【操作提示】金银油亦如英伦预期，大行情后留心整理讯号

20231211

［晨早"黄金"提示］：周五美非农数据如预期走强，掉期市场减息月份从3月回到5月，金价受挫。英伦研究部早在上周一提示，若减息炒作情绪逆转，金价有机会回2000水平，分析一一实现。料市场十分关注明日美通胀数据及周三美联储决议结果，并十分留意位图与掉期市场的差异。

新一周最大焦点是周三(13日)美联储会议决议及周二(12日)公告的美国通胀数据，市场预期核心通胀持平，而综合通胀则有机会从3.2%回软至3.1%，若此，或再次支持减息炒作，但相信力度有限，除非终值有幅低于预期3.1%，此外，若核心通胀趋向持平，亦缓减减息炒作。美联储决议方面，市场预期维持利率不变，但却十分关注掉期市场预期与位图差异。若图阵图反映现时掉期市场的减息5次或以上的预期，美元即有机会大跌，金价大升；反之，若位图反映明年减息幅只有2次至3次，料亦为金价及非美带来压力。此外，英伦银行及欧央行决议亦值得留意，虽然预期两央行维持利率不变，但明年减息机会料成为焦点。若比较决议预期后，认为2024年美息相对较优，或改变美元弱周期，为金价带来压力。

英伦提示大家，虽然近期有较多因素支持金价反攻，若美联储未有释出减息讯号，亦难以改变金价在刺激后回软的格局。

操作建议：

操作建议：

下行后，回2000上方多

目标：2018-2022区间，突破看2030,2035,2046,2066附近

止损：2005

突破2007看多

目标：2018-2022-2030区间，突破看2046,2066附近

止损：2008

上行后，回2011下方空

目标：2007-1996-1977区间，突破看1968,1954,1945,1931附近

止损：2019

失守1994看多

目标：1985-1977-1968区间，突破看1954,1945,1931,1925附近

止损：1998

预期波幅：5-30美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

从周图看金价状况并不乐观，若新一周未能站稳上周收市价2003上方，即反映10月升浪破坏，属整理加深讯号，或续下试10周线，强支持看20,30周线。但由于现时跌势过急，并触及10月升轨，料再有整理反抽机会，或重试上周5日底2008区间，突破看上周四及五建成的下行轨，金价需要回上破降轨并回到5天线上方，才能视为回复上行动力，但上方还要突破上周的下行旗形区顶2040区间，才可以视升浪回归，理论上回试过去两年顶2077区间，突破有机会再次试近期顶2143区间。下一个大目标为5月跌浪菲波161.8%(2244)区间，完成自22年10月构成的上行旗形。市场另乐观看法是以2019年升浪的上行旗形2400为目标，但料升浪结构非单一升浪。

20231211

［晨早"白银"提示］：白银失多条重要周线料试10月升轨，失守或重试6/8月底，失看周云底及20年疫情及22年8底升轨。但由于跌势过急，料有机会整理反测5周线，接近周云顶。理论上，银价接近有支持，关注回4小时MA20上方讯号。由于银的工业特性，更受经济衰退需求影响，在衰退忧虑压力商品资源沽压下，银价有机会比金价抗压力低。留意债息、疫情及市场情绪，技术面白银或呈震荡。

操作建议：上试后，回23.7下方空

目标：23.3-23区间，突破看22.8-22.6-22.3-21.8附近

止损：24.2

下行后，回23上方多

目标：23.5-23.7-24.3-24.8区间，突破看25,25.3,25.5,25.8附近

止损：22.7

预期波幅：1-5美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

白银失多条重要周线料试10月升轨，失守或重试6/8月底，失看周云底及20年疫情及22年8底升轨。但由于跌势过急，料有机会整理反测5周线，接近周云顶。

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20231211

［晨早"原油"提示］油组减产不及市场预期、中国复常不明确、欧美未有异常天气推动需求，美现增产步伐，油价料有一定压力。关注伊朗合否短期内重新出口原油、美再释放战略油或中国经济发展。

