黄金分析师对话：黄金价格走势或曲折反复 如何踏准节拍？

四月份之后美国经济复苏的速度有放缓迹象，而欧元区经济回暖速度却可圈可点，双重利空之下，美元走势疲弱，现货黄金重新站上1220大关，意味着积聚已久的多头力量终于爆发。但是以投资风险标著称的SPDR ETF却持续减持，令人捉摸不透，金价后市还会继续上涨吗?本周贵金属市场有什么要注意的地方？金银走势如何？我们有幸请到英伦金融首席分析师古金老师以及英伦金融分析师雷衍操老师接受专访，分别从宏观经济及技术分析角度发表对现货黄金和现货白银走势的看法。

一、本周公布的美联储上月会议纪要有何要关注的地方？

香港英伦金融古金：在美国一系列经济数据表现欠佳，美元指数持续下滑的背景下，投资者将重点关注美联储纪要会不会透露出推迟加息的新线索。本来6月份是大家讨论得最热烈的加息时间，但现在看变数很多，会不会推迟到9月份甚至更后面？这是市场关注的焦点。

此外，美联储纪要对就业形势的阐述，对经济状况的阐述，对美元汇率的阐述，等等，也需要综合关注。

香港英伦金融雷衍操：早前投资者预期美联储会在9月份加息。但近期令人失望的经济数据，芝加哥商业交易所的数据显示，美联储在9月加息的可能性以从一个月前的30%降至18%。纪要上要关注委员们是否对美国近期经济仍充满信心。

二、原油价格上涨支撑了金银的走势，您认为后市原油还可能继续上涨吗？

香港英伦金融古金：原油维持强势确实对金价起到了正面提振作用。事实上，相对前*价的涨势而言，近期金银上涨有些补涨的成分。

但近*价已在阶段高位横向盘整了两个多星期，虽然维持着整固性强势，却也有些滞涨。本周油价面临抉择，很可能会有小型突破或破位：或向上突破创阶段新高，或向下跌破22天均线的支撑。笔者认为后市油价展开宽幅震荡的概率较大，启动单边行情的概率较小。

短线而言，金银和原油走势关联度有限。

香港英伦金融雷衍操：原油已从低位42美元上涨50％至62美元。现开始作整固以待继续上涨势头。66~50美元区间成主要角力区。

三、如何看待黄金ETF-SPDR持仓持续降低？

香港英伦金融古金：如果只看SPDR减仓，那这几天金银理应下跌才对；实际上金银涨得挺好。这说明，不能以SPDR减仓来推断金价短线走势，包括SPDR在内的机构持仓量变化不能作为投资者短线操作依据。为什么呢？这有多方面的原因：

一：统计数据公布的时间都是滞后的，当我们看到数据时，已经迟了。

二：单个基金的持仓量增减，不能说明也不能代表其它基金以及其它机构和投资者的持仓量变化情况。

不过，SPDR作为全球最大的黄金ETF，其连续减仓三次，也确实从某个侧面告诫我们，对当前金价涨势不能盲目乐观。

香港英伦金融雷衍操：SPDR持仓持续降低，显示投资者减少买入该etf。黄金近月维持区间，巿场对其耐性渐失。不过随着近日金价大涨，预期投资者将重新投入黄金巿场，持仓量有望回暖。

四、本周金银方向及交易策略如何？

香港英伦金融古金：本周金银会有上冲突破年线压制的过程，但第一次突破年线后，很可能冲高回落。届时投资者要警惕市场冲高回落的风险。

与上周的凌厉涨势相比，本周金银走势将更加曲折反复、跌宕起伏；所以投资者要踏准节拍，不能盲目追高追涨，但暂时也不要猜顶式沽空。 

初步分析，突破年线压制之前，应以逢低逢回调做多为主；比如价格意外跌到盘中低点附近时做多，或者跌破最近一两天低点时做多，或者依托5天均线的支撑来做多。至于逢高沽空的机会，笔者预计金银第一次升穿年线压制后将有个逢高沽空的机会。

香港英伦金融雷衍操：金银都以逢低做多策略入巿。金价可待回调至1221美元下方做多，止损5美元，止盈10美元至1230。白银可待回调至17.30美元下方做多，止损17.10美元，止盈为17.80美元。

现货黄金价格走势图

现货白银走势图

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