黄金分析师对话：美联储加息临近金价会大跌吗？

美国就业市场如预期好转，强化美联储的加息预期。接下来美国的通胀就尤为重要，如果通胀一旦快速反弹，则美联储会很快收紧货币政策，届时金融市场恐怕会动荡。本周希腊问题尤其受市场关注，市场走向上有什么要注意的？金银走势如何？我们有幸请到英伦金融首席分析师古金老师以及英伦金融计量分析师雷衍操老师接受专访，分别从宏观经济及技术分析角度发表对现货黄金和现货白银走势的看法。

一、上周非农报告后一扫美国就业疲态的阴霾，市场预期美联储9月份加息，你对此有何看法？

香港英伦金融古金：综合各方的预测来看，目前认为美联储将在9月份加息的人最多，认为美联储会在6月份加息的人较少，认为美联储会在6月和9月以外的其它时间加息的人也相对较少。

但去年的预测可不是这样。去年大家普遍认为美联储最有可能在今年6月份加息，而不是今年9月份。今年大家的预测似乎把美联储加息的时间推后了。

今年以来，美国经济形势总体良好，最新一期的非农数据也表现不俗。所以，不完全排除美联储下周宣布加息的可能性；大家千万不能麻痹大意。

香港英伦金融雷衍操：让人好奇的是，尽管非农就业数据亮眼，但5月失业率却意外从4月的5.4%回升至5.5%。不过，美国劳工部长Perez在数据公布后称，美国经济可以进一步发展，失业率有进一步下降的空间。耶伦5月也曾表示，如果美国经济能如预期那样恢复，货币政策可以开始走向正常化，今年某个时候加息是合适的。

二、希腊与债权人迟迟无法达成协议，关键因素是什么?

香港英伦金融古金：关键因素是希腊有希腊的难处和私心，债权人也有债权人的难处和私心；双方都认为自己有理，都不肯轻易向对方做出让步。所以，想要达成协议，必须要有一方做出让步，或者双方各退一步。

站在希腊的立场上，希腊人认为债权人就像黄世仁，自己则是杨白劳和白毛女。希腊总理齐普拉斯近期曾对部下说，债权人应理解希腊人民已经受尽折磨，债权人应该停止对希腊人民的蹂躏。你看看，他说得多可怜。

站在以欧元区为代表的国际债权人的立场上，希腊就是那欠钱还装逼的大爷。自古以来，欠债还钱，天经地义。何况希腊一边欠债未还，一边还想继续借钱，那债权人肯定会设置条件和要求的。希腊想推迟偿债，或者想继续借钱，起码要让债权人相信这钱以后有得还吧；但希腊现在这幅窘样，一方面没钱，另一方面也看不到其未来的还债能力和赚钱潜力。于是，债权人就要求希腊进行改革，比如，压缩希腊政府的财政支出，降低希腊人的高福利，削减希腊人的养老金，等等。可面对这样的要求，希腊政府和希腊百姓不答应呀；于是，希腊和债权人之间迟迟无法达成协议。

香港英伦金融雷衍操：希腊拒绝债权人的草案，执政党继续态度强硬，现时最大的问题是大多数希腊国民不希望退欧，但亦不愿作太多的让步，令政府谈判上要兼顾选民的意见。双方谈判将继续但结果难料，这将限制欧元的反弹。

三、本周有需要重点关注的数据吗，对金市有何影响？

香港英伦金融古金：本周财经面相对平淡，但也不乏重点和亮点。值得重点关注的数据有：

一：美国5月零售销售数据，周四20:30公布。预期月率增长0.9%，前值为持平；5月核心零售销售（月率）预期值+0.6%，前值+0.1%。

如果数据公布值好于预期，将利好美元，利空金价和银价；如果数据差于预期，将利空美元，利好金价和银价。如果数据符合预期（或基本符合预期），那对市场的影响不大。

二：美国5月生产者物价指数(PPI)数据，周五公布。PPI是CPI的先导数据，CPI是反应通胀水平的主要数据，而通胀是美联储制定货币政策时重点关注的一个因素。

美国5月PPI月率预期上升0.4%，上月为下滑0.4%；5月核心PPI年率预期下降1.1%，上月下降1.3%。如果PPI数据高于预期，加息预期升温，将利好美元，利空金价；如果PPI数据低于预期，将利空美元，利好金价。

三：此外，中国的5月份CPI和PPI数据，欧元区的第一季度GDP数据，也都值得关注。

香港英伦金融雷衍操：本周重要数据不多，只有周四的美零售销售及周五的生产者物价指数。它们都是可靠的通胀指标，影响加息预期，如数据表现好金价将利空。

四、本周金银方向及交易策略如何？

香港英伦金融古金：本周市场将以震荡整理为主；可能会再跌，但不会像上周那样单边大跌了；也可能反弹，但反弹的起点，反弹的幅度和进程方式都未知。

投资者可以科学拟定区间和时间，择机高抛低吸。比如，如果金银再创本轮下跌的波段新低，可以逢低做多。如果市场在尚未明显反弹之前就再创新低，更是做多信号！

反之，若金价反弹到1190美元附近，银价反弹到16.5美元附近时，可以沽空；不过，短线市场未必会反弹到那么高；所以，激进者也可以依据5天均线的压制位来沽空，突破5天均线压制则该空单止损。

本周在消息面相对平淡的背景下，市场可能会提前蓄势和占位，以应对下周的美联储会议；甚至可能提前炒作下周的美联储议息：金市多方按照不加息的预期来运作行情，空方则按照加息的预期来运作行情。

香港英伦金融雷衍操：本周金银都仍以候高做空为主。建议金于1180上方做空，止损5美元。银则于16.2做空，止损0.2美元。

现货黄金价格走势图

现货白银价格走势图

英伦金融研究部高级顾问“波浪之神”伊恩•科普塞纵横外汇行业超过30年，独创《波浪动态趋势预测模型》准确度逾90%，自90年代起获邀巡回多国主讲《艾略特波浪理论》。他将在每月非农数据、FOMC会议等各大讯息前夕为投资者提供贵金属以及外汇的“波浪动态趋势预测”报告，登录英伦金融官网LLG9999.com或致电客服热线4000761167即可免费索取。

英伦金融投资管理部