即市策略

【操作提示】经济学家鲁宾尼警告，一旦中东地区的冲突升级，石油危机或重演/ 日央行委员：通胀步入正轨须坚持加息路线

2024-09-05

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20240905

金价如英伦分析试2480区间，若续失支持续看2440-2430区间。由于美股出现恐慌性下挫，资金靠向美元，美元如英伦早前预期回升，打击金价。后市流动性恐慌续受关注，理论上，美股较大机会续试30天线至日云底，美元现时若能突破4小时云区，料升幅扩大，对金价不利，但相信美元突破云顶前，先在云区内整理机会更高。料市场观望将公告的JOLTS及ADP就业数据，若数据反映美就业市场回软，料支持金价站稳。

本周经济资料受关注，包括各国 PMI 资料、美国 8 月非农就业等资料及加拿大货币政策会议。美国非农资料是联准会会议前关键报告，市场期待其为利率路径提供线索。全球 8 月 PMI 资料将公布，关注产业成长及通膨趋势。尽管加拿大二季度经济增长超预期，但经济疲软，经济学家预计其央行下周可能降息。本周操盘中，这些数据至关重要。

操作建议：

下行后，回2461上方多(30天线)

目标：2475-2486-2495-2502-2510-2519区间，突破看2525-2530-2540-2550-2559附近

止损：2456

突破2505多（H,近期顶）

目标： 2515-2527-2533-2538-2547区间，突破看2552-2559-2563-2569附近

止损：2500

上行后，回2500下方淡(4H,云底)

目标：2495-2482-2476-区间，突破2455-2433-2418-2413附近

止损：2505

失守2493淡(4H，MA5)

目标：2487-2480-2475-2463-2452-2445-2435-2430区间，突破看2417-2403-2390-2384-2376-2370附近

止损：2496

预期波幅：5-30美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

金价触及5.3底/8.2顶趋势线，同位属于8.2跌浪的菲波127.2%回调区，突破周保顶，由于升势过急，料需要回吐整理才能延续升势，从周图，若回周BB区内，有机会回5周线整理，接近7,8月顶及6月升轨。若整理后突破现顶，相信新目标近周期上行旗形2520-2530区间，突破看7.26底/8.9顶趋势线，接近8.2跌浪的菲波161.8%(2548)回调区，同为2024年4月升浪的上行旗形2550-2560区间目标。期间，若5天线失守，相信金价又进入4小时保力加整理节奏，只要期间不失守4小时云区，料待重回5天线上方，续有争高机会。现30天线为重要支持，失则转为大周期下行动能。

金价创高后料吸引更多资金流入，增加波动率并出现短急升长慢跌的节奏，操作上未回到5天线及5小时线上方，不可冲动追多，期间关注4小时保力加期奏，若回强势并破新顶后，可以参考这波跌浪的菲波127.2%及138.2%作反抽目标。

20240905

［晨早"白银"提示］：白银失守5.29下行阻力线，并反抽日云区失败，形态上呈双顶及完成反测，进行双顶下走节奏中，理论上试5月底26.3-26区间。若试5月底站稳，形态上支持回试4月顶。反之，若5月底失守，则看周保底。留心，银价4小时MA30为重要的操作指标，每次5,10金叉后呈单边趋势，若运行中失守则回整理格局，失MA30则反映趋势逆转。由于银的工业特性，更受经济衰退需求影响，在衰退忧虑压力商品资源沽压下，银价有机会比金价抗压力低。留意债息、疫情及市场情绪，技术面白银或呈震荡。

操作建议：

上试后，回28.25下方空

目标：27.7-26.85-26.4区间，突破看26.1-25.8-25.4-24.9附近

止损：28.5

下行后，回28.7上方多

目标：29.1-29.5-29.8区间，突破看30-30.9-31-31.7附近

止损：28.5

失守27.6淡

目标： 27.15-26.85-26.426.1区间，突破看25.8-25.4-24.9附近

止损：27.8

预期波幅：1-5美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

白银失守5.29下行阻力线，并反抽日云区失败，形态上呈双顶及完成反测，进行双顶下走节奏中，理论上试5月底26.3-26区间。若试5月底站稳，形态上支持回试4月顶。反之，若5月底失守，则看周保底。留心，银价4小时MA30为重要的操作指标，每次5,10金叉后呈单边趋势，若运行中失守则回整理格局，失MA30则反映趋势逆转。

