即市策略

【黄金操作提示】以巴升级，金看2000上方；以宣停火，金价看1880下方／留意，黄金ETF大手流出！/4HMA5,10现死叉！

2023-10-17

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20231017

［晨早"黄金"提示］：周一(16日)覆盘：周一以巴局势胶着，数据面缺重要公告，非美欧英澳加走强，日纽续软，非美未对美元有重大影响，由于避险情绪胶着，债息回升，金价现回吐压力。以巴局势胶着期间，料金价有回吐压力；期间回看债息、数据及美元表现。相信，若以巴升级，金看2000上方；反之，若以宣停火，金价看1880下方。

伊朗在过去(15日)周末作出警告：「以色列若入侵加沙，无人能保证局势受控」；美国务卿布林肯则穿梭中东6国，并表示：「中东盟友不希望以巴冲突扩大」，拜登宣布周三访以，反映美方正忧虑中东各国参战！目前局势发展不机会出现以下三种状况：

【局势发展1影响：维持加沙区内，并迅速结束战事】现况，料月内结束，对金价及油价影响有限，但战事结束则造成金油回吐，金价或回1880下方，油价回82美元下方。

【局势发展2影响：扩展至叙利亚及黎巴嫩】有机会发生，或变成局部持久战，对金油有较大支持，金价有望回2000上方，油价重上94美元。

【局势发展3影响：伊朗向以色列宣战】暂时较低机会，变成新一轮中东大战，并迫使欧美参战，或再度造成能源危机，全球经济衰退机会增加，金油料进入大牛市。

以巴局势有机会逐步升级，以色列央行续卖出美元稳定谢克尔，避险情绪升温，美债息回软，高油价迫使非美货币升值，同时打击美元，亦支持金价。

由于战争充满变数及不可控风险，局势发展非逻辑推理，料炒作推动金油更为波动，特别在每个突发焦点下，操作宜短线为本。若局势出现胶着，料有短周期获利回吐压力。

金价如英伦金析预期反抽，并测22月年10月底与今年8,9内底反射线，同为日云区顶，若能突破，料上试日保顶及3月升浪菲波38.2%,23.6%区间(1975-2014)。现4H,MA5为重要牛熊线，维持上方持续看多，失守料呈4H保区间整理

本周美数据重要性较低，同时预期偏软，而重要非美国则公告重要的通胀数据，预期非美国通胀回软，有助避免衰退风险，亦支持非美。同时，大量美联储官员将进行讲话，料周初大量鸽派官员亦有机会为金价带来助力。

英伦提示大家，虽然近期有较多因素支持金价反攻，若美联储未有释出减息讯号，亦难以改变金价在刺激后回软的格局。

投资小智慧：「人」是决定行情的重要因素，技术分析不能预测决策者的最终决定，同时有关决定是否最终决定，还是一系列部署前的前奏，亦对后市有绝对的影响。

而投资市场十分讨厌「不确定」，当风险出现，而不确定增加，投资者就会出现避险情绪，但若风险偏好有机会出现改变，贪图的资金又会偷步进场，这些资金有部份是有内幕消息，但亦有部份纯粹博弈进场，造成市场波动。

但作为散户，并不宜在不确定的情况下跟重注风，而是应等待确认讯息才入市。即使博弈，面对不确定的前景，只宜轻仓及必须做好风控。

新一周市场关注主题：

l 以巴局势（伊朗及黎巴嫩参战机会、美国介入机会、人道灾难的机会、油组态度、市场情绪）

l 美联储利率政策预期（美联储官员讲话态度、影响美联储决定的风险焦点：政府停摆、罢工、地缘政治等）

l 美国政府停摆危机、罢工升级发展（美国国会审议发展、政府停摆风险、美国工会谈判及罢工发展）

l 中美外交发展（贸易纠纷、中美领导人会面、市场期待更多中美关系缓和讯号）

l 原油市场发展（油组报告、仓位博弈、供求变化、美能源政策）

l 中国经济复苏机会及市场信心变化（中国经济预期若转乐观，支持金油及澳元、纽元）

l 欧经济衰退风险（欧央行决议、多家投行看淡欧元）

l 日央行货币正常化安排及日政府干预日圆机会（若日政府干预，多家投行看好日圆）

l 极端天气及地缘政治焦点（欧美极端天气持续，或支持油价）

l 美债息表现，美财务部大量发债安排

l 美国大选年周期行情（共和党选举辩论，拜登地方宣传，弹劾拜登事件）

l 其他：白宫对回补战略油决定、美伊谈判、虚拟币崩溃风险及乌俄战事发展。

16/10(一)

