即市策略

【黄金操作提示】「英伦有看头」节目提示金价或跌逾100美元，金价又跟随英伦分析，现若失守20天线看日云基线及30天线区间，未能回到4H,MA20上方，勿重仓低吸

2024-04-23

分享到：

阿里巴巴创办人马云曾用『专家、行家、赢家』来形容『成功』的要诀：「复杂的事情简单做，你就是专家；简单的事情重复做，你就是行家；重复的事情用心做，你就是赢家。」事实上，这三句话说明了重复试练的重要性，简单说明新手如何变成高手。

20240423

［晨早"黄金"提示］：周一市场炒作避险情绪降温，及本周美PCE物价指数回升，加上美股业绩期龙头表现走强，金价跌势放大；执笔期间试20天线，失守看日云基线2309，及30天线区间，未能回到4H,MA20上方，勿冲动低吸。

料中东局势不明确发展的机会不低，以色列及伊朗的矛盾或未做成直接战斗，以哈停战的机会亦随之有增加机会，从以色列股指及货币谢拉特可见，避险情绪计价有需要向下调整。但无直接对战，不等如没有风险，行情料非单向运作，相信围绕以色列的外围国家里的伊朗支持民兵续会与以色列有交战，同时红海亦料续有紧张事件，基于战争总有不可控的风险，若过别的事件再次解发紧张局势，料金价则再次受惠。

金价若破近期顶，看2430,2450,2490,2435区间，各目标急试后，急回整理机会不低。现市场最大忧虑，以伊危机失控并触发70年代的石油禁运的事件，再次触发能源恐慌，若此料对金价及油价有重大支持。但有分析指，即使以伊危机升级，油组较大机会维持中立，因为伊朗什叶派代理人革命军，多年来亦在中东打击以沙特为首的逊尼派国家，预期局势对原油供应影响有限，同时打击油价。若此，即使以伊危机升级，油组或维持中立，料局势只能推升油价4-5美元，对避险情绪的推升动力，亦随着局势明确地进入持久战而放缓，金价升幅有限。反之，若危机升级下油组多国支持伊朗，并实施能源制裁，料油价有机会跳升10-15美元，而金价则有机会受通胀及经济衰退恐慌而有大幅支持。

金价如英伦预期试19年5月升浪算上行旗形2425目标，但试位后呈回吐压力。前周周图呈顶长尾倒吊锤形，上周高低价亦有前周内，即前周收市价2343不可以失，同位接近5周线，失则视开始弱势，有机会回试周云转线及10周线机会不低，若其时续未能回4H,MA5上方，有机会续下试周云基线线；当然，大周期金价依然续有上行机会，在各段段整理后，只要回到日云转线及5天线上方，有机会再次借大周期的上行形态上试新高，若金价突破目前的19年5月升浪算上行旗形2430目标，随后可以看2011年跌浪菲波161.8%(2461)区间，及2018年8月上行旗形2525目标，最终看2015年8月上行旗形2630区间。

理论上，每达到一个重要的价格阶段，或明确的技术目标后，出现价格回吐整理十分正常，而随着投机资金流入增加，震荡波幅及频率放大更较大机会发生，无论短炒或有意长线投资，亦要抓紧市场情绪与节奏，才可以有较大的胜算。切忌盲目以金价走好的预期而入市。加上不同投资工具的运用有异，短线操作较大是针对当时市场情绪，可以与大周期愿意不一样。

重点关注：伊以危机、美PCE物价、日本央行决议

新一周重点关注伊以危机、日本央行决议、美GDP及PCD物价指数、全球PMI数据、美龙头股业绩表现、日干预汇率机会及美股业绩期表现，当然不可以忽视5月1日美联储会议预期及其公关代理人的剧透，若市场认为5月1日美联储或态度鸽转鹰，或对股指及金价或带来压力，同时留意新一轮中国房债危机及美301调查发展。

预期美GDP下修，但维持强势，而美PCE物价指数微升，有机会进一步打击减息炒作。虽然过去一周市场亦炒作非美央行提早减息，但料当市场逐步反映，非美回软压力会获得释放，若新一周非美经济数字回稳，非美或续有超卖反弹，当中日本央行决议较受关注。

【伊以危机】油组态度影响局势发展

按乌俄及以哈经验，相信美军暂不参与伊以战事机会不低；后市关注中东各国会否参战。有分析指，即使以伊危机升级，油组较大机会维持中立，因为伊朗什叶派代理人革命军，多年来亦在中东打击以沙特为首的逊尼派国家，预期局势对原油供应影响有限，同时打击油价。

因此,若油组维持中立，料局势只能推升油价4-5美元，对避险情绪的推升动力，亦随着局势明确地进入持久战而放缓，金价在抽升后逐步回软机会较大。

反之，若油组多国支持伊朗，并实施能源制裁，料油价有机会跳升10-15美元，而金价则有机会受通胀及经济衰退恐慌而有大幅支持。当中，若美军意外加入，料避险情绪则有机会大幅上扬，进一步支持金价。

