【操作提示】美日如英伦预期失20周线，料试周云基线，日央行加息及美联储减息炒作若升级，料美日跌幅放大，同时利好金银／中国经济忧虑主题延续，不利油、澳元及纽元

20240724

市场还在评估拜登退选及特朗普行情回归的影响，金价尚在整理周期中，料有待贺锦丽的施政方针、副总统人选及民调结果，从而找出大市及资金方向。目前，不可以忽视特朗普对于未来施政的讲话，若内容涉及美元、贸易关税、债息、股指、石化行业及地缘政治，料亦影响市况。

此外，市场亦在等待新公告的重要美国经济数据，包括周四公布的美国第二季本地生产总值(GDP)初值，以及周五公布的美国6月个人消费支出(PCE)物价指数，预期美GDP维持韧性，而PCE物价指数则续软，或推升未来一周减息预期。本周亦是重要的业绩周，从资金流角度，股指造好同时支持金银。最后，奥运将在本周五举行，会否有长假前出货状况受关注，移动或触发美股指获利回吐，美股首轮崩溃往往拖累金价；其次，奥运会能否推动停战，触发避险情绪降温，亦不可忽视。

英伦早提示市场过度炒作减息，年内减息3次以上或过于乐观，料红海问题、地缘政治及美国大选或续为通胀带来靱性，年中前美通胀回到政策目标机会暂不高。相信后市除了关注美数据及央行态度，非美表现、避险情绪变化及中国经济发展亦为金价带来方向。

操作建议：

下行后，回2395上方多(4h,ma5)

目标：2403-2411-2419-2433-2445-2450区间，突破看2463-2470-2480-2493-2505附近

止损：2390

下行后，回2410上方多(4h,ma5)

目标：2419-2429-2433-2445-2450区间，突破看2463-2470-2480-2493-2505附近

止损：2407

突破2418多（近期顶）

目标：2429-2433-2445-2450-2463区间，突破看2470-2480-2493-2505-2512-2525附近

止损：2415

上行后，回2427下方淡(4H云基线)

目标：2416-2406-2397-2386区间，突破2376-2363-2350-2337-2331-2320-2309-2298-2280附近

止损：2430

失守2402淡(4H,云转线)

目标： 2389-2378-2364区间，突破看2352-2345-2337-2331-2320附近

止损：2406

预期波幅：5-30美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

金价上周失4小时云转线后现获利回吐行情，现回测6月高位及月保力加顶。上周周图呈现高倒吊锤形，未能回上周开市价2412上方，维持看淡思路，若失守上周低位2393及5周线(同周云转线)， 下行调整幅度料放大，理论上试20周线及2023年9月升轨，接近周云基线。理论上，只要守在23年9月升轨上方，金价大周期续升机会不改。反之，若金价本周重回上周倒吊锤形开市价2412上方，下行压力料可以解除，料逐步回试4小时云区多个重要阻力，突破云区，并有机会再次上试周保顶，突破看5.20跌浪菲波127.2%(2494)区间及3月上行旗形目标2530区间。但若未能突破4小时云区，料后市以小时及4小时保区间整理机会不低。

金价创高后料吸引更多资金流入，增加波动率并出现短急升长慢跌的节奏，操作上未回到5天线及5小时线上方，不可冲动追多，期间关注4小时保力加期奏，若回强势并破新顶后，可以参考这波跌浪的菲波127.2%及138.2%作反抽目标。

20240724

［晨早"白银"提示］：白银回测5.29下行阻力线站稳，理论上进入新一轮升浪，料先以日云区整理，突破看日BB顶，后看5月顶，突破料上试34区间。留心，现在若再次失守日云区，则下行压力增加，若同时失5.29下行趋势线，则呈下行旗形，理论上回27水平。理论上，银价4小时MA30为重要的操作指标，每次5,10金叉后呈单边趋势，若运行中失守则回整理格局，失MA30则反映趋势逆转。由于银的工业特性，更受经济衰退需求影响，在衰退忧虑压力商品资源沽压下，银价有机会比金价抗压力低。留意债息、疫情及市场情绪，技术面白银或呈震荡。

操作建议：

上试后，回30.1下方空

目标：29.5-29.1 -28.7区间，突破看28.4-28附近

止损：30.3

下行后，回29.15上方多

目标：29.6-30-30.9-31-31.7区间，突破看32.2-32.8-33.4附近

止损：29

失守28.9淡

目标：28.4-27.9区间，突破看27.2-26.7附近

止损：29.2

预期波幅：1-5美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

白银回测5.29下行阻力线站稳，理论上进入新一轮升浪，料先以日云区整理，突破看日BB顶，后看5月顶，突破料上试34区间。留心，现在若再次失守日云区，则下行压力增加，若同时失5.29下行趋势线，则呈下行旗形，理论上回27水平。理论上，银价4小时MA20为重要的操作指标，每次5,10金叉后呈单边趋势，若运行中失守则回整理格局，失MA30则反映趋势逆转。

