减产协议难产，油价料延续低位震荡

英伦金融：上个交易日原油价格上升，受汽油*价格与美股急升所支持。不过市场担心美国原油库存量高企，油价升幅收窄。纽约*以每桶45.38美元收市，升18美仙。伦敦*收市报48.08美元，升23美仙。PEC与非OPEC专家举行会议，但未达成任何减产协议。早前油国组织月报及国际能源署月报显示供需前景并未根本性好转，可见市场认为美国原油生产减少能大幅缓解供应过剩只是一厢情愿，实际作用有限，不过俄罗斯及美国在叙利亚局势的角力或为油价提供地缘政治风险溢价。伊朗核问题全面协议已如期生效，关注制裁措施解除后伊朗原油供应消息，若伊朗为恢复市占率顺势大量出口，预计会持续打压油价。关注美国解封出口原油方案，若通过有关方案，料对油价打压3~5美元。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况，亦会左右油价。从供应面看，主要产油国间的市场份额博弈仍在持续，各大产油国都似乎并未有率先减产的打算，供应过剩担忧难以消除，但亦不排除意外达成合作协议促使油价走高。从需求面看，全球制造业经济数据普遍不理想，显示全球经济复苏仍然相当缓慢。从*持仓分布，油价前期几度回落至43.50-44.00美元附近即再度震荡上扬，后在多重利好消息影响下一度出现突破，但冲击50-52美元区间未能企稳后大幅回落，目前已失守47.70-48.30区间向下试探低位支撑，或有短暂的技术性反弹，但往后继续寻底是大概率事件。若经济数据利好股市情绪，改善需求预期，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，囚徒困境的发展或导致油价跌破43美元后大幅走低，支持看45.30,44.30，阻力看47.50,48.30。目前油价受消息面影响较大，各大产油国可能达成合作协议以破解原油供应的囚徒困境博弈，但协议难产将利淡油价，较高值搏率的交易策略，以适量逢高做空或突破区间追单较有利。  

【今天重要事件入市策略】 

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元

2) 2230以美国10月16日当周ECRI领先指标好于预期适量好仓，波幅逾0.1~0.3美元

3) 在无突发事件下，以技术走势下市策略如下： 

　A)首触46.50适量淡仓，目标45.30,44.78 

　B)上破47.00适量好仓，目标47.70,48.30 

　C)跌穿44.78适量淡仓，目标44.30,43.70 

　D)首触43.70适量好仓，目标44.80,45.30

油价在各主要产油国争夺市场份额而在供应上进行博弈、需求总体复苏缓慢的情况下，料走势会较为大幅震荡，但由于最新公告的页岩气生产成本约在45~55美元区间，短线料该区间上下3~5美元，即约60~42美元区间成主要角力区。油价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超逾原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。
【重要支持及阻力】

【环球市况焦点及分析】

OPEC与非OPEC专家举行会议，但会议未达成任何减产方案，油价继续承压。受欧美股市向好，油价受压后逐步回稳。伊朗核问题全面协议已如期生效，关注制裁措施解除后伊朗原油供应消息，若伊朗为恢复市占率顺势大量出口，预计会持续打压油价。而美国若通过解封出口原油方案，料对油价打压3~5美元。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况，亦会左右油价。从*持仓分布，油价有机会试45美元下方才能稳步回升，高盛等投行对供应过剩局面表示悲观，认为油价或大幅下挫至20美元，摩根大通表示已做好油价跌至30美元的压力测试，但亦有多家投行指出年底前，油价或重回50-60区间。技术上，油价在试探50-52美元区间后大幅回落，回踩前期成本密集区43.5-47.5美元区间寻求支撑，短线或继续低位震荡以消化供应过剩的利空消息，若配合供应过剩忧虑缓解或者需求复苏理想的利好消息，油价反弹力度可以很大，投资者需紧盯消息面动向，顺势而为。

英伦金融【原油】：减产协议难产，油价料延续低位震荡。1)首个即市策略，跌破44.80，目标44.30,44.00，突破可追43.70,43.50。2)反之，升穿46.50可适量造多，看47.50,47.70，突破追48.30,48.42。3)最后一个策略，目前原油供应过剩迭加需求复苏缓慢局面并未根本改变，偶尔有重大消息影响盘面，可以前期高位47.70~49.70区间作适量空单，追0.5~0.8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【纽约股市】纽约股市升超过百分之1。标准普尔五百指数升至两个月来高位。道琼斯工业平均指数升超过300点，收市报320点，报17489点。标普五百指数升33点，报2052点。部分公司，包括麦当劳与网上商贸公司eBay，季度业绩好过市场预期，减少市场对企业盈利展望的忧虑，加上经济数据亦是好过预期，美股受支持。欧洲中央银行可能会延长刺激经济计划，亦是利好因素。三项主要指数都扭转过去两日跌势，各类股份普遍上升。工业股与原材料股升幅较大，健康护理股则逆市下跌。反映投资者恐慌情绪的波动指数跌一成三，至两个多月来最低。若美股走强则利好油价上扬。

【美元指数】欧元汇价急挫，而美元兑主要货币则普遍上升。  欧洲央行行长德拉吉暗示可能会进一步推出宽松货币政策措施，欧元汇价下跌，兑美元急跌百分之2，创九个月以来最大单日跌幅。欧元兑英镑及日圆也急挫。资金流入美元，美元兑瑞士法郎升超过百分之1，兑日圆升至120水平。技术上，美元指数大幅上扬，冲击前期高位96.5关口。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【现货原油分析】

【技术面分析】技术上，由于主要产油国的市场份额博弈仍然持续，OPEC干预政策停留在纸上谈兵，供应过剩陷入囚徒困境，需求复苏缓慢，导致今年八月以前油价跌跌不休，最低下探至37美元低位，然后迎来企稳反弹，后续转为在43.5-47.5美元区间箱体震荡，往后在多重利好影响下选择向上突破箱体，但在挑战50-52美元区间未能企稳的情况下，遇上OPEC维持产量水平的利空，回落43.5-47.5美元区间寻求支撑。早前油国组织月报及国际能源署月报显示供需前景并未根本性好转，可见市场认为美国原油生产减少能大幅缓解供应过剩只是一厢情愿，实际作用有限，不过俄罗斯及美国在叙利亚局势的角力或为油价提供地缘政治风险溢价。伊朗核问题全面协议已如期生效，关注制裁措施解除后伊朗原油供应消息，若伊朗为恢复市占率顺势大量出口，预计会持续打压油价。此外，中美股市情绪、OPEC最新议案、中东局势及库存状况，亦会左右油价。同时还需注意的是各大产油国的供应动向，警惕供应过剩的担忧打压油价。投资者需时刻关注消息面动向，顺势而为，风险的头寸必须有所规划。

黄金回调分析：

阴阳烛形态：

顶底形态及均线分析：

市况爆发性及急促性高，媒体对油价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对油价关注事项】

----, 美元指数升破96.70, 中, 0.5美元, 美元上行确认则油价受压

----, 美元指数跌破93.81, 中, 0.5美元, 美元乏力回调则油价受惠

----, 美股升回18137上方, 中, 0.5美元, 美股走强上扬则油价受惠

----, 美股跌破15855下方, 中, 0.5美元, 美股乏力回调则油价受压

  现货黄金、现货白银、原油、外汇交易皆有一定风险，但只要选择零滑点平台，即可把风险大大降低，同时加上准确的分析服务以及理智、系统化的操盘模式，取得高回报并非难事。至于如何建立系统化的操盘思路，以及准确分析的窍门，可以通过免费报读英伦金融在线互动课程了解。

英伦金融投资管理部