英伦金业「黄金分析师对话」：美经济数据腾空出市　该如何贵金属投资

上周金价走势凌厉，直至今日金价已连续第三个交易日上升，并创五周以来新高，本周又有多项经济数据公布，包括ADP数据、 首次申领失业救济人数等。黄金究竟能否借着美国联邦储备局买债的步伐，继续乘风破浪呢？英伦金业投资部主管邓伟基，及英伦金业交易部董事陆汉深接受专访，分别从宏观经济及技术分析角度发表对金市的看法：

本周黄金投资焦点：美国10月份的经济数据预计会有什么表现？ADP数据是否会大幅走弱？本周的FOMC会议又会扩大QE规模吗？

英伦金业邓伟基:回顾9月份的经济数据，耐用品订单大增，建筑开支亦增，因此，预计10月份职位增长可以保持。当然，美国联邦政府在10月份首16日曾经关闭，引致有些猜测指就业情况会受到影响。实际上，ADP研究祇调查民间就业情况，故此，相信ADP未必会因而下跌，相反，数据有机会反映就业市场的持续增长。至于联邦公开市场委员会会议，虽然9月份失业率继续下跌，改善至7.2%，但与联储局的目标还有些距离，加上联邦财政预算案的谈判还未完全结束，借贷上限的调升还要进一步商讨和通过，故此，估计联储局不会在本周二和周三的会议有重大决定，反而联储局官员对经济前境的观点会更为受到注视。

英伦金业陆汉深:由于美国政府于10月上旬局部停运了16日，又一度出现债务上限危机，所以消费者及商企信心都受到影响。例如停工期间收不到薪金的公务员，又或很多为政府提供公营服务合约的供货商亦无法追讨或兑现手上收取到的政府支票，遑论会增聘人手。因此，无形中已扭曲了美国的正常经济表现。上周五米竭尔大学公布消费信心指数连跌3个月，10月的更是过去11个月之最。而对未来一年经济失去信心的更是2011年11月以来新低。不过，更严峻的问题其实仍有待解决。主要是美共和民主两党的财政争抝最乐观的估计是非至12月中旬难见曙光。但倘若最后又是失败而回，美国政府至明年1月16日前恐怕又要面对停摆风险。但12月圣诞新年假期正好是美国每年零售业的高峰期，所以若美消费者信心再次因为政府党争而受影响，不敢再大肆消费，这将会严重打击70%以上的美国总体经济。更甚者，更怕会大幅提升经济衰退风险。有见及此，大部份于9月收集的经济统计数字已变得非常滞后，无法反映美国政府10月风潮。不过，周二公布的美咨商会消费者信心指数，周三的ADP私营市场就业人数，周四的每周申领失业金宗数，芝加哥采购报告，周五的全美制造业供应协会指数则属于10月数据。根据市场人士预测，以上的公布皆会比9月差。倘若属实，相信都是金市意料中事，难为金价增添更大上升动力。反之，一旦某一项经济数字比预期好，例如周三公布的10月ADP私营市场就业人数意外地比预测的155,000人多，便有助反映有关的劳工市场受美政府财政争抝影响的程度或有言过其实之嫌。届时，不难令金价回软风险大增。

至于联储局下周召开的议息会议相信会维持一切不变，每月会继读向市场吸纳850亿美元债券。主要是局方需时观察美经济若有受美政府停运影响，需要多久才会复元。况且，亦未有充足的经济数据让其可以准确地评估经济进展。预估伯南克只会警告美行政立法机构，不要因为财政预算争抝而拖累经济。但相信市场会密切留意联储局议息后发表的前瞻性指导声明，会否就退市时间向市场提供一些新的意见。

本周黄金投资焦点：本周(10月28-11月1日)金价整体看升或跌？

英伦金业邓伟基:自从金价在周前迫近我所预期的目标1250美元后持续反弹至今，已初步突破最近个半月的下降通道，导致反弹走势持续至今，预期阻力位1370美元有机会受到考验。另一方面，对金价反弹会构成限制的是美元汇价的表现，英镑、澳元和纽元已转向回落，仅欧元和瑞士法郎维持高企，若连这两只货币亦从高位回落，可能拉动金价转弱，估计关键支持位在1330美元，如失守可能引致走势转向下试。

英伦金业陆汉深:预期联储局议息决定及有关的前瞻性指导声明会主导金市方向。若偏向鸽派，金价自会受惠，反之亦然。

本周黄金投资焦点：技术方面，黄金和白银的波动区间和重要支撑位、阻力位在什么位置？

英伦金业邓伟基:白银近日与黄金同步反弹，但于22.90美元前已遇到阻力，反映投资者急于沽售，因此，纵使跟随金价上试，预计突破后于23.20美元仍有阻力，相反，如跌破22.00美元则有机会重陷弱势。

英伦金业陆汉深:现货金连升两周，除突破了一条下降阻力趋线，上周更以前头肩顶颈线1309.84为上升平台，并收回其8月底至10月中旬跌幅一半失地1342.50。周一开市时，亦高企于多条移动平均线之上，其中保力加通道中轴1321.81及10周线1337.18可与前述的1342.50巩固为支持区。但由于金价已上调了其前跌幅50%，后市的上升阻力也已相应增加，尤其是1350。原因是金价自5月17日迄今，已先后以该区间为承接位不下11次。因此，本次现货金若可以再一次将该关口由阻力变为支持，便可望回试上周顶1355.20，为收复前跌幅61.8%的失地1363.92铺路。

现货银走势与金价接近，皆已连续两周向上摆脱了一条下降阻力趋线，并上调了其8月底至10月中旬跌幅一半失地22.78。但除非其高企于22.80之上，为回试9月高位区23.18至23.21作好准备，方有望将上调势伸延至61.8%阻力23.32。不然，只要该22.80屡攻下破，本周白银走势便会重复上周二至四般，连续3个交易日都于该阻力位前过门而不入，后市回落风险只怕会有增无减。届时，10周线22.29至前38.2%调整位22.24可望提供支持。

英伦金业现货黄金走势图周图

英伦金业现货黄金走势图日图

英伦金业现货白银走势图周图

英伦金业现货白银走势图日图

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英伦金业投资管理部