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20240724

［晨早"原油"提示］中东地缘政治风险不确定、油组减产不及市场预期、中国复常不明确、欧美未有异常天气推动需求，美现增产步伐，油价料有一定压力。关注伊朗合否短期内重新出口原油、美再释放战略油或中国经济发展。市场预*组尽量把油价维持在接近80美元水平。

若美国白宫因为油组决定再次考虑加大释放战略油，或为油价带来压力。目前市场预期伊朗若重获出口原油权利，实时可以提供日70万桶，而三个月至半年则提升至日160至200万桶，时间上有机会可以填补欧盟年底对俄能源制裁的缺口。若此，油价或有新一轮压力。同时不可以忽视黑天鹅札波罗热核危机及俄截能源供应发展。若传出核危机爆发，或欧能源危机升级，相信油价或有短周期的爆发波幅。留意疫情、乌俄危机、美伊谈判、OPEC+动向及资本市场情绪，技术面原油料呈震荡。

操作建议：

下试后，回76.5上方多(4小时图近期底)

目标：77.3-77.8-78.2-79-79.6-80.2-81.2-81.9-82.1区间，突破86-86.3-87-87.6附近

止损：76

突破77.6多(4H 云转线)

目标：78-78.5-79-79.5-80.2-80.6-81.1-81.8-82.6-83.2-83.8-84.4区间，突破看86-86.3-87-87.6附近

止损：77.2

上试后，回78.5下方空（20月线）

目标：78-77.6-77.3-76.5区间，突破74.3-73.7-72.3附近

止损：79

若失守76.9空（小时图云转线）

目标：76.2-75.4-74.7-74.3-74-73区间，突破69.5-69.3-68.8附近

止损：77.4

预期波幅：1-5美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

技术补充：

油价月云转线与30月线整理，失守云转线看50月线及月保底。回30月在线破，则看月保顶。

影响油价五大因素：油组产量、美国供求、加息周期、中国经济及地缘战事。下半年虽有供不应求的讯号，暂时市场对于全球需求不明确忧虑增加，同时，关注*市场的流动性打压，基于持仓好仓占比依然过多，沽压或持续。

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20240724

［晨早"标普"提示］：标普突破2022年顶，理论上维持该顶上方，看该跌浪菲波127.2%(5184)区间。目前5周线为主要支持，维持上方续以周保顶上行发展，若失则有机会回试10周线，未失云周转线料维持强势，失则有机会回试50周线。操作上，维持在5天线上方，续看多。失5天线则看20天线区间整理。

虽然，美股计价并不合理，但越接近2024年美国大选年的周期，标普亦料较有支持，现在市场炒作的软着陆、人工智能升级、加息周期结束及新拜登刺激方案亦有机会续为标普带来动力，后市留意债息、政治事件、业绩表现及市场情绪，技术面标普或维持震荡。

操作建议：上试后，回5720下方空

目标：5708-5670-5645-5600-5575-5530-区间，突破看5515-5480-5460-5410-5390附近

止损：5725

预期波幅：20-50点

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

技术补充：标普明显升势过急进入整理，若失5周线确认，料回试10周线，接近23年10月升轨，失守则跌幅放有，看20周线及3月顶区，理论上标普后市尚续可看新高，新周期可以这浪下行的菲波 127.2%作为目标。

操作上，维持在5天线上方，续看多。失5天线则看20天线区间整理。

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20240724

［晨早"欧美"提示］：欧奥运会或带动旅游、投资及消费热，同时英欧经贸关系料改善，亦支持欧元。即使欧通胀回软，加息周期结束，若预期欧经济状况善，则缓减欧央行减息周期对欧元压力，加上，与美联储政策周期落差，亦有机会触发新一轮行情。料在市场未构成有关主题前，而美减息炒作持续下，欧元续有支持。反之，若欧再次面对衰退及通胀压力，后市不容乐观，相信央行货币政策、美元走势及衰退风险，成为左右欧元的主要因素。同时不可以忽视美债与非美债息差状况。关注欧数据、衰退机会、政局及央行态度。

操作建议：上试后，回1.087下方空

目标：1.082-1.076-1.07-1.065-1.062区间，突破看1.059-1.056-1.05附近

止损：1.0875

预期波幅：20-100点

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

技术补充：欧元试周云区并守在5周线上方，若上破确认，料欧元可以看月保顶及100月线。反之，若再失5周线，欧元料重试23年底区间。