即市策略

【黄金操作提示】美联储会议攻略／提防美决议后，美军有特别行动／关注月结讯息／金价如英伦分析冲高套空，提防续有扫仓，金价短时间出现上下30美元跳动不是没有可能

2024-01-31

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20240131

［晨早"黄金"提示］：昨日美数据多重意外落差，房价及消费预期造好却不似预期，而JOLTS预期软却意外走强，好增参半结果带来金价如英伦分析冲高套空。目前，市场正关注美联储会议公告及白宫如何作出军事行动响应约旦受袭事件。由于日内为月结，加上美联储储决议日，在仓位情绪好仓入场逐步增加下，但上方2050明显有较大的空仓准备入市，不排除有扫多下挫的机会。理论上，若日内月结未能回上周开市价上方，即属利淡，日内需要回到上月收市价上方，并超出20至23年中三顶才能看好，若最终月收价介上月烛身区间，暗示未来续整理回软机会不低。

美联储1月会议攻略：关注放缓「紧缩」安排？3月减息料无望，但提防同时打击5月预期！

美联储将在今晚（北京时间1月31日晚）3点公告利率决定与会后公告，而随后3点30分美联储主席则会发布会后声明，并回答记者提问。预期美联储1月维持利率不变，由于1月会议并没有位图及经济预测报告，料市场更大机会从会后声明及鲍威尔讲话中寻找3月及未来利率政策决定。而市场正在关注美联储会否放缓「紧缩」政策，以支持市场流动性。

相信，若会议公告或鲍威尔讲话打击减息预期，美元即有机会回升，金价受压；反之，若会议公告及鲍威尔未有如市场预期般打击炒作，料亦为金价及非美带来支持。

近日就传出美联储或在新一轮会议中讨论暂缓缩表的可能性，亦即市场资金收紧的压力有机会放缓，支持美股，但美元强势的支持因素则受到打击，亦即支持金价。

鲍威尔讲话的三种盘局：

１）鲍威尔讲话鸽派(机会一般)：有机会在上半年开始减息＞利好金价

２）鲍威尔讲话中性 (机会较高)：不排除续有加息机会，但同时忧虑紧缩造成衰退风险＞金价震荡后获支持

３）鲍威尔讲话鹰派(机会较低)：或再度加息/年内利率顶部或进一步调升>打压金价

美联储较大机会缺方向，行情还看避险情绪及数据表现

美联储决议料较大机会维持以关注未来数据作决定为主调，但情绪上或先打击金价，随后美元及金价方向或随后聚焦避险情绪、就业及通胀前景，以及非美央行决议及经济状况。

金价或有异常波动

提防美联储公告后，美军有针对伊朗特别行动，若此，不排除金价有异常波动。重复上次通胀公告的意外震荡行情。

金价首次突破12月降轨，若能站稳降轨上方，并上破30天线（5周线），料试日云基线，突破更有机会试日保顶(周云转线)及1月顶；现在云转线为重要支持，失看22年7月,10底与周期次底构轨道(见周图)；理论上，若日内月结未能回上周开市价上方，即属利淡，日内需要回到上月收市价上方，并超出20至23年中三顶才能看好，若最终月收价介上月烛身区间，暗示未来续整理回软机会不低。 10月顶区依然是重要支持不可失，失看20，30周线区间，金价必须要回到云转线上方，才能确认回升势头。若能回5周线上方，可以看云转换线。

美债息如预期试日保顶及60天线后回软整理，暂失5天线试50天线，若50,10天线失守，可以确认回软加深，理论上试20,30天线，并回试上行轨道，债息回软期间料对金价有利。若能维持在轨道上方，并再次突破云转线，料再往日保顶及60天线发展，随后若能维持在4H,MA20上方，结合上行旗形，或试70天线及12月顶。若债息上行行情确认，除了支持美元，料金价有机会面对较大压力。

从仓位看，2050至2045有大量空挂待入场，但现价下方追空缺乏，低吸挂多分布至2000水平，反映市场认为升势乏力，但回软后续有反抽机会，短周期2030-2035好仓持仓较多。想法在一般市况下亦为合理，但由于今天是月结加上美联储决议，则有机会市场导向力量大于仓位力量；基于大周期依然好仓偏重，不排有一波套低吸好仓的下挫杀仓行情，基于2000下方好挂支持乏力，暗示若2000失守，或急下试1975水平。

