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20230829
[晨早"黄金"提示]:周一(28日)覆盘:周一中央推出组合拳刺激股市及楼市,市场解读续有手段震兴经济,为金价带来支持,同时周一美元及美债息回软,料与央行年会缺乏鹰派讯息有关,同时,本周PCE物价指数预期回升,而非农就业数据料依然处健康水不,所以干预美元及债息手段暂先放缓,亦可以有关系。料「视乎数据决定」续是市场主题,央行一方面摸着石头过河,一方面有意延续目前经济环境,对金价并不有利,料本周多项重要数据更显重要。由于接近月底,周一金价微扬不一定是代表后市看好,加上本周后段数据呈压力,早段回升要提防是持份者吸引好仓进场,并构局套多。若盘路如此,下挫不一定要等到周四或五PCE数据才发生,不排除在周四五前,借其他焦点触发突发崩盘。
投资小智慧:不是所有的波幅亦有意义,特别是低成交量的波幅,往往在低流通量的环境下,价格表现有随机性,同时在专业投资者暂时离场的情况下,散户的自由意志跟随噪音的行为,很多时候与随后的发展有很大分别。
「概率」是存在生活里的每一个地方,不是所有的表象亦是有义意,比如,某人在阳光普照的一天,在投资市场里赚了钱,这是否代表逢有阳光,就可以赚钱?又或者,某人随意看到一篇文章,说某个资产具投资机会,或者某个技巧可以致胜,这又是否可信?
面对真实的世界,我们需要有全局思维,对事物要有一个完整的时间观,从三元角度了解世界,避免有极端想法。若只是因为个人随意看见或听见,就认为是事实的全部,或进入非升则跌的思维,这就会跌入市场「陷阱」当中。 |
覆盘点评:英伦研究部认为这波金价反弹只属放仓位整理的行情,大周期金价持续回软的盘局未改,现在未有风险爆发上,料债息、美联储政策及非美表现续左右金价。新一周是超级数据周,除了美非业就业,还有美PCE物价指数及美GDP,料金价在新一周亦会较为波动,因为美联储9月或11月会否再次加息料视乎数据表现。此外,美国商务部长访华以及中国经济状况亦是市场焦点所在,上次市场信心修复就在耶伦访华期间,有关访华期间能否重建互信及延续互访,甚至解除部份关税,亦是焦点所在,若能支持市场信心,除了支持A股,料亦对金油及澳元、纽元有一定支持。由于美联储有意延续金发女孩行情。在未有进一步支持加息周期结束,或者减息周期提前的讯号,金价长周期亦料面对压力。
留心,金价的场外持仓,出现好仓持仓侧重,挂单追多不足,但挂单空仓逐步增加,反映持份者有诱因压价杀多仓,相信先有机会出现震仓,并在假抽升后表现急回。现时金价尚在试6月底,若失守理论看1860区间。若能维持5,20天线上方,或以1945-1970为这波反抽周期目标,但大周期回软势头未改。
黄金ETF持仓出现连续流出,关注持仓变化趋势,若再度出现持续流出,料对金价不利。现在支持金价的焦点有:美联储减息憧憬、美经济衰退危机、银行危机、债务上限危机及虚拟资产崩盘风险。当然,即使长线续看好金价,但料更多资金入场后,波动性更会进一步放大,操作适合短线为主,忌盲目单向持仓。
日内关注操作:
今天的盘局,可以分为亚盘、欧盘及美盘,料各时段及重要公告亦有机会带来行情机会。大环境续关注美联储加息预期变化、债息表现、虚拟币崩盘危机、美国经济状况、欧能源危机、非美货币表现、中国疫情与经济、及乌俄局势。各分列盘局如下:
1) 亚盘关注经济刺激政策及央行货币政策。若出现回购收缩意向,或打击股指,同时拖累金价; 同时,关注避险情绪及日本央行修改政策意向,若日央行未有转向讯号,风险情绪降温或推升美日,为金价带来压力。
2) 欧盘留意市场对英国及欧元区经济前景及央行行动看法,同时留意非美债息与美债息差会否有较大落差,料若市场预期欧英衰退风险减少同时加息持续,有机会续支持非美及金价;反之,若市场对欧英经济衰退忧虑加深,打压非美及金价。
3) 关注市场炒作焦点,包括中美关系发展、通胀及美联储政策预期。若炒作通回软,美联储预期维持利不变,料支持金价。反之,若市场忧虑通胀回升,及政策有机会改变,加息预期回升,料金价或面对较大压力。同时,留意美财政部公告,或透露发债计划,或造成债息震荡,左右金价。
