【黄金操作提示】金价回吐节奏如英伦预期／关注欧央行决定，若炒作减息，欧元或受压，拖累金价／日央行入市，留意美元及债息表现，左右金价／日内特朗普将为共和党大会发言，不可错过！

特朗普行情解读

特朗普行情建基在特朗普胜出大选的支持度，是指借过去特朗普行政方针，导向市场资金走向，包括：美元弱势偏向、贸易关税偏向、减税偏向、低息偏向、美国保护主义、缩减政府医疗开支及强势外交政策偏向等。市场续等待特朗普及其任命副总统讲话，关注新任政策的施政态度，提早入市炒作。

理论上，特朗普行情对资产的影响：

l   美元弱势偏向支持黄金、

l   贸易关税偏向打击非美、

l   减税偏向支持股指、

l   低息偏向支持黄金及股指、

l   美国保护主义打击非美股指及货币、

l   缩减政府医疗开支支持美元、

l   强势外交政策偏向支持黄金。

当中，特朗普行情这种故事式行情可以理据不足，跟宗教疯狂无异，没有依据可言，所以，除非主题明确失效，或态度转向，否则别盲目逆向操作。

由于特朗普行情偏向打击美元强势，加上鲍威尔讲话鸽派，金价短线获支持。留心，由于金价在累积大量升幅后，当炒作主题焦点放缓，有获利回吐压力；此外，对欧英日的贸易态度亦不容忽视，若特加强对非美国家贸易关税偏向，料美元则有支持，或拖累金价。

新一周留意欧央行决议、英法新任政府经济措施、日央行干预动作、美联储主席鲍威尔及官员们讲话、美股业绩期、英欧加日通胀数据表现及中国三中全会；美重要数据焦点则看美零售数据。

新一周盘面看似简单及重大焦点不多，但要留意特朗普行情、拜登退选、美股回吐或日央行等突发黑天鹅状况冲击。若没有意外发生，盘面应支持非美及金银。

欧央行7月维持政策不变机会较大，减息或有待9月！

法国大选一如英伦预期，无单一政党掌权，欧元亦如预期在负面情绪消化后反弹，面对奥运会或推动新一季经济，料7月欧央行亦会静观其变，市场预期欧央行新一轮减息或要待9月，亦即等待美联储新一轮的减息决定，以免美欧息差拉阔做成资金震荡。若欧央行如市场预期，料维持利率不变态度有助欧元进一步上扬。

由于英国大选由工党获胜，市场亦预期英欧经济关系有机会得到改善，而奥运会自然是一个改善过去由保守当造成恶劣关系的机会，若欧英有近一轮的合作公告，料同步支持欧元及英镑，亦利好金价。

英伦准测日央行入市时点，关注日央行进一步行动

英伦准测日央行入市时点，关注日央行进一步行动。23年两次日央行明确干预亦以50周线为目标，现在日圆只触及10周线，因此日央行续有行动的机会不低；理论上，若日圆走强应该支持金偎，但问题在于日圆走强下，美债息表现如何？若日方是采用沽美债，买日圆的手段，美债息或短时间大幅抽升，不利金价；反之，若日方是大量卖出美元，才对金价有利。

留心，由于进入夏天行情周期，欧美大资金离场下，预期市场波幅有机会进一步收窄，并较多技术整理。可以多运用保力加通道结合均线发掘短线操作机会！

别对任何央行讲话太认真：「认真就有机会输了」

英伦提示大家，作为操作者，现在或者要放下对经济状况发展的真与假的执着。事实上，由于全球政经角力，不明确前景延续，央行及各国政府亦难准判未来发展。所以，运用预期管理及资金导向制造市场导向，则成为目前的主要顶层设计手段。当中，美联储至非美央行亦有机会配合白宫愿景，以满足大选年所需。

亦即，若顶层周期导向意向清晰，而资金及市场情绪配合，即可以顺势操作；反之，若有新公告的讯息打击炒作，同时顶层人仕态度出现转向，亦即告诉有关炒作告一段落，是否反手操作？则视乎阁下的操作能力及环境空间。

追逐金价冲高的四个关注焦点：

1.          首先，市场炒作减息主题回归，不要跟市场情绪对抗是操作首要条件，亦即若没有任何讯息打击减息炒作，亦即未来通胀及就业数据维持支持减息预期，金价料续有支持，纯技术面看，若金价回到5天线及5小时线上方，料续有升势。