金价周如预期下试10月顶区2007区间暂获支持，若失守看5月线、日云底区及12月底。理论上12月底有一定支持，但要提防形态上的呈大双顶，失守则以11月底为目标。

现时，金价在日云区顶角力，若能回5天线上方，有机会回试5,10周线区间，料日云基线及周云转换线有较大阻力，突破看及10月升轨及5月顶2077。金价必须要回到5月顶上方，才可看回复强势试2100心理关口，突破再次试近期顶2143区间。下一个大目标为5月跌浪菲波161.8%(2244)区间，完成自22年10月构成的上行旗形。市场另乐观看法是以2019年升浪的上行旗形2400为目标，但料升浪结构非单一升浪。

英伦提示大家，虽然近期有较多因素支持金价反攻，若美联储未有释出减息讯号，亦难以改变金价在刺激后回软的格局。

投资小智慧：

面对月结、*结算及美联储政策会议等重要焦点，技术方向不一定按市场预期发展，同时行情可以超出预算，加上若同时有地缘政治的事件，接连的焦点公告有机会引发跳楼般的行情。

日内关注操作：

今天的盘局，可以分为亚盘、欧盘及美盘，料各时段及重要公告亦有机会带来行情机会。大环境续关注美联储加息预期变化、债息表现、虚拟币崩盘危机、美国经济状况、欧能源危机、非美货币表现、中国疫情与经济、及乌俄局势。各分列盘局如下：

1. 亚盘关注经济刺激政策及央行货币政策。若出现回购收缩意向，或打击股指，同时拖累金价；同时，关注避险情绪及日本央行修改政策意向，若日央行未有转向讯号，风险情绪降温或推升美日，为金价带来压力。

2. 欧盘留意市场对英国及欧元区经济前景及央行行动看法，同时留意非美债息与美债息差会否有较大落差，料若市场预期欧英衰退风险减少同时加息持续，有机会续支持非美及金价；反之，若市场对欧英经济衰退忧虑加深，打压非美及金价。

3. 美盘留意媒体炒作主题及中东局势变化，若避险情绪升温或支持金价，但提防市场对美联储会议作出规避，市况波动或左右金价表现。本周为美股业绩期，料市场对业绩预期亦影响美元表现。黑天鹅焦点在地缘政策变局，及美国政府停摆危机，国会延后预期支持至3月1,8日，接近超级星期二选情点，料有关风险续困绕大市。

4. 数据面留意美ADP就业指数、芝加哥PMI及油库存，预期ADP回软，PMI回升，为金价带来先扬后挫行情。当然，由于美联储会议公告关系，若数据非大好大坏下，波幅有限。

5. 美联储决议在深夜进行，料公告及讲话亦影响市况，期间留意掉期市场减息月份及年内减息次数预期，若数据反映减息幅度预期下降，则打击金价；反之，若减息幅度预期增加，则对金价有支持。同时债息表现亦值得关注，债息抽升打击金价，而债息回软对金价有支持。

6. 同时，留意美联储官员讲话，并或有市场人士解读美联储未来决定，若讲话进一步推升加息预期，料打击金价；反之，若市场认为美联储加息周期见顶，重新炒作减息机会，对金价则有支持。

宏观经济影响金价要点：

u 续关注市场对美中关系发展预判，若美方撤除部份对中制裁，料市场炒作中美关系回暖，或调升中国经济预期，支持金价；反之，若市场忧虑巴里岛协定事件重演，不排除美股续借好消息出货，资金流入债市及美元，或续拖累金价。