4) 美消费者信心预期小幅回软,但JOLTS职位料上扬,反映消费信心及就业市场依然强劲,或为金价带来压力;由于美国消费及就业市场存在韧性,要提防数据终值优于预期,为金价带来进一步压力。
5) 美盘标普表现亦需要关注,多家投行下周标普预期,但续有拼购及重组消息维持,关注好消息缺乏下的回吐压力,标普或有回吐,支持美元,拖累金价。
6) 相信美盘有机会续有美联储官员或市场人士解读美联储未来决定,若讲话进一步推升加息预期,料打击金价;反之,若市场认为美联储加息周期见顶,反新炒作减息机会,对金价则有支持。
市场人仕对经济衰退的看法亦不要忽视,若投资银行再度调升2023年经济衰退机会,并鼓励资金买入黄金避险,亦支持金价。反之,若认为经济衰退的机会下降,而目前是资产订价低谷的情况下,则对金价有一定压力。
宏观经济影响金价要点:
l 续关注市场对美中关系发展预判,若美方撤除部份对中制裁,料市场炒作中美关系回暖,或调升中国经济预期,支持金价;反之,若市场忧虑巴里岛协定事件重演,不排除美股续借好消息出货,资金流入债市及美元,或续拖累金价。
l 美经济衰退风风险及美联储利率政策主导资产主体趋势
l 银行流动性危机依然影响市场情绪,虽然央行为市场注资,同时华尔街有自救行动,但相信只能暂时缓解市场恐慌,不排除续有系统性风险出现。可以留意KBW银行指数,若KBW银行指数再度大幅下挫,料打击股指支持金价;反之,若KBW银行指数大幅反弹,相信股指受支持,金价则有回吐压力。
l 债务危机解除,市场预期财政部有机会大幅发债,关注美债息变化,若债息回软,料支持金价。
l 关注日本央行决定及财务部对货币政策意向,市场揣测新任行长植田和男修改政策,若美日回软或支持金价。
l 关注乌俄战事升级及扎波罗热核危机的发展,若传出突发危机消息,料对金价及油价亦有支持。
l 中国经济复苏及疫情亦对金价有较大影响,若市场忧虑加深,料打击金价及油价。
过去交易日金价在各时段主体表现:
亚盘 |
欧盘 |
美盘 |
|
08-14(MON) |
震荡 |
上扬 |
下挫 |
08-15 |
下挫(MLF降准) |
下挫 |
下挫(零售/库存数据走强) |
08-16(FOMC纪要) |
上扬 |
上扬 |
下挫 |
08-17 |
上扬 |
上扬 |
下挫(初请/费制造业指数造好) |
08-21 |
震荡 |
震荡 |
震荡 |
08-22 |
上扬 |
上扬 |
下挫 |
08-23 |
上扬 |
上扬 |
上扬 |
08-24 |
上扬 |
回软 |
震荡下挫 |
08-25 |
下挫 |
上扬 |
下挫 |
08-28 |
震荡 |
震荡 |
上扬 |
黄金ETF持仓量:
增减 |
净持仓量(吨) |
影响金银 |
|
08-14 |
-3.76 |
895.87 |
利淡 |
08-15 |
-1.44 |
894.43 |
利淡 |
08-16 |
-- |
|
|
08-17 |
-6.93 |
887.5 |
利淡 |
08-18 |
+2.6% |
890.1 |
利好 |
08-21 |
-0.87 |
889.23 |
利淡 |
08-22 |
-4.32 |
884.91 |
利淡 |
08-23 |
-- |
|
|
08-24 |
-0.87 |
884.04 |
利淡 |
08-25 |
-- |
|
|
08-28 |
+2.6% |
886.64 |
利好 |
美*市场加息预期变化
数据日期 |
9月减息 |
9月维持/(加息25点) |
「减」息机会 |
08-14 |
-- |
88.5%(加息25点11.5%) |
24年5月/39.7% |
08-15 |
-- |
90.5%(加息25点9.5%) |
24年5月/38% |
08-16 |
-- |
86.5%(加息25点13.5%) |
24年5月/38.7% |
08-17 |
-- |
88.5%(加息25点11.5%) |
24年5月/37% |
08-21 |
-- |
84.5%(加息25点15.5%) |
