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20230830
[晨早"黄金"提示]:周一(28日)覆盘:周二美JOLTS职位终值意外远低于预期,市场再次炒作停止加息,掉期市场原先明年6月减息预期,亦回到5月,美元及债息进一步回软,为金价带来上扬动力。虽然金价在过去一周续有回升,但大势依然在下行通道当中,现在己十分接近通道顶区,需要关注会否再次失守4小时30均线转势讯号,理论上,现在1943-1948区间有较大阻力。
金价如英伦预期在本周上段先获支持,后市要留意周四PCE物价指数预期回升,而非农就业数据料依然处健康水不,金价后市不容过于乐观。由于接近月底,早段回升要提防是持份者吸引好仓进场,并构局套多。若盘路如此,下挫不一定要等到周四或五PCE数据才发生,不排除在周四五前,借其他焦点触发突发崩盘。
投资小智慧:当市场焦点并不激烈的时候,可以借助技术面寻找入市讯号。
均线就是当中常用的指标,往往在单边趋势是,价格会抛离5均线发展,而若趋势放缓,价格就有机会与5均线价差收窄,或出现交错的情况,这往往就是新一个周期行情的讯号。
若同时5均线与10或20均线出现交错,同时当时的区空获突破,可以进一步确认新一个周期行情的开始。当中,可以结合趋势线、形态、高阶均线、菲波、保力加信道及云图找出进一步行情的目标。 |
覆盘点评:英伦研究部认为这波金价反弹只属放仓位整理的行情,大周期金价持续回软的盘局未改,现在未有风险爆发上,料债息、美联储政策及非美表现续左右金价。新一周是超级数据周,除了美非业就业,还有美PCE物价指数及美GDP,料金价在新一周亦会较为波动,因为美联储9月或11月会否再次加息料视乎数据表现。此外,美国商务部长访华以及中国经济状况亦是市场焦点所在,上次市场信心修复就在耶伦访华期间,有关访华期间能否重建互信及延续互访,甚至解除部份关税,亦是焦点所在,若能支持市场信心,除了支持A股,料亦对金油及澳元、纽元有一定支持。由于美联储有意延续金发女孩行情。在未有进一步支持加息周期结束,或者减息周期提前的讯号,金价长周期亦料面对压力。
留心,金价的场外持仓,出现淡仓持仓侧重,同时挂单追多续增,但挂单空仓不足,反映市场情绪有机会续推升,有待消化市场好仓后,才表现震仓,震仓后则乎好淡仓持仓分布决定随后发展。现时金价尚在试6月底,若失守理论看1860区间。若能维持5,20天线上方,或以1945-1970为这波反抽周期目标,但大周期回软势头未改。
黄金ETF持仓出现连续流出,关注持仓变化趋势,若再度出现持续流出,料对金价不利。现在支持金价的焦点有:美联储减息憧憬、美经济衰退危机、银行危机、债务上限危机及虚拟资产崩盘风险。当然,即使长线续看好金价,但料更多资金入场后,波动性更会进一步放大,操作适合短线为主,忌盲目单向持仓。
日内关注操作:
今天的盘局,可以分为亚盘、欧盘及美盘,料各时段及重要公告亦有机会带来行情机会。大环境续关注美联储加息预期变化、债息表现、虚拟币崩盘危机、美国经济状况、欧能源危机、非美货币表现、中国疫情与经济、及乌俄局势。各分列盘局如下:
1) 亚盘关注经济刺激政策及央行货币政策。若出现回购收缩意向,或打击股指,同时拖累金价; 同时,关注避险情绪及日本央行修改政策意向,若日央行未有转向讯号,风险情绪降温或推升美日,为金价带来压力。
2) 欧盘留意市场对英国及欧元区经济前景及央行行动看法,同时留意非美债息与美债息差会否有较大落差,料若市场预期欧英衰退风险减少同时加息持续,有机会续支持非美及金价;反之,若市场对欧英经济衰退忧虑加深,打压非美及金价。
3) 关注市场炒作焦点,包括中美关系发展、通胀及美联储政策预期。若炒作通回软,美联储预期维持利不变,料支持金价。反之,若市场忧虑通胀回升,及政策有机会改变,加息预期回升,料金价或面对较大压力。同时,留意美财政部公告,或透露发债计划,或造成债息震荡,左右金价。
4) 美GDP及ADP就业数据预期回软,或为金价带来支持;由于美国消费及就业市场存在韧性,要提防数据终值优于预期,为金价带来进一步压力。