17/10(二)

18/10(三)

19/10(四)

20/10(五)

新西兰大选

以巴局势

美政府停摆风险

美大型摆工发展

弹劾拜登议案

意 CPI

澳央行会议

纽CPI

英就业

加CPI

中GDP

中工业生产

中零售销售

英CPI

欧HICP

中房价指数

中借贷利率

日CPI

英零售销售

加零售

美零售

美工业生产

美房屋许可

美油库存

美初请失业金

美费制造业指数

美现房销售

美消费信心

FED哈克

FED 威廉斯

FED 巴尔金

FED威廉斯

FED哈克

FED古比斯

FED博斯蒂

FED哈克

FED 梅斯蒂

日内关注操作：

今天的盘局，可以分为亚盘、欧盘及美盘，料各时段及重要公告亦有机会带来行情机会。大环境续关注美联储加息预期变化、债息表现、虚拟币崩盘危机、美国经济状况、欧能源危机、非美货币表现、中国疫情与经济、及乌俄局势。各分列盘局如下：

1. 亚盘关注经济刺激政策及央行货币政策。若出现回购收缩意向，或打击股指，同时拖累金价；同时，关注避险情绪及日本央行修改政策意向，若日央行未有转向讯号，风险情绪降温或推升美日，为金价带来压力。

2. 欧盘留意市场对英国及欧元区经济前景及央行行动看法，同时留意非美债息与美债息差会否有较大落差，料若市场预期欧英衰退风险减少同时加息持续，有机会续支持非美及金价；反之，若市场对欧英经济衰退忧虑加深，打压非美及金价。

3. 美盘关注地缘政局发展、美国大型摆工会否进一步发酵，以及美国政府停摆风险。相信媒体的主题报导有机会进一步推动市场情绪。关注后市会否因此炒作避险情绪升级，不排除金价续有支持。同时，留意债息表现，料亦左右金价。

4. 本周有多位美联储官讲话，关注市场情绪及媒体解读，若市场炒作加息周期结束，料对金价带来支持。同时，留意债息表现，料亦左右金价。

5. 美盘标普表现亦需要关注，美股情绪影响美元表现，标普若有回吐，支持美元，拖累金价。反之，若标普具炒作主题，料资金从美元流出，变相支持金价。

6. 美盘续有美联储官员及市场人士解读美联储未来决定，若讲话进一步推升加息预期，料打击金价；反之，若市场认为美联储加息周期见顶，反新炒作减息机会，对金价则有支持。

宏观经济影响金价要点：

l 续关注市场对美中关系发展预判，若美方撤除部份对中制裁，料市场炒作中美关系回暖，或调升中国经济预期，支持金价；反之，若市场忧虑巴里岛协定事件重演，不排除美股续借好消息出货，资金流入债市及美元，或续拖累金价。

l 美经济衰退风风险及美联储利率政策主导资产主体趋势

l 债务危机解除，市场预期财政部有机会大幅发债，关注美债息变化，若债息回软，料支持金价。

l 关注日本央行决定及财务部对货币政策意向，市场揣测新任行长植田和男修改政策，若美日回软或支持金价。

l 关注乌俄战事升级及扎波罗热核危机的发展，若传出突发危机消息，料对金价及油价亦有支持。

l 中国经济复苏及疫情亦对金价有较大影响，若市场忧虑加深，料打击金价及油价。

过去交易日金价在各时段主体表现：

	亚盘	欧盘	美盘
10-02	下挫	下挫	下挫
10-03	下挫	下挫	下挫
10-04	震荡	震荡	震荡
10-05	震荡	震荡	震荡
10-06	震荡	震荡	先挫后扬
10-09	上扬	上扬	上扬
10-10	回软	回软	上扬
10-11	震荡	上扬	上扬
10-12	上扬	上扬	下挫
10-13	上扬	上扬	上扬
10-16	下挫	上扬	震荡