日政府随时入市干预

日央行在撤负利率政策后，日圆跌至34年低接近154水平，日政府随时有入市干预的可能性，新一周日本央行决议意外地未有预先透露任何动作，为近半年少见，反映或暗地里准备一个大动作。不排除岸田访美后己定下干预日圆方案，并取得拜登及耶伦支持，从岸田出访至今美元续升，或因为日方正透过央行资本帐，借入大量美元及美债，等待合适时机大手卖出美元资产，换入日圆，以打击沽空日圆炒家，运用与美联储资本帐互换的力量干预日圆。

当然，这种干预较大机会是短暂，但幅度可以是哥斯拉级，日圆短时间急试146至143的可能性不可忽视，若此美元料亦出现急速回软，非美及金价再次获得支持。但当干预的行动结束，相信日圆又再次逐步回软，金价亦有回吐压力。

别对任何央行讲话太认真：「认真就有机会输了」

英伦提示大家，作为操作者，现在或者要放下对经济状况发展的真与假的执着。事实上，由于全球政经角力，不明确前景延续，央行及各国政府亦难准判未来发展。所以，运用预期管理及资金导向制造市场导向，则成为目前的主要顶层设计手段。当中，美联储至非美央行亦有机会配合白宫愿景，以满足大选年所需。

亦即，若顶层周期导向意向清晰，而资金及市场情绪配合，即可以顺势操作；反之，若有新公告的讯息打击炒作，同时顶层人仕态度出现转向，亦即告诉有关炒作告一段落，是否反手操作？则视乎阁下的操作能力及环境空间。

相信现在美联储决定，较大机会是希望让市场相信年内有减息机会，延续股市支持，背后或多或少与今年是美国大选年，而年中又是重要摇摆州份的初选有关。从拜登上任后的美联储表现可见，独立性并不足够，因此才造成21年否认通胀问题，引发通胀失控，及22年至23年大幅加息的丑态。目前，面对油价续有回升势头，而股市场处泡沫状态，而工资缧旋压力增加，预期年中通胀回到政策目标，相信有一点离地，但不排除白宫留有后着，或再次像23年透过行政手段引爆地方银行危机，让美联储有下台阶减息，若此，相信下半年的炒作点不少。

追逐金价冲高的四个关注焦点：

1. 首先，市场炒作减息主题回归，不要跟市场情绪对抗是操作首要条件，亦即若没有任何讯息打击减息炒作，亦即未来通胀及就业数据维持支持减息预期，金价料续有支持，纯技术面看，若金价回到5天线及5小时线上方，料续有升势。

2. 非美央行政策亦影响后市，若非美央行转向鹰派，有机会进一步打击美元，支持金价。金价料试24年2月上行旗形目标2350-2360区间

3. 地缘政治是这波金价抽升其中一个因素，若局势升温，金价有机会如某些投行预期续强，料试19年5月升浪算上行旗形2425目标，突破看2011年跌浪菲波161.8%(2461)区间。

4. 市场情绪背后有周期因素，若金价失30小时线，或反映进入整理周期，期间可以参考3月升浪菲波23.6%及38.2%、23年顶及云转线，整理期间较大机会以4小时保力加通道发展，随后要等待金价再次回到5天及5小时线上方，才能回复强势。

英伦研究部再次提示大家，目前市场对于减息的憧憬过于乐观，由于中东局势不明确及市场资金持续充裕情况，加上疫后就业市场持续紧张，通胀回软的速度或不如市场预期，同时若油价再度大幅抽升，或新任美国政府大幅提升关税，亦有机会再次触发加息忧虑。所以，操作上短线为主，掌握当时市场主题，比持续憧憬减息，更为实在。

投资小智慧：

当资金流出现违和感，而缺乏理据支持，可以解读为两种情况，一是有内幕消息反映某资产在未来有重大焦点刺激；另一是资金制造假象，并透过吸纳市场流通量，等待流通量供求失衡的机会，进行市场干预或套利行为。

日内关注操作：

今天的盘局，可以分为亚盘、欧盘及美盘，料各时段及重要公告亦有机会带来行情机会。大环境续关注美联储加息预期变化、债息表现、虚拟币崩盘危机、美国经济状况、欧能源危机、非美货币表现、中国疫情与经济、及乌俄局势。各分列盘局如下：

1. 亚盘关注经济刺激政策及央行货币政策。若出现回购收缩意向，或打击股指，同时拖累金价；同时，关注避险情绪及日本央行修改政策意向，若日央行未有转向讯号，风险情绪降温或推升美日，为金价带来压力。

2. 欧盘留意市场对英国及欧元区经济前景及央行行动看法，同时留意非美债息与美债息差会否有较大落差，料若市场预期欧英衰退风险减少同时加息持续，有机会续支持非美及金价；反之，若市场对欧英经济衰退忧虑加深，打压非美及金价。

3. 美盘留意媒体炒作主题及会否炒作中东局势变化，市况波动或左右金价表现。黑天鹅焦点在地缘政策变局，由于己结束超级星期二及拜登国情咨文，不排除市场情绪或再有转向。