若美国白宫因为油组决定再次考虑加大释放战略油，或为油价带来压力。目前市场预期伊朗若重获出口原油权利，实时可以提供日70万桶，而三个月至半年则提升至日160至200万桶，时间上有机会可以填补欧盟年底对俄能源制裁的缺口。若此，油价或有新一轮压力。同时不可以忽视黑天鹅札波罗热核危机及俄截能源供应发展。若传出核危机爆发，或欧能源危机升级，相信油价或有短周期的爆发波幅。留意疫情、乌俄危机、美伊谈判、OPEC+动向及资本市场情绪，技术面原油料呈震荡。

操作建议：下试后，回71.6上方多

目标：72.3-73.3-74区间，突破-74.7-75.5-76.6-77.5附近

止损：71.3

上试后，回73下方空

目标：72.3,71.2,70,区间，突破69.5,68.2,67.3,64.7附近

止损：73.3

若失守70.9，目标：69.7-68.2-67.3区间，突破64.7,62.3附近

止损：71.3

预期波幅：1-5美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

技术补充：

油价正探11月底，失看周保力加底区71区间，失守料下试23年上半年底区69-68区间，失守看 8月升浪菲波161.8%(66.9)区间，接近今年5月区底。若未能回5周线上方，料续受压。现在即使有突发消息支持，料8月底有较大阻力，必须要突破才可以改变油价悲观看法。

影响油价五大因素：油组产量、美国供求、加息周期、中国经济及地缘战事。下半年虽有供不应求的讯号，暂时市场对于全球需求不明确忧虑增加，同时，关注*市场的流动性打压，基于持仓好仓占比依然过多，沽压或持续。

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20231211

［晨早"标普"提示］：标普呈10周与40周线整理，22年升轴为重要支持，失守料回23年5月及22年8月顶。需要回到5天线上方才能回复强势，破近期顶理论上看月保力加顶区，接近4800历史高位。由于，过去长时间整固的4600,4300区间有机会再次成为技术整理区。操作上，维持在5天线上方，续看多。失5天线则看20天线区间整理。

虽然，美股计价并不合理，但越接近2024年美国大选年的周期，标普亦料较有支持，现在市场炒作的软着陆、人工智能升级、加息周期结束及新拜登刺激方案亦有机会续为标普带来动力，后市留意债息、政治事件、业绩表现及市场情绪，技术面标普或维持震荡。

操作建议：上试后，回4595下方空

目标： 4570-4540-4500区间，突破看4460-4440-4395-4365-4330附近

止损：4600

预期波幅：20-50点

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

技术补充：标普呈10周与40周线整理，22年升轴为重要支持，失守料回23年5月及22年8月顶。需要回到5天线上方才能回复强势，破近期顶理论上看月保力加顶区，接近4800历史高位。由于，过去长时间整固的4600,4300区间有机会再次成为技术整理区。操作上，维持在5天线上方，续看多。失5天线则看20天线区间整理。

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20231211

［晨早"欧美"提示］：欧元未能回20天线上方续看淡，现30月线有较大阻力，20月线为重要支持，失守料试23年首季底部及16年底。若能回5月线上方，理论上回试30月线。欧面对衰退及通胀压力，加上疫后经济复苏及新产业升级乏力，后市不容乐观，相信央行货币政策、美元走势及衰退风险，成为左右欧元的主要因素。同时不可以忽视美债与非美债息差状况。关注欧数据、衰退机会、政局及央行态度。

操作建议：上试后，回1.1078下方空

目标：1.075-1.072区间，突破看1.066-1.062-1.059-1.056,附近

止损：1.0785

预期波幅：20-100点

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

技术补充：欧元未能回20天线上方续看淡，现30月线有较大阻力，20月线为重要支持，失守料试23年首季底部及16年底。若能回5月线上方，理论上回试30月线。