黄金ETF持仓量：

	增减	净持仓量（吨）	影响金银
10-02	+1.44	875.08	利好
10-03	-1.73	873.35	利淡
10-04	-4.04	869.31	利淡
10-05	-1.73	867.58	利淡
10-06	-1.73	865.85	利淡
10-09	-4.04	861.81	利淡
10-10	-0.3	861.51	利淡
10-11	+0.86	862.37	利好
10-12	--
10-13	--
10-16	-6.92	855.45	利淡

美*市场加息预期变化

数据日期	11月减息	11月维持/(加息25点)	「减」息机会
10-02	--	74.3%(加息25点25.7%)	24年7月/34.8%
10-03	--	71.8%(加息25点28.2%)	24年7月/34.5%
10-04	--	76.4%(加息25点23.6%)	24年6月/36.5%
10-05	--	78.3%(加息25点21.7%)	24年6月/37.4%
10-06	--	72.9%(加息25点27.1%)	24年6月/34.8%
10-10	--	84.4%(加息25点15.6%)	24年6月/38.3%
10-11	--	91.5%(加息25点8.5%)	24年6月/38.7%
10-12	--	90.2%(加息25点9.8%)	24年6月/37.6%
10-13	--	90.3%(加息25点9.7%)	24年6月/37.4%
10-16	--	90.1%(加息25点9.9%)	24年6月/36.7%

目前在多种市场情绪拉扯下，相信金价维持大区间震荡的机会不低，料短线操作较为有利。留意债息、衰退炒作及股市情绪，技术面黄金或维持震荡。

操作建议：

下行后，回1920上方多

目标：1935-1935区间，突破看1944,1952,1962,1975,1985,1993,2005,2015,附近

止损：1915

上行后，回1912下方空

目标：1907-1903区间，突破看1895,18851877,1866,1854,1847附近

止损：1915

操作策略解释：

	状况/机会	内容
技术覆盘	准确	周五(11日)金价突破20,30天线，直试日云顶
下行讯号	关注	金价若失4小时及30均线，料回试5,30天线。
震荡行情	关注	金价若未能守在4小时5均线上方，或呈保力区间整固，或先以4小时保中轴为目标，理论上，若失4小时轴及30均线，重新看为单边弱势。操作上，可以小时5均线作操作转换入市讯号，以4小时保力加顶底及中轴为操作目标。
上行讯号	现趋势	日云区顶，若能突破，料上试日保顶及3月升浪菲波38.2%,23.6%区间(1975-2014)

进阶技术面操作策略(参数为技术绝对值，操作要结合合理溢价及考虑市场噪音)：

	方案	操作	目标
好仓	趋势操作	A) 上破5/10顶	历史高区间
		B) 上破10天线	日保顶及5/10顶
		C) 突破历史高(2077)看多	4月中FB161.8%区
		D) 回4小时5均线上方	4小时保中轴/顶
		E) 回5周线上方	3月升轨
		F) 回20天线上方	云顶区
		G) 回云顶区上方	云基线
		H) 回5天线上方	日保顶
	区间操作	I) 触日保底区回稳轻多	以4小时保力加及云区间作操作
		J) 触日100天线轻多
		K) 触日云区顶轻多
		L) ------
		M) 触20年疫情底(3月)及21年疫苗底(8月)支持线轻多
空仓	趋势操作	N) 失4小时保中轴	4小时保加底
		O) 失20周线	100天线
		P) 失100天线	120天线
		Q) 失120天线	30周线
		R) -----
	区间操作	S) -----
		T) 触4小时保力中轴轻空	4H保力加底、30天线
		U) 触20天线轻空
		V) 触5天线轻空
		W) 回4H5MA下方轻空

预期波幅：5-30美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

金价测22月年10月底与今年8,9内底反射线，同为日云区顶，若能突破，料上试日保顶及3月升浪菲波38.2%,23.6%区间(1975-2014)。现4H,MA5为重要牛熊线，维持上方持续看多，失守料呈4H保区间整理。理论上，现在5,30天线有较大支持。

黄金4小时

黄金日图

黄金周图

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