示］：昨日金价如预期呈周一窄区间行情，当中一度受债息震动影响，料本周亦要留意债息表现。金价现形态上构成头肩底／双底，相信本周通胀数据是否放缓，决定有关底形态能否实现。理论上，若通胀意外上扬，底形态则会失败，成为下行旗形，料重试1895区间，若大幅高于前值，不排除下试1880,1875区间。反之，若通胀偏软，则有机会推动底反抽，突破1930,1935颈区，有机会看1951,1955区间。然而，还有好坏参半的情况，亦即通胀趋势不明确，未能改变美联储加息行动，金价则呈震荡偏软，维持现区间整固，有待新一轮的数据或风焦点推动。

本周最大焦点为周三美6月消费物价指数(CPI)，市场预期年比3.1%，是2021年3月以来最低，核心CPI为5%，低于前一月的5.3%。若此或支持金价。但留心美国通胀存韧性，近期多项偏软预期重要数据亦呈落差，需要提防意外结果。此外，本周有多名美联储官员讲话料亦影响大市。同时周三美联储褐皮书亦不可以忽视。此外，本周亦是7月业绩期的开始，首要焦点是摩根大通，花旗及富国银行于周五公布的第二季业绩，除了业绩焦点，市场同时留意美国地方银行信贷危机的发展，上次爆点亦在业绩期期间。

黄金ETF持仓出现连续流出，关注持仓变化趋势，若再度出现持续流出，料对金价不利。现在支持金价的焦点有：美联储减息憧憬、美经济衰退危机、银行危机、债务上限危机及虚拟资产崩盘风险。当然，即使长线续看好金价，但料更多资金入场后，波动性更会进一步放大，操作适合短线为主，忌盲目单向持仓。

操作建议：

下行后，回1927上方多

目标：1933-1938区间，突破1945,1950,1955,1963,1968附近

止损：1924

上行后，回1942下方空

目标：1937-1933区间，突破看1927,1920,1916,1907,1901,1895,附近

止损：1945

预期波幅：5-30美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

金价失半年升轨测30周线，同时呈下行旗形，未能回5周线上方的情景下，新一周或沿现有下行通道下试1900区间，大周期较有力支持，看2022年7月底及2023年2月底构成趋势线，接近10月线区间；金价必须要破坏3月至今的下行阻力，才能改变弱势。从月图可见，必须要回到过去两个月开收高位1990上方才可以改变整固弱势。单边行情的条件：「维持4小时20均线下方，续看淡」，若条件出现变化，料再进行保力加区间整固。金价需要站稳5周线上方，上破30天线，上行趋势才可初步确认，回看过去一季降轨，突破看23年升轨底及日云顶。

大周期看，若能回3月升轨上方，较大机会重试过去顶，突破4月FB127.8%(2070)，看4月中FB161.8%(2097)区间，大目标可以看2011年跌浪菲波127.2%(2158)区间，随后看2022年3月跌浪127.2%，(2193)区间。从月图可见自2023年11月升浪呈上行旗形，这浪升浪达2100区间十分合理。

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20230711

［晨早"白银"提示］：白银试2020年下降轨遇阻力，3月升轨料失守，理论上以１月区间同时沿2020年下降轨整固，若回5/20周线下方，料下行压力放大，或回22年升轨。反之，若能突破2020年下降轨，料试22年底高位，突破试22年4月高位。由于银的工业特性，更受经济衰退需求影响，在衰退忧虑压力商品资源沽压下，银价有机会比金价抗压力低。留意债息、疫情及市场情绪，技术面白银或呈震荡。

操作建议：上试后，回23.65下方空

目标：23.5-23.3区间，突破看23.1,22.8,22.5,22.1,21.5,20.9附近

止损：23.8

下行后，回23.3上方多

目标：23.5-23.7区间，突破看24.2,24.5,25.1,25.4附近

止损：23.1

预期波幅：1-5美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

白银100/30周线获支持，现在20周线整固，若未能回到5周线上方，料续有整固压力，若失100周线，料下试周云顶及云区。由于银的工业特性，经济衰退料打击工业需求，银价或有额外的压力。目前21是要的支持亦接近生产成本价区。

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20230711

［晨早"原油"提示］油组减产、中国复常、进入欧美夏天自驾油季及风暴季，油价料有一定支持。关注伊朗合否短期内重新出口原油、美再释放战略油或中国经济发展。

若美国白宫因为油组决定再次考虑加大释放战略油，或为油价带来压力。目前市场预期伊朗若重获出口原油权利，实时可以提供日70万桶，而三个月至半年则提升至日160至200万桶，时间上有机会可以填补欧盟年底对俄能源制裁的缺口。若此，油价或有新一轮压力。同时不可以忽视黑天鹅札波罗热核危机及俄截能源供应发展。若传出核危机爆发，或欧能源危机升级，相信油价或有短周期的爆发波幅。留意疫情、乌俄危机、美伊谈判、OPEC+动向及资本市场情绪，技术面原油料呈震荡。