5) 美盘标普表现亦需要关注,多家投行下周标普预期,但续有拼购及重组消息维持,关注好消息缺乏下的回吐压力,标普或有回吐,支持美元,拖累金价。
6) 相信美盘有机会续有美联储官员或市场人士解读美联储未来决定,若讲话进一步推升加息预期,料打击金价;反之,若市场认为美联储加息周期见顶,反新炒作减息机会,对金价则有支持。
市场人仕对经济衰退的看法亦不要忽视,若投资银行再度调升2023年经济衰退机会,并鼓励资金买入黄金避险,亦支持金价。反之,若认为经济衰退的机会下降,而目前是资产订价低谷的情况下,则对金价有一定压力。
宏观经济影响金价要点:
l 续关注市场对美中关系发展预判,若美方撤除部份对中制裁,料市场炒作中美关系回暖,或调升中国经济预期,支持金价;反之,若市场忧虑巴里岛协定事件重演,不排除美股续借好消息出货,资金流入债市及美元,或续拖累金价。
l 美经济衰退风风险及美联储利率政策主导资产主体趋势
l 银行流动性危机依然影响市场情绪,虽然央行为市场注资,同时华尔街有自救行动,但相信只能暂时缓解市场恐慌,不排除续有系统性风险出现。可以留意KBW银行指数,若KBW银行指数再度大幅下挫,料打击股指支持金价;反之,若KBW银行指数大幅反弹,相信股指受支持,金价则有回吐压力。
l 债务危机解除,市场预期财政部有机会大幅发债,关注美债息变化,若债息回软,料支持金价。
l 关注日本央行决定及财务部对货币政策意向,市场揣测新任行长植田和男修改政策,若美日回软或支持金价。
l 关注乌俄战事升级及扎波罗热核危机的发展,若传出突发危机消息,料对金价及油价亦有支持。
l 中国经济复苏及疫情亦对金价有较大影响,若市场忧虑加深,料打击金价及油价。
过去交易日金价在各时段主体表现:
亚盘 |
欧盘 |
美盘 |
|
08-14(MON) |
震荡 |
上扬 |
下挫 |
08-15 |
下挫(MLF降准) |
下挫 |
下挫(零售/库存数据走强) |
08-16(FOMC纪要) |
上扬 |
上扬 |
下挫 |
08-17 |
上扬 |
上扬 |
下挫(初请/费制造业指数造好) |
08-21 |
震荡 |
震荡 |
震荡 |
08-22 |
上扬 |
上扬 |
下挫 |
08-23 |
上扬 |
上扬 |
上扬 |
08-24 |
上扬 |
回软 |
震荡下挫 |
08-25 |
下挫 |
上扬 |
下挫 |
08-28 |
震荡 |
震荡 |
上扬 |
08-29 |
上扬 |
下挫 |
上扬 |
黄金ETF持仓量:
增减 |
净持仓量(吨) |
影响金银 |
|
08-14 |
-3.76 |
895.87 |
利淡 |
08-15 |
-1.44 |
894.43 |
利淡 |
08-16 |
-- |
|
|
08-17 |
-6.93 |
887.5 |
利淡 |
08-18 |
+2.6% |
890.1 |
利好 |
08-21 |
-0.87 |
889.23 |
利淡 |
08-22 |
-4.32 |
884.91 |
利淡 |
08-23 |
-- |
|
|
08-24 |
-0.87 |
884.04 |
利淡 |
08-25 |
-- |
|
|
08-28 |
+2.6% |
886.64 |
利好 |
08-29 |
+2.59 |
889.23 |
利好 |
美*市场加息预期变化
数据日期 |
9月减息 |
9月维持/(加息25点) |
「减」息机会 |
08-14 |
-- |
88.5%(加息25点11.5%) |
24年5月/39.7% |
08-15 |
-- |
90.5%(加息25点9.5%) |
24年5月/38% |
08-16 |
-- |
86.5%(加息25点13.5%) |
24年5月/38.7% |
08-17 |
-- |
88.5%(加息25点11.5%) |
24年5月/37% |
08-21 |
-- |
84.5%(加息25点15.5%) |
24年5月/35.4% |
08-22 |
-- |
86.5%(加息25点13.5%) |
24年5月/35.8% |
08-23 |
