白银交易日评：欧美经济数据大相径庭，美元走强施压银价

【操作策略】

伦敦银日间建议适量逢低做多或突破区间追单为主：

伦敦银支撑位： 15.13,15.00,14.85  阻力位：15.38,15.54,15.71

1、短线以14.93为止损在15.13支持上方做多，目标15.38,15.54；

2、突破15.00做空，目标14.85,14.70，止损15.20；

3、中线以14.80为止损在15.00上方做多，目标15.38,15.71。

【走势回顾】

美国政府数据显示，中国、日本与其他国家中央银行沽出所持部分美国国债套现，以稳定本国货币，而存放在联邦储备局的美元亦增加。分析员表示，外国央行减持美国国债，有资格与联储局直接交易的22家美国国债初级交易商，所持美债因而增加。截至本月10日一星期，美债初级交易商持有美债1135亿美元，是去年10月来最高纪录。外国央行减持美债，将更多资金存放在可以赚取利息的联储局逆回购计划。联储局数据显示，截至本月11日，外国央行持有的逆回购协议，总值2466亿多美元。另外，美国财政部官员表示，美国会在20国集团财政部长本星期会议上继续反对竞争性货币贬值。20国集团财长与中央银行行长本星期五与周末在上海开会，主要议题预期包括，全球经济增长疲弱，各国货币政策分歧及货币贬值。美国财政部一名高级官员表示，美国会强调20国集团国家必须避免汇率持续错配，并且不能够操控汇率。美国会促请各国利用政策空间，包括财政政策空间促进全球需求，从而导致信心加强，并可能会减低市场波动。美国财政部官员又认为，中国经济转型至以消费带动增长，供应方面的改革至为重要。而中国近期，有关汇率政策的沟通有建设性，政策行动应该继续明确沟通。美国财政部官员又表示，正密切注视英国会否脱离欧洲联盟的发展。从当前经济数据来看，美国明显亦受到全球经济放缓的影响，美联储利率政策如预期维持不变，加息预期不断降温，金银在2016年上半年的反弹空间仍然值得期待。伦敦银上交易日（2月22日）开盘15.32美元/盎司，盘中最高15.34美元/盎司，最低14.93美元/盎司；日收盘15.18美元/盎司，收下影小阴线。今日亚盘时段，银价小幅上扬。

【基本面分析】

昨日公布美国经济数据整体上好于欧元区数据，美元摆脱盘整后上扬，创两周新高，G20会议前夕市场风险偏好情绪普遍回升，金价承压退守1200附近。欧洲央行宽松预期使炒作欧美货币政策分化的风潮再起，金价短线无力向上突破，维持盘整的机会较大。原油方面，国际能源署最新的报告显示美国页岩油产量逐渐减少，加上股市回升鼓舞做多信心，油价大幅反弹，但在供需平衡之前断言见底为时尚早，短期内油价区间宽幅震荡或成常态。本周焦点是市场对英国/欧盟协议的反应。数据方面，美国的新屋及二手房销售偏弱，耐用消费品订单强劲反弹（扣除汽车后略涨），个人收入及消费料均呈好调，消费信心也预计改善，通胀指数PCE稍有升温。在欧洲，估计德国领先指数IFO继续下跌，德法意西HICP全面滑向零通胀或通缩。预料英国第四季GDP增长不作修正。在亚太区，日本核心通胀为零，东京核心通胀则进一步滑向负值。中国无重要经济数据公布，但新任证监会主席对股市走势的影响值得关注。目前美联储如市场预期启动加息周期，美联储议息纪要中规中矩，虽然认为经济增长存在风险，但未来政策走向仍取决于数据表现，一月非农就业数据欠佳，市场对于美联储升息的热度逐渐降温，不少分析认为联储2016年难以实现四次加息。市场对美联储加息路径意见分歧，从CME监察可见2016年3月加息机会为8%，而6月加息机会为24%，12月见44%，若加息机会上升短线利淡金银，反之则利好金银。美元汇价指数尝试突破盘整站上97水平上方，金银或逢高承压。美国十年期债收益率震荡回落，金银或低位受支持。全球最大的白银ETF持仓新年以来几度大幅减仓而增持次数寥寥，或暗示资金对白银后市信心不足。消息面多空交织，银价需警惕在突发消息的影响下出现大幅波动走势。

【技术分析】

技术面来看，日K线图上，上交易日银价收下影小阴线，整体仍维持盘整状态，获利浮筹或需要进一步消化，美元指数尝试突破盘整，小幅上扬站上97水平上方，银价或逢高受压。需要注意的是，由于白银避险作用较黄金弱，向上步伐要比黄金艰难，若股市下跌影响工业需求预期，使白银更容易受油价下跌拖累而造成宽幅震荡的走势，反之亦然。此外白银ETF几度大幅减仓值得警惕。从长期形态来看，银价尚未摆脱熊市趋势，而从4小时图来看，银价冲高回落后处于高位区间盘整，有待消息面进一步的指示。若美国经济数据不尽如人意，银价有望借美元弱势的机会延续反弹，反之，则需警惕掉头下挫。消息面多空交织，美联储已在去年年底开启加息周期，一月非农就业数据欠佳，联储纪要强调未来政策走向取决于经济数据表现，市场将密切关注未来通胀、薪资、就业增长等指标的变化，美联储采取持续紧缩的激进货币政策的概率非常小，美元回落有助于金银向好，因此日间操作上建议顺势而为，适量逢低做多或突破区间追单为主。

【数据焦点】

周二(2月23日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1500，德国第四季度未季调GDP年率终值，中，2.1，1.7，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1700，德国2月IFO商业景气指数，中，107.3，108.4，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2200，美国12月S&P/CS20座大城市房价指数年率，高，5.83，5.69，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2300，美国2月里奇蒙德联储制造业指数，高，2，2，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2300，美国1月成屋销售年化月率，高，14.7，9.2，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2300，美国2月咨商会消费者信心指数，高，98.1，96.5，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

0530，美国2月15日当周API原油库存，高，-326，--，0.5美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油**

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英伦金融高级分析艾伦