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20240905

［晨早"原油"提示］中东地缘政治风险不确定、油组减产不及市场预期、中国复常不明确、欧美未有异常天气推动需求，美现增产步伐，油价料有一定压力。关注伊朗合否短期内重新出口原油、美再释放战略油或中国经济发展。市场预*组尽量把油价维持在接近80美元水平。

若美国白宫因为油组决定再次考虑加大释放战略油，或为油价带来压力。目前市场预期伊朗若重获出口原油权利，实时可以提供日70万桶，而三个月至半年则提升至日160至200万桶，时间上有机会可以填补欧盟年底对俄能源制裁的缺口。若此，油价或有新一轮压力。同时不可以忽视黑天鹅札波罗热核危机及俄截能源供应发展。若传出核危机爆发，或欧能源危机升级，相信油价或有短周期的爆发波幅。留意疫情、乌俄危机、美伊谈判、OPEC+动向及资本市场情绪，技术面原油料呈震荡。

操作建议：

下试后，回68.8上方多(4h近期底)

目标：69.7-70.1-70.4-71-71.6-72.1-72.8区间，突破79.2-79.7-80.5-80.8附近

止损：68.3

突破70.13多(4h：云转线)

目标：70.7-71-71.5-72.4-72.9区间，突破看80-80.5-80.8-81.7附近

止损：69.6

上试后，回71.4下方空（5天线）

目标：71-70.2-69.7-69区间，突破68-67.2-65附近

止损：71.9

若失守69.3空（h：云转线）

目标：68.9-68.6-68.3-67.8区间，突破67-66.5-65.8-65附近

止损：69.7

预期波幅：1-5美元

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

技术补充：

油价月图50月线利淡，试2018年至今支持轨(扣除疫情下挫周期)，相信支持轨底71.6区间有一定支持，若有突发负面打击，则有机会短暂试月保底及月云底，由于传出美国页岩气商借AI技术降低生产成本，有助增产，或打击油价，但新生产成本有待考证。现时油价未回到5天线上方，不可以追多。形态上，关注能否在触及日保底后构成双底，若双底信心增，油价则有较大反弹，回试日云区间。

影响油价五大因素：油组产量、美国供求、加息周期、中国经济及地缘战事。下半年虽有供不应求的讯号，暂时市场对于全球需求不明确忧虑增加，同时，关注*市场的流动性打压，基于持仓好仓占比依然过多，沽压或持续。

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20240905

［晨早"标普"提示］：标普回试10月线及月云转线获支持，急回5月线，关注能否回到5月线上方，并维持在4H云区上方，若此则反映这波以10月线调整结束，并重拾回升势头；反之，若未能守在5月线上方，同时失守4小时云区，料有机会逐步下试10月线，失守则看22年一月顶，接近20月线。

虽然，美股计价并不合理，但越接近2024年美国大选年的周期，标普亦料较有支持，现在市场炒作的软着陆、人工智能升级、加息周期结束及新拜登刺激方案亦有机会续为标普带来动力，后市留意债息、政治事件、业绩表现及市场情绪，技术面标普或维持震荡。

操作建议：上试后，回5508下方空

目标：5484-5460-5436区间，突破看5395-5370-5300-5270附近

止损：5513

预期波幅：20-50点

风险披露声明：投资涉及风险，本内容并不构成买卖任何金融产品的邀约或宣传、推介或投资意见。

技术补充：标普回试10月线及月云转线获支持，急回5月线，关注能否回到5月线上方，并维持在4H云区上方，若此则反映这波以10月线调整结束，并重拾回升势头；反之，若未能守在5月线上方，同时失守4小时云区，料有机会逐步下试10月线，失守则看22年一月顶，接近20月线。

操作上，维持在5天线上方，续看多。失5天线则看4H保区间整理。

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20240905

［晨早"欧美"提示］：欧奥运会或带动旅游、投资及消费热，同时英欧经贸关系料改善，亦支持欧元。即使欧通胀回软，加息周期结束，若预期欧经济状况善，则缓减欧央行减息周期对欧元压力，加上，与美联储政策周期落差，亦有机会触发新一轮行情。料在市场未构成有关主题前，而美减息炒作持续下，欧元续有支持。反之，若欧再次面对衰退及通胀压力，后市不容乐观，相信央行货币政策、美元走势及衰退风险，成为左右欧元的主要因素。同时不可以忽视美债与非美债息差状况。关注欧数据、衰退机会、政局及央行态度。