2.          非美央行政策亦影响后市，若非美央行转向鹰派，有机会进一步打击美元，支持金价。金价料试24年2月上行旗形目标2350-2360区间

3.          地缘政治是这波金价抽升其中一个因素，若局势升温，金价有机会如某些投行预期续强，料试19年5月升浪算上行旗形2425目标，突破看2011年跌浪菲波161.8%(2461)区间。

4.          市场情绪背后有周期因素，若金价失30小时线，或反映进入整理周期，期间可以参考3月升浪菲波23.6%及38.2%、23年顶及云转线，整理期间较大机会以4小时保力加通道发展，随后要等待金价再次回到5天及5小时线上方，才能回复强势。

投资小智慧：

若想投身分析的工作，首要的条件是放下个人的成见，所谓成见包括个人对产品、种族、意识形态及情感的爱好憎恨，要透过所得讯息，如实进行推盘，同时关注市场情绪、资金周期、或持份者个人利益周期等时间因素。与爷叔说：「大暑之后必要大寒，一定记住，这是规律。」同出一辙。

l   续关注市场对美中关系发展预判，若美方撤除部份对中制裁，料市场炒作中美关系回暖，或调升中国经济预期，支持金价；反之，若市场忧虑巴里岛协定事件重演，不排除美股续借好消息出货，资金流入债市及美元，或续拖累金价。

l   美经济衰退风风险及美联储利率政策主导资产主体趋势

l   关注日本央行决定及财务部对货币政策意向，市场揣测新任行长植田和男修改政策，若美日回软或支持金价。

l   关注以、乌俄战事发展，若传出危机升级，料对金价及油价亦有支持。反之，若传出停战，或打击金油。

l   中国经济复苏及疫情亦对金价有较大影响，若市场忧虑加深，料打击金价及油价。反之，若中国经济复苏势头加强，料支持金价。

亚盘

欧盘

美盘

06-26

震荡(-12)

震荡(-14)

下挫（-24）

06-27

震荡(+7)

上扬(+25)

震荡(+11)

06-28

震荡(+9)

上扬(+13)

下挫（-17）

07-02

震荡(-10,+7)

震荡(-13)

先挫后回(-15,+10)

07-03

上扬(+21)

上扬(+13)

震荡(+9,-11)

07-04

下挫（-17）

震荡(+7)

震荡(-6)

07-08

下挫（-15）

下挫（-13）

下挫（-28）

07-09

先升后回(+7,-5)

先升后回(+9,-11)

震荡(-22,+18)

07-10

上扬(+9)

上扬(+10)

下挫（-16）

07-11

上扬(+10)

上扬(+30)

上扬(+29)

07-15

先升后回(+7,-11)

上扬(+19)

先升后回(+28,-20)

07-16

上扬(+18)

先升后回(+10,-14)

上扬(+38)

07-17

下挫（-21）

震荡(14,+-12)

下挫（-32）

增减

净持仓量（吨）

影响金银

06-26

--

06-27

--

07-01

-1.44

827.61

利淡

07-02

+5.76

833.37

利多

07-03

+1.44

834.81

利多

07-05

--

07-08

--

07-09

-1.44

833.37

利淡

07-10

--

07-11

+1.72

835.09

利多

07-15

+1.44

836.53

利多

07-16

+5.49

842.02

07-17

--

数据日期

7月减息

7月维持/(加息25点)

「减」息机会

06-26

--

24年9月/62.3%

06-27

--

24年9月/64.1%

07-01

8.8%

91.2%

24年9月/65.3%

07-03

--

24年9月/73.5%

07-05

--

24年9月/72.6%

07-08

4.7%

95.3%

24年9月/77.1%

07-09

--

24年9月/75.3%

07-10

--

24年9月/73.3%

07-11

6.7%

93.3%

24年9月/95%

07-15

8.8%

91.2%

24年9月/100%

07-17

6.7%

93.3%

24年9月/100%

07-18

4.7%

95.3%

24年9月/98.1%

状况/机会

内容

技术覆盘

准确

金价如预期4HBB整理

下行讯号

关注

金价若失4H,云转线，料再次回软，看BB底

震荡行情

现趋势

金价若未能守在4小时5均线上方，或呈保力区间整固，或先以4小时保中轴为目标，理论上，若失4小时轴及30均线，重新看为单边弱势。操作上，可以小时5均线作操作转换入市讯号，以4小时保力加顶底及中轴为操作目标。

上行讯号

关注

若金价突破4H近期区顶，料试5.20跌浪fb127.2%