白银交易日评：联储纪要透露政策走向线索有限，银价或延续盘整

【操作策略】

伦敦银日间建议适量逢低做多或突破区间追单为主：

伦敦银支撑位： 15.10,14.90,14.70  阻力位：15.43,15.60,15.80

1、短线以14.90为止损在15.10支持上方做多，目标15.43,15.60；

2、突破14.90做空，目标14.70,14.50，止损15.10；

3、中线以14.70为止损在14.90上方做多，目标15.43,15.80。

【走势回顾】

美国联邦储备局担心经济发展可能会受全球金融状况紧张所影响，并讨论过修订今年加息途径。联储局上月货币政策会议纪录显示，全球经济与金融发展，令美国经济展望更不明朗。全球金融状况最近收紧，如果持续下去，可能会加大经济下行风险亦可能大致相当于，进一收紧货币政策。部分官员表示，货币政策在有效应对冲击上应对不足，而联储局官员亦讨论过修订联邦基金利率合适路径。部分官员担心中国与其他新兴市场，经济增长放慢程度可能大过预期，拖慢美国经济发展。联储局官员亦同意有需要密切监察，全球经济与金融发展对美国劳工市场，通货膨胀及经济展望风险的影响。不过很多官仍然预期，今年消费者开支会对经济增长有重大贡献。从当前经济数据来看，美国明显亦受到全球经济放缓的影响，美联储利率政策如预期维持不变，加息预期不断降温，金银在2016年上半年的反弹空间仍然值得期待。伦敦银上交易日（2月17日）开盘15.25美元/盎司，盘中最高15.38美元/盎司，最低15.15美元/盎司；日收盘15.27美元/盎司，收十字星。今日亚盘时段，银价小幅上扬。

【基本面分析】

昨日市场焦点集中在美联储1月会议纪要上，不过在纪要公布后，投资者并未能够从中找到更多美联储政策前景的线索，纪要指出虽然经济增长存在风险，但未来政策走向取决于数据表现。PPI及工业产出数据表现良好，暗示美国经济增长可能已重拾动能，美元震荡交投于97水平下方，金银则在延续区间盘整。油价方面，伊朗意外支持冻产协议，API原油库存亦意外大减，油价受支持小幅反弹，但市场普遍认为冻产协议执行困难，有稳定油价的作用但难以刺激油价大幅走高。本周市场焦点在美联储1月的会议纪要，但纪要中规中矩，指出虽然经济增长存在风险，但未来政策走向取决于数据表现，中国A股市场长假后有回稳迹象，市场期待当局推出更多稳增长的利好政策。数据方面，预计美国上周初请人数小幅增加，咨商会领先指标持平。在欧元区，英国零售销售或好转，欧盟消费信心预料有较大的下滑。在亚太区，中国CPI则有机会重上2%。目前美联储如市场预期启动加息周期，美联储议息纪要中规中矩，虽然认为经济增长存在风险，但未来政策走向仍取决于数据表现，一月非农就业数据欠佳，市场对于美联储升息的热度逐渐降温，不少分析认为联储2016年难以实现四次加息。市场对美联储加息路径意见分歧，从CME监察可见2016年3月加息机会为6%，而6月加息机会为16%，12月见33%，若加息机会上升短线利淡金银，反之则利好金银。美元汇价指数震荡交投于97水平下方，金银料区间盘整。美国十年期债收益率先抑后扬，金银或冲高遇阻。全球最大的白银ETF持仓新年以来几度减仓后首次出现大幅增持，往后多日持平，或暗示有资金抄底后有所迟疑并保持观望。消息面多空交织，银价需警惕在突发消息的影响下出现大幅波动走势。

【技术分析】

技术面来看，日K线图上，上交易日银价收十字星，维持盘整状态，获利浮筹或需要进一步消化，美元指数震荡交投于97水平下方，银价或呈区间盘整。需要注意的是，由于白银避险作用较黄金弱，向上步伐要比黄金艰难，若股市下跌影响工业需求预期，使白银更容易受油价下跌拖累而造成宽幅震荡的走势，反之亦然。白银ETF前期几度大幅减仓值得警惕。从长期形态来看，银价尚未摆脱熊市趋势，而从4小时图来看，银价筑圆底后强势上扬，攻克多个阻力位。若美国经济数据不尽如人意，银价有望借美元弱势的机会延续反弹，反之，则需警惕掉头下挫。消息面多空交织，美联储已在去年年底开启加息周期，一月非农就业数据欠佳，联储纪要强调未来政策走向取决于经济数据表现，市场将密切关注未来通胀、薪资、就业增长等指标的变化，美联储采取持续紧缩的激进货币政策的概率非常小，美元回落有助于金银向好，因此日间操作上建议顺势而为，适量逢低做多或突破区间追单为主。

【数据焦点】

周四(2月18日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

2130，美国2月13日当周初请失业金人数，高，26.9，27.5，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利好金银、利淡原油**

2300，美国1月咨商会领先指标月率，高，-0.2，-0.2，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

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英伦金融高级分析艾伦