-- |
86.5%(加息25点13.5%) |
24年5月/36.5% |
08-24 |
-- |
80.5%(加息25点19.5%) |
24年5月/34.2% |
08-25 |
-- |
80.5%(加息25点19.5%) |
24年6月/32.9% |
08-28 |
-- |
78%(加息25点22%) |
24年6月/33.2% |
08-29 |
-- |
86.5%(加息25点13.5%) |
24年5月/34.3% |
目前在多种市场情绪拉扯下,相信金价维持大区间震荡的机会不低,料短线操作较为有利。留意债息、衰退炒作及股市情绪,技术面黄金或维持震荡。
操作建议:
下行后,回1927上方多
目标:1936-1943区间,突破看1948,1958,1963,1975,1983附近
止损:1924
上行后,回1933下方空
目标:1925-1921区间,突破看1915,1907,1897,1885,1973,1862附近
止损:1936
操作策略解释:
|
状况/机会 |
内容 |
技术覆盘 |
准确 |
周二(25日)金价续于4小时保力上区整理上扬 |
下行讯号 |
关注 |
金价沿日云区底部下走,5月跌浪菲波23.6%为重要支持,失看日云底及保底及10月线,失守理论看6月底部,失6月底则看2022年7月底及2023年2月底构成趋势线及50周线及20月线 |
震荡行情 |
现趋势 |
金价若未能守在4小时5均线上方,或呈保力区间整固,或先以4小时保中轴为目标,理论上,若失4小时轴及30均线,重新看为单边弱势。操作上,可以小时5均线作操作转换入市讯号,以4小时保力加顶底及中轴为操作目标。 |
上行讯号 |
关注 |
金价若能回10周线上方,有机会回试20周线即7月收市位1963及5月线区间,突破可以看为回复上升形态,试6/7月顶,即5月跌浪菲波50%区间,构头肩底形态,理论上突破可以回测2023年上半年升轨。 |
进阶技术面操作策略(参数为技术绝对值,操作要结合合理溢价及考虑市场噪音):
|
方案 |
操作 |
目标 |
好仓 |
趋势操作 |
A) 上破5/10顶 |
历史高区间 |
B) 上破10天线 |
日保顶及5/10顶 |
||
C) 突破历史高(2077)看多 |
4月中FB161.8%区 |
||
D) 回4小时5均线上方 |
4小时保中轴/顶 |
||
E) 回5周线上方 |
3月升轨 |
||
F) 回20天线上方 |
云顶区 |
||
G) 回云顶区上方 |
云基线 |
||
H) 回5天线上方 |
20天线 |
||
区间操作 |
I) 触日保底区回稳轻多 |
以4小时保力加及云区间作操作 |
|
J) 触日100天线轻多 |
|||
K) 触日云区顶轻多 |
|||
L) ------ |
|||
M) 触20年疫情底(3月)及21年疫苗底(8月)支持线轻多 |
|||
空仓 |
趋势操作 |
N) 失4小时保中轴 |
4小时保加底 |
O) 失20周线 |
100天线 |
||
P) 失100天线 |
120天线 |
||
Q) 失120天线 |
30周线 |
||
R) ----- |
|||
区间操作 |
S) ----- |
||
T) 触4小时保力中轴轻空 |
4H保力加底、30天线 |
||
U) 触20天线轻空 |
|||
V) 触5天线轻空 |
|||
W) 回4H5MA下方轻空 |
预期波幅:5-30美元
风险披露声明:投资涉及风险,本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。
金价沿日云区底部下走,5月跌浪菲波23.6%为重要支持,失看日云底及保底及10月线,失守理论看6月底部,失6月底则看2022年7月底及2023年2月底构成趋势线及50周线及20月线。金价若能回10周线上方,有机会回试20周线即7月收市位1963及5月线区间,突破可以看为回复上升形态,试6/7月顶,即5月跌浪菲波50%区间,构头肩底形态,理论上突破可以回测2023年上半年升轨。
黃金周图
黄金日图
黄金4小时图