白银交易日评：人民币中间价下调，美元高位整固银价上行承压

【操作策略】

伦敦银日间建议适量逢低做多或突破区间追单为主：

伦敦银支撑位： 15.13,15.00,14.80  阻力位：15.43,15.54,15.71

1、短线以14.93为止损在15.13支持上方做多，目标15.43,15.54；

2、突破15.00做空，目标14.80,14.70，止损15.20；

3、中线以14.80为止损在15.00上方做多，目标15.43,15.71。

【走势回顾】

有调查显示，美国消费者信心指数跌幅大过预期。二月消费者信心指数急跌至92.2，是七个月以来低位，市场原先估计跌至97。美国现货住宅销售意外上升。上月现货住宅销售升百分之0.4，以年率计有547万间，是六个月以来的高位，亦是2007年以来第二高。经济师原本估计会跌百分之2.9。分析认为虽然环球经济增长放缓，但数字显示美国经济仍然相对稳定。美国联邦储备局有决策官员认为下月议息会议应该考虑加息。堪萨斯联邦储备银行行长乔治接受《彭博》电台访问时表示，金融市场波动如果持续可能会令联储局暂停加息步伐，不过去年12月以来经济前景基本上没有改变，她认为联储局下月会议应该考虑加息。对美国经济前景有信心的亦有新上任的明尼亚波利斯联邦储备银行行长卡什卡利，他预计美国经济今年会有温和增长，就业机会亦会增加，推动企业加酬，而联储局将致力达到百分之2的通胀目标。从当前经济数据来看，美国明显亦受到全球经济放缓的影响，美联储利率政策如预期维持不变，加息预期不断降温，金银在2016年上半年的反弹空间仍然值得期待。伦敦银上交易日（2月23日）开盘1518美元/盎司，盘中最高15.35美元/盎司，最低15.17美元/盎司；日收盘15.32美元/盎司，收小阳线。今日亚盘时段，银价小幅回落。

【基本面分析】

昨日行情如分析预期发展，金价回踩1200附近整理平台后小幅上扬，整体仍处于震荡蓄势的阶段，等待消息面进一步的指示，而油价则冲高回落，伊朗持续增加产量及沙特油长重申不会减产的言论，使市场对扭转供应过剩局面的希望再度破灭。美国经济数据好坏不一，美元高位整固， 投资者正密切关注G20会议对市场的影响，金价筑底回升后涨势受限，维持区间盘整的机会较大。原油方面，沙特拒绝减产及美国API原油库存大增是主要的利淡因素，预计区间宽幅震荡仍是常态。本周焦点是市场对英国/欧盟协议的反应。数据方面，美国的新屋销售偏弱，耐用消费品订单强劲反弹（扣除汽车后略涨），个人收入及消费料均呈好调，通胀指数PCE稍有升温。在欧洲，德法意西HICP全面滑向零通胀或通缩。预料英国第四季GDP增长不作修正。在亚太区，日本核心通胀为零，东京核心通胀则进一步滑向负值。中国无重要经济数据公布，但新任证监会主席对股市走势的影响值得关注。目前美联储如市场预期启动加息周期，美联储议息纪要中规中矩，虽然认为经济增长存在风险，但未来政策走向仍取决于数据表现，一月非农就业数据欠佳，市场对于美联储升息的热度逐渐降温，不少分析认为联储2016年难以实现四次加息。市场对美联储加息路径意见分歧，从CME监察可见2016年3月加息机会为6%，而6月加息机会为20%，12月见27%，若加息机会上升短线利淡金银，反之则利好金银。美元汇价指数震荡交投在97水平上方，金银或逢高承压。美国十年期债收益率震荡走平，金银或呈区间盘整。全球最大的白银ETF持仓新年以来几度大幅减仓而增持次数寥寥，或暗示资金对白银后市信心不足。消息面多空交织，银价需警惕在突发消息的影响下出现大幅波动走势。

【技术分析】

技术面来看，日K线图上，上交易日银价收小阳线，整体仍维持盘整状态，获利浮筹或需要进一步消化，美元指数震荡交投在97水平上方，银价或逢高受压。需要注意的是，由于白银避险作用较黄金弱，向上步伐要比黄金艰难，若股市下跌影响工业需求预期，使白银更容易受油价下跌拖累而造成宽幅震荡的走势，反之亦然。此外白银ETF几度大幅减仓值得警惕。从长期形态来看，银价尚未摆脱熊市趋势，而从4小时图来看，银价冲高回落后处于高位区间盘整，有待消息面进一步的指示。若美国经济数据不尽如人意，银价有望借美元弱势的机会延续反弹，反之，则需警惕掉头下挫。消息面多空交织，美联储已在去年年底开启加息周期，一月非农就业数据欠佳，联储纪要强调未来政策走向取决于经济数据表现，市场将密切关注未来通胀、薪资、就业增长等指标的变化，美联储采取持续紧缩的激进货币政策的概率非常小，美元回落有助于金银向好，因此日间操作上建议顺势而为，适量逢低做多或突破区间追单为主。

【数据焦点】

周三(2月24日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

2300，美国1月新屋销售总数年化（万户），高，54.4，50，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2330，美国2月17日当周EIA原油库存，高，214.7，--，0.5美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油**

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英伦金融高级分析师艾伦