24年5月/35.4% |
08-22 |
-- |
86.5%(加息25点13.5%) |
24年5月/35.8% |
08-23 |
-- |
86.5%(加息25点13.5%) |
24年5月/36.5% |
08-24 |
|
80.5%(加息25点19.5%) |
24年5月/34.2% |
08-25 |
|
80.5%(加息25点19.5%) |
24年6月/32.9% |
08-28 |
|
78%(加息25点22%) |
24年6月/33.2% |
目前在多种市场情绪拉扯下,相信金价维持大区间震荡的机会不低,料短线操作较为有利。留意债息、衰退炒作及股市情绪,技术面黄金或维持震荡。
操作建议:
下行后,回1907上方多
目标:1912-1922区间,突破看1936,1942,1948,1958附近
止损:1900
上行后,回1919下方空
目标:1913-1905区间,突破看1897,1885,1973,1862附近
止损:1916
操作策略解释:
|
状况/机会 |
内容 |
技术覆盘 |
准确 |
周一(25日)金价续于4小时保力上区整理上扬 |
下行讯号 |
关注 |
金价沿日云区底部下走,5月跌浪菲波23.6%为重要支持,失看日云底及保底及10月线,失守理论看6月底部,失6月底则看2022年7月底及2023年2月底构成趋势线及50周线及20月线 |
震荡行情 |
现趋势 |
金价若未能守在4小时5均线上方,或呈保力区间整固,或先以4小时保中轴为目标,理论上,若失4小时轴及30均线,重新看为单边弱势。操作上,可以小时5均线作操作转换入市讯号,以4小时保力加顶底及中轴为操作目标。 |
上行讯号 |
关注 |
金价若能回10周线上方,有机会回试20周线即7月收市位1963及5月线区间,突破可以看为回复上升形态,试6/7月顶,即5月跌浪菲波50%区间,构头肩底形态,理论上突破可以回测2023年上半年升轨。 |
进阶技术面操作策略(参数为技术绝对值,操作要结合合理溢价及考虑市场噪音):
|
方案 |
操作 |
目标 |
好仓 |
趋势操作 |
A) 上破5/10顶 |
历史高区间 |
B) 上破10天线 |
日保顶及5/10顶 |
||
C) 突破历史高(2077)看多 |
4月中FB161.8%区 |
||
D) 回4小时5均线上方 |
4小时保中轴/顶 |
||
E) 回5周线上方 |
3月升轨 |
||
F) 回20天线上方 |
云顶区 |
||
G) 回云顶区上方 |
云基线 |
||
H) 回5天线上方 |
20天线 |
||
区间操作 |
I) 触日保底区回稳轻多 |
以4小时保力加及云区间作操作 |
|
J) 触日100天线轻多 |
|||
K) 触日云区顶轻多 |
|||
L) ------ |
|||
M) 触20年疫情底(3月)及21年疫苗底(8月)支持线轻多 |
|||
空仓 |
趋势操作 |
N) 失4小时保中轴 |
4小时保加底 |
O) 失20周线 |
100天线 |
||
P) 失100天线 |
120天线 |
||
Q) 失120天线 |
30周线 |
||
R) ----- |
|||
区间操作 |
S) ----- |
||
T) 触4小时保力中轴轻空 |
4H保力加底、30天线 |
||
U) 触20天线轻空 |
|||
V) 触5天线轻空 |
|||
W) 回4H5MA下方轻空 |
预期波幅:5-30美元
风险披露声明:投资涉及风险,本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。
金价沿日云区底部下走,5月跌浪菲波23.6%为重要支持,失看日云底及保底及10月线,失守理论看6月底部,失6月底则看2022年7月底及2023年2月底构成趋势线及50周线及20月线。金价若能回10周线上方,有机会回试20周线即7月收市位1963及5月线区间,突破可以看为回复上升形态,试6/7月顶,即5月跌浪菲波50%区间,构头肩底形态,理论上突破可以回测2023年上半年升轨。
黄金周图
黄金日图
黄金4小时图