【黄金操作提示】长线金价依然偏空，但本周盘面存反抽机会，还看数据、市场情绪及全球央行政策态度 / 黄金etf月内首次净入，暗示有资金入场

20230821

［晨早"黄金"提示］：周五（18日）覆盘：周五亚盘日本通胀数据回升，日圆跌势放缓，阻碍美元升势，欧盘欧通胀数据如市场预期，市场延续观望，金价受制在下行技术通道。美盘债息及美元一度回升，再为金价带来压力。面对美国财政部大幅发债，市场忧虑美债息续扬，为金价带来压力。

覆盘点评：英伦研究部认为延续目前的金发女孩行情。但只要未有进一步支持加息周期结束，或者减息周期提前的讯号，金价亦料面对压力。然而，本周美数据大部份预期回软，若如预期落实，对金价有支持作用。同时关注金砖峰会对金砖货币的讨论及去美元化的公告，若有更多国家加入金砖组织，同时支持金砖货币及去美元化的发展，亦料对金价有支持；此外，全球央行年会料亦有机会触动市场神经，除了鲍威尔周五讲话值得留意外，非美国家央行中会否续有央行表现鹰派，亦有机会左右美元及非美走势，从而影响金价。当中，预期欧央行态度与美联储接近，但英伦银行及日本央行则有机会表现鹰派，而纽央行则不排除宣布有减息机会，成为首家减息央行。各鹰鸽阵营的央行讲话前后安排，料亦有机会牵动市场情绪。

留心，金价的场外持仓出现，好仓持仓侧重，挂单追空仓位上扬的状况，反映持份者有诱因推跌金价之余，亦暗示当小量好仓消化后，空仓占优，跌势有机会放大，并不利好金价。现时金价尚在试6月底，若未能支持理论看1860区间。若能回5天线上方，则有机会构小双底，或试20天线及下行信道阻力，需要突破才能确认回试大周期升浪。

黄金ETF持仓出现连续流出，关注持仓变化趋势，若再度出现持续流出，料对金价不利。现在支持金价的焦点有：美联储减息憧憬、美经济衰退危机、银行危机、债务上限危机及虚拟资产崩盘风险。当然，即使长线续看好金价，但料更多资金入场后，波动性更会进一步放大，操作适合短线为主，忌盲目单向持仓。

日内关注操作：

今天的盘局，可以分为亚盘、欧盘及美盘，料各时段及重要公告亦有机会带来行情机会。大环境续关注美联储加息预期变化、债息表现、虚拟币崩盘危机、美国经济状况、欧能源危机、非美货币表现、中国疫情与经济、及乌俄局势。各分列盘局如下：

1)      亚盘关注经济刺激政策及央行货币政策。若出现回购收缩意向，或打击股指，同时拖累金价； 同时，关注避险情绪及日本央行修改政策意向，若日央行未有转向讯号，风险情绪降温或推升美日，为金价带来压力。

2)      欧盘留意市场对英国及欧元区经济前景及央行行动看法，同时留意非美债息与美债息差会否有较大落差，料若市场预期欧英衰退风险减少同时加息持续，有机会续支持非美及金价；反之，若市场对欧英经济衰退忧虑加深，打压非美及金价。

3)      美盘未有重要数据，但不排除市场炒作新一周市场焦点，新一周美多项数据预期偏软，加上金砖国家峰会及全球央行年会亦有机会打击美元，若债息未有进一步上扬，或金价具备超卖反弹机会；此外，美债息表现不可以忽视，若美债息上扬，料为金价带来压力。

4)      美盘业绩公告亦不容忽视，接近80%的大型企业己作出业绩公告，市场借好消息出货，标普或有回吐，支持美元，拖累金价。

5)      相信美盘有机会续有美联储官员或市场人士解读美联储未来决定，若讲话进一步推升加息预期，料打击金价；反之，若市场认为美联储加息周期见顶，反新炒作减息机会，对金价则有支持。

市场人仕对经济衰退的看法亦不要忽视，若投资银行再度调升2023年经济衰退机会，并鼓励资金买入黄金避险，亦支持金价。反之，若认为经济衰退的机会下降，而目前是资产订价低谷的情况下，则对金价有一定压力。

宏观经济影响金价要点：

l   续关注市场对美中关系发展预判，若美方撤除部份对中制裁，料市场炒作中美关系回暖，或调升中国经济预期，支持金价；反之，若市场忧虑巴里岛协定事件重演，不排除美股续借好消息出货，资金流入债市及美元，或续拖累金价。

l   美经济衰退风风险及美联储利率政策主导资产主体趋势

l   银行流动性危机依然影响市场情绪，虽然央行为市场注资，同时华尔街有自救行动，但相信只能暂时缓解市场恐慌，不排除续有系统性风险出现。可以留意KBW银行指数，若KBW银行指数再度大幅下挫，料打击股指支持金价；反之，若KBW银行指数大幅反弹，相信股指受支持，金价则有回吐压力。

l   债务危机解除，市场预期财政部有机会大幅发债，关注美债息变化，若债息回软，料支持金价。

l   关注日本央行决定及财务部对货币政策意向，市场揣测新任行长植田和男修改政策，若美日回软或支持金价。

l   关注乌俄战事升级及扎波罗热核危机的发展，若传出突发危机消息，料对金价及油价亦有支持。

l   中国经济复苏及疫情亦对金价有较大影响，若市场忧虑加深，料打击金价及油价。

过去交易日金价在各时段主体表现：

黄金ETF持仓量：

美*市场加息预期变化

目前在多种市场情绪拉扯下，相信金价维持大区间震荡的机会不低，料短线操作较为有利。留意债息、衰退炒作及股市情绪，技术面黄金或维持震荡。

操作建议：

下行后，回1890上方多

目标：1895-1898区间，突破看1904,1913,1924,1936,1942附近

止损：1885

上行后，回1895下方空

目标：1882-1870区间，突破看1862,1854,1845附近

止损：1899

操作策略解释：

进阶技术面操作策略(参数为技术绝对值，操作要结合合理溢价及考虑市场噪音)：

预期波幅：5-30美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

金价沿日云区底部下走，5月跌浪菲波23.6%为重要支持，失看日云底及保底及10月线，失守理论看6月底部，失6月底则看2022年7月底及2023年2月底构成趋势线及50周线及20月线。金价若能回10周线上方，有机会回试20周线即7月收市位1963及5月线区间，突破可以看为回复上升形态，试6/7月顶，即5月跌浪菲波50%区间，构头肩底形态，理论上突破可以回测2023年上半年升轨。

黄金周图

黄金日图

黄金4小时图