u 美经济衰退风风险及美联储利率政策主导资产主体趋势

u 关注日本央行决定及财务部对货币政策意向，市场揣测新任行长植田和男修改政策，若美日回软或支持金价。

u 关注以、乌俄战事发展，若传出危机升级，料对金价及油价亦有支持。反之，若传出停战，或打击金油。

u 中国经济复苏及疫情亦对金价有较大影响，若市场忧虑加深，料打击金价及油价。反之，若中国经济复苏势头加强，料支持金价。

过去交易日金价在各时段主体表现：

	亚盘	欧盘	美盘
01-10	下挫（-9）	上扬(+16)	下挫（-15）
01-11	上扬(+8)	震荡(-4,+4)	先挫后扬(-26,+15)
01-12	上扬(+7)	上扬(+18)	先扬后回(+19,-21)
01-15	震荡(+11,-5)	下挫（-7）	上扬(+5)
01-16	下挫（-6）	下挫（-15）	先扬后挫(+11,-18)
01-17	下挫（-17）	上扬(+11)	下挫（-27）
01-18	震荡(-8,+8)	震荡(-6,+8)	上扬(+16)
01-19	下挫（-5）	上扬(+12)	先挫后回(-17,+6)
01-22	下挫（-13）	上扬(+10)	先挫后回(-13,+10)
01-23	上扬(+18)	下挫（-11）	震荡(+7)
01-24	上扬(+9)	上扬(+6)	下挫（-25）
01-25	震荡(+3,-3)	先扬后挫(+7,-6)	先扬后挫(+16,-13)
01-26	震荡(-3)	上扬(+6)	下挫（-10）
01-29	上扬(+8)	下挫（-8）	先扬后挫(+10,-17)
01-30	下挫（-4）	先扬后挫(+6,-9)	先扬后挫(+15,-19)

黄金ETF持仓量：

	增减	净持仓量（吨）	影响金银
01-10	-4.61	864.99	利淡
01-11	-1.15	863.84	利淡
01-12	--
01-16	+0.56	864.4	利好
01-17	-2.3	862.1	利淡
01-18	--
01-19	-1.15	860.95	利淡
01-22	-2.02	858.93	利淡
01-23	--
01-24	--
01-25	--
01-26	-2.88	856.05	利淡
01-29	-1.16	854.89	利淡
01-30	-2.01	852.88	利淡

美*市场加息预期变化

数据日期	1月减息	1月维持/(加息25点)	「减」息机会
01-10	4.1%	95.9%(加息25点--%)	24年3月/64.7%
01-11	--	--	24年3月/68.1%
01-12	4.7%	95.3%(加息25点--%)	24年3月/70%
01-13	--		24年3月/66.3%
01-16	2.6%	97.4%(加息25点--%)	24年3月/63.3%
01-17	--		24年3月/59.5%
01-18	--		24年3月/53.8%
01-19	--		24年3月/46.2%
01-22	--		24年3月/42.4%
01-23	2.1%	97.9%(加息25点--%)	24年3月/49.6%
01-24	2.6%	97.4%(加息25点--%)	24年3月/43.5%
01-25	2.1%	97.9%(加息25点--%)	24年3月/52%
01-26	3.1%	96.7%(加息25点--%)	24年3月/49.2%
01-29	2.1%	97.9%(加息25点--%)	24年3月/54.4%
01-30	--		24年3月/56.3%

目前在多种市场情绪拉扯下，相信金价维持大区间震荡的机会不低，料短线操作较为有利。留意债息、衰退炒作及股市情绪，技术面黄金或维持震荡。

操作建议：

【策略一：美联储偏鸽，利好金价】

突破2040看多

目标：2048-2053-2064区间，突破看2075-2087-2091-2100附近

止损：2035

上行后，回2055下方空

目标：2045-2035-2025区间，突破看2012-2000-1995-1985附近

止损：2060

【策略二：美联储偏鹰，打压金价】

失守2028做空

目标：2024-2016-2009-1996区间，突破看1984-1975-1955附近

止损：2032

下行后，回2003上方多

目标：2015-2024区间，突破看2035-2043-2053-2066附近

止损：1997

【策略三：美联储鹰鸽齐备，金价整理】

下行后，回2012上方多

目标：2024-2031-2036区间，突破看2044-2053-2066附近

止损：2008

上行后，回2039下方空

目标： 2032-2022区间，突破看2010-2005-2000-1995附近

止损：2043

操作策略解释：

	状况/机会	内容
技术覆盘	准确	周一(26日)金价如预期上破20天线试云基线
下行讯号	关注	金价若失4H云转线，或回试近期底及保底。
震荡行情	现趋势	金价若未能守在4小时5均线上方，或呈保力区间整固，或先以4小时保中轴为目标，理论上，若失4小时轴及30均线，重新看为单边弱势。操作上，可以小时5均线作操作转换入市讯号，以4小时保力加顶底及中轴为操作目标。
上行讯号	关注	若金价回5天线及日云转线上方，料试日云顶及1月降轨，突破有机会试12月初创高跌浪菲波61.8%(2077)区间，突破看78.6%（2107）及8月底结合10月顶内反测线2120区间

预期波幅：5-30美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

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