4. 美市期间留意掉期市场减息月份及明年次数预期，若数据反映减息幅度预期下降，则打击金价；反之，若减息幅度预期增加，则对金价有支持。同时债息表现亦值得关注，债息抽升打击金价，而债息回软对金价有支持。

5. 美盘留意美联储官员讲话，并或有市场人士解读美联储未来决定，若讲话进一步推升加息预期，料打击金价；反之，若市场认为美联储加息周期见顶，重新炒作减息机会，对金价则有支持。

宏观经济影响金价要点：

l 续关注市场对美中关系发展预判，若美方撤除部份对中制裁，料市场炒作中美关系回暖，或调升中国经济预期，支持金价；反之，若市场忧虑巴里岛协定事件重演，不排除美股续借好消息出货，资金流入债市及美元，或续拖累金价。

l 美经济衰退风风险及美联储利率政策主导资产主体趋势

l 关注日本央行决定及财务部对货币政策意向，市场揣测新任行长植田和男修改政策，若美日回软或支持金价。

l 关注以、乌俄战事发展，若传出危机升级，料对金价及油价亦有支持。反之，若传出停战，或打击金油。

l 中国经济复苏及疫情亦对金价有较大影响，若市场忧虑加深，料打击金价及油价。反之，若中国经济复苏势头加强，料支持金价。

过去交易日金价在各时段主体表现：

	亚盘	欧盘	美盘
04-09(MON)	先升后回(+51,-23)	震荡(-20)	震荡(+23)
04-09	上扬(+19)	下挫（-20）	先挫后回(-27,+17)
04-10	震荡(+12,-8)	下挫（-28）	下挫（-26）
04-11	震荡(+13,-12)	震荡(-12,+19)	上扬(+45)
04-12	震荡(+21)	震荡(-10)	下挫（-97）
04-17	震荡(-14)	震荡(+12,-16)	下挫（-41）
04-18	上扬(+14)	震荡(+10)	先升后回(+20,-13)
04-19	下挫（-97）	震荡(+10)	先升后回(+20,-13)
04-22	下挫（-27）	下挫（-30）	下挫（-20）

黄金ETF持仓量：

	增减	净持仓量（吨）	影响金银
04-09	+0.86	828.71	利好
04-10	-0.26	828.45	利淡
04-11	+2.3	830.75	利好
04-12	-4.03	826.72	利淡
04-15	+1.73	828.45	利好
04-16	+1.73	830.18	利好
04-17	-2.59	827.59	利淡
04-18	--
04-19	+4.32	831.91	利好
04-22	--

美*市场加息预期变化

数据日期	5月减息	5月维持/(加息25点)	「减」息机会
04-09	6.1%	93.9%	24年6月/54%
04-10	6%	94%	24年7月/55.5%
04-11	6.6%	93.4%	24年7月/50.8%
04-12	3.9%	96.1%	24年7月/52.3%
04-15	1.3%	98.7%	24年9月/71.5%
04-16	2%	98%	24年9月/67.6%
04-17	4.1%	95.9%	24年9月/72.8%
04-18	--	100%	24年7月/50%
04-19	7.3%	92.7%	24年9月/63.4%
04-22	1.9%	98.1%	24年9月/66.1%

目前在多种市场情绪拉扯下，相信金价维持大区间震荡的机会不低，料短线操作较为有利。留意债息、衰退炒作及股市情绪，技术面黄金或维持震荡。

操作建议：

下行后，回2290上方多(4H，MA150)

目标：2305-2320-2334-2344-2349-区间，突破看2368-2383-2391-2407-2411附近

止损：2285

突破2315多（15M，云基线）

目标：2324-2328-2344-2349区间，突破看2368-2383-2391-2407-2411附近

止损：2310

上行后，回2334下方淡(H,MA20)

目标：2322-2315-2305-2295-2288区间，突破2276-2270-2266-2256-2242-2230附近

止损：2337

失守2295淡(4H,云区顶)

目标：2288-2276-2270-2266区间，突破看-2256-2242-2230附近

止损：2300

操作策略解释：

	状况/机会	内容
技术覆盘	准确	金价如预期失10天线后急试20天线
下行讯号	关注	金价若失日MA20线，看云基线及30天线。
震荡行情	现趋势	金价若未能守在4小时5均线上方，或呈保力区间整固，或先以4小时保中轴为目标，理论上，若失4小时轴及30均线，重新看为单边弱势。操作上，可以小时5均线作操作转换入市讯号，以4小时保力加顶底及中轴为操作目标。
上行讯号	关注	若金价回4H云区上方，重试BB顶

预期波幅：5-30美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

金价创高后料吸引更多资金流入，增加波动率并出现短急升长慢跌的节奏，操作上未回到5天线及5小时线上方，不可冲动追多，期间关注4小时保力加期奏，若回强势并破新顶后，可以参考这波跌浪的菲波127.2%及138.2%作反抽目标。

4小时图

天图

周图

